锂电产业链双周报（2026年1月第2期）：宁德时代发布轻商钠电池，固态电池有望应用于太空场景

宁 德 时 代 发 布 轻 商 钠 电 池 ， 固 态 电 池 有 望 应 用 于 太 空 场 景 行业研究·行业周报 电力设备新能源·锂电池 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：王蔚祺010-88005313wangweiqi2@guosen.com.cnS0980520080003 证券分析师：李全021-60375434liquan2@guosen.com.cnS0980524070002 联系人：王喆萱wangzhexuan@guosen.com.cn 证券分析师：徐文辉021-60375426xuwenhui@guosen.com.cnS0980524030001 投资建议 【行业动态】 •固态电池产业化加速推进：材料端，恩力动力与恩捷股份签署战略合作协议；国轩高科年产1万吨硫化物固态电解质项目进行环评公示。电池端，金龙羽拟建设2GWH固态电池量产线；中创新航研究院0.2GWH固态电池中试线项目获审批意见并公示。应用端，吉利控股集团宣布将在2026年实现自研全固态电池首个Pack下线并进行装车验证；东风汽车固态电池寒区试验样车开启冬季标定测试；NASA在近期报告中表示计划于2028年将固态电池在空间站/火星探测器等关键项目中应用。 •宁德时代发布轻型商用车钠电池方案：近日，宁德时代发布天行Ⅱ轻商全场景定制化解决方案，包含超充版本、长续航版本、高温超充版本、低温版本、换电版本等。其中低温版本采用钠电池方案，-30℃下依旧可以正常充电。 •电池与材料企业大单不断：近日，容百科技与宁德时代签署6年约305万吨磷酸铁锂材料订单；龙蟠科技与宁德时代签署2026年国内约70亿元框架协议；诺德股份与国轩高科签署2026年18亿元铜箔采购框架订单。 •亿纬锂能电池产品已部分应用于太空场景：近日，亿纬锂能表示公司2年前已开始布局商业航天锂电池产品，目前已与多家头部商业火箭公司和商业卫星公司合作。 【新能源车产业链数据】 •国内新能源车：2025年12月新能源车销量171.0辆，同比+7%、环比-6%；新能源车渗透率52.3%，同比+6.5pct，环比-0.9pct。2025年1-12月新能源车累计销量1649.1万辆，同比+28%。•欧洲&美国新能源车：2025年12月欧洲九国新能源车销量32.40万辆，同比+39%、环比+12%；新能源车渗透率36.5%，同比+9.0pct、环比+1.9pct。2025年1-12月欧洲九国新能源车累计销量294.07万辆，同比+33%。2025年12月，美国新能源车销量为11.16万辆，同比-32%、环比+33%；新能源车渗透率为7.6%，同比-3.3pct、环比+1.1pct。2025年1-12月美国新能源车累计销量为150.98万辆，同比-3%。 【锂电材料及锂电池价格】 •锂盐价格走高，电芯报价上行。本周末碳酸锂价格17.1万元/吨，较两周前上涨3.1万元/吨。相较两周前，三元正极、磷酸铁锂正极报价上涨，负极、隔膜、电解液报价稳定，六氟磷酸锂报价回落。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.582/0.363/0.374/0.322元/Wh，较两周前增加0.057/0.007/0.005/0.009元/Wh。 【投资建议】 •建议关注：1）需求向好背景下估值较低的锂电行业领先企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、万润新能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、珠海冠宇、豪鹏科技、天能股份）；2）低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利）；3）固态电池与钠电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技、中伟新材）；4）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；5）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。 【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。 板块行情回顾 •板块行情回顾：近两周锂电池板块上涨-4.4%、电池化学品板块上涨+4.1%、锂电专用设备板块上涨+8.3%。 •重点个股本周股价变动：宁德时代（-1.5%）、亿纬锂能（-2.8%）、珠海冠宇（+2.8%）、容百科技（-3.9%）、湖南裕能（+11.2%）、璞泰来（+6.5%）、天赐材料（+0.9%）、恩捷股份（-3.4%）、科达利（+3.8%）、特锐德（+3.5%）、盛弘股份（+1.1%）。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表（2025.01.23） 主要公告及要闻速递 【固态电池产业链】 •金龙羽拟建设2GWh固态电池量产线项目：1月12日，公司公告控股子公司金龙羽新能源（深圳）拟投资12亿元建设年产2GWh固态电池量产线项目。 •工信部表示拟加快突破固态电池等技术：1月13日，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2026年度工作会议在京召开。会议指出加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术。 •吉利自研全固态电池2026年将完成首个Pack下线并进行装车验证：1月22日，吉利控股集团宣布将在2026年实现自研全固态电池首个Pack下线并进行装车验证。 •东风固态电池样车实现冬测发车：1月14日，东风汽车搭载350Wh/kg固态电池的寒区试验样车从武汉启程前往漠河，开启冬季标定测试，标志着其固态电池技术向产业化落地迈出关键一步。样车将在漠河-30℃至-40℃环境中开展70余项试验，全面验证电池低温性能。 •恩力动力与恩捷股份签署战略合作协议：近日，恩力动力与恩捷股份签署战略合作协议。双方将整合各自在材料研发、电池技术及规模化生产方面的优势，共同推动固态电池材料的创新与产业化进程。 •固态电池有望在太空实现应用：近日，清研纳科表示在航空电池领域，公司的干法电极设备已经成功出货交付太空电源相关院所。此外，NASA在近期发布的报告中提到，其开发的无溶剂干法加工的高性能固态电池，计划于2028年将固态电池在空间站/火星探测器等关键项目中应用。 •中创新航研究院0.2GWH固态电池中试线项目获审批意见并公示：近日，常州市金坛区政府对中创新航研究院新体系固态电解质材料及固态电池制备能力提升项目拟作出审批意见并进行公示。该项目拟投资1.2亿元，改造增加新体系全固态电池制备能力。改造完成后，可具备吨级以上全固态电解质实验能力及0.2GWh的固态电池中试能力。 •国轩高科旗下硫化物固态电解质项目公示：近日，安徽省合肥市生态环境局发布了《合肥乾锐科技有限公司年产1万吨硫化物固态电解质材料项目环境影响评价第一次公示》。项目各类产品设计总产能1万吨，其中锂磷硫氯2000吨、锂磷硫氯溴6000吨、锂磷硫氯碘2000吨。 主要公告及要闻速递 【新能源车、储能及锂电池】 •孚能科技与巴斯夫杉杉深化战略合作：近日，孚能科技与巴斯夫杉杉再度深度洽谈，就多个关键合作项目达成里程碑式共识，全方位巩固拓展了战略合作。6系平台，巴斯夫杉杉已为孚能科技重卡项目交付高品质样品，后续将助力量产；8系平台，其优质产品将快速切入孚能科技相关项目；9系平台，双方携手攻克技术难关，开发创新方案，并积极在人形机器人、eVTOL等前沿领域验证产品；固态电池领域，双方持续深化合作，挖掘发展潜力。 •亿纬锂能电池产品已部分应用于太空场景：近日，亿纬锂能表示针对商业航天产品极端使用环境和高可靠性特点，公司2年前已开始布局商业航天锂电池产品，目前已与多家头部商业火箭公司和商业卫星公司合作。 •宁德时代与长安汽车签署全面深化战略合作协议：1月14日，长安汽车与宁德时代签署五年全面深化战略伙伴关系备忘录。同日，双方签署时代长安动力电池二期项目。该项目投资约55亿元，拟建设25GWH动力电池产能。 •新能安与泉峰控股签署战略合作备忘录：1月20日，厦门新能安与泉峰控股签署战略合作备忘录。双方将围绕全极耳技术等锂电前沿方向展开深度技术攻关；实现从生产到交付的深度联动，确保产品品质的高度可靠与稳定供应；重点推动全极耳电池技术在泉峰核心品牌产品中的规模化应用。 【锂电材料及其他】 •德福科技拟终止收购卢森堡铜箔股权、筹划收购慧儒科技股权：1月11日，公司公告拟终止收购卢森堡铜箔100%股权；主要系卢森堡经济部出具的决定所附加的仅能购买少数股权等限制，导致交易无法完成。同日，公司公告拟以现金收购及增资方式，取得慧儒科技不低于51%的股权。 •容百科技与宁德时代签订约305万吨磷酸铁锂材料大单：1月13日，公司公告与宁德时代签署了《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》。协议约定，自2026年第一季度开始至2031年，容百科技合计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305万吨。 主要公告及要闻速递 【锂电材料及其他】 •富临精工拟向宁德时代定增募资31.75亿元：1月13日，公司公告拟终止宁德时代向子公司江西升华增资扩股，调整为富临精工上市公司股权及业务的全面战略合作。公司拟以13.62元/股的价格向宁德时代发行股票2.33亿股，募资31.75亿元。资金主要用于建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目、新能源汽车电驱动系统关键零部件项目、机器人集成电关节项目、智能底盘线控系统关键零部件项目及低空飞行器动力系统关键零部件项目。 •龙蟠科技与宁德时代签署采购框架协议：1月15日，公司公告与宁德时代签署采购框架协议。根据协议，龙蟠科技2026年在国内拟向宁德时代及关联方销售产品（包括但不限于磷酸铁锂正极）金额约70亿元。根据公司公告，2025年1月1日至11月30日，龙蟠科技与宁德时代交易金额约为25.93亿元。 •万润新能拟投建7万吨高压实磷酸铁锂项目：1月16日，公司公告全资子公司宏迈高科拟投资10.79亿元建设年产7万吨高压实密度磷酸铁锂项目。 【钠电产业链】 •宁德时代发布天行Ⅱ轻商解决方案：1月22日，宁德时代发布天行Ⅱ轻商全场景定制化解决方案。其中超充版本面向高频城市配送、在-15℃可实现30min将SOC从20%补至80%。长续航版本采用超混体系电芯，单包带电量达253kwh，可实现800km续航。高温超充版本支持18min补能60%，45℃下循环寿命超5000次。低温版本采用钠电池方案，-30℃下依旧可以正常充电。换电版本设置20#、25#、35#多种标准换电块，2min半实现满电出发。 •LG新能源正推进钠电池试点产线建设：近日，据韩媒报道，LG新能源正推进南京工厂钠离子电池试点产线建设，目标2026年内建成产线并启动样品生产。 •比亚迪发布钠电叉车产品：近日，比亚迪正式发布首台量产钠离子电池平衡重叉车。该产品可在-40℃至60℃宽温域工作，同时支持4C快充、6C持续放电。 主要公告及要闻速递 【充换电产业链】 •优优绿能设立子公司加快AIDC产品布局：1月21日，公司公告为加速数据中心直流供电业务布局，公司与持股平台1、持股平台2合资成立控股子公司艾格数字能源；其中上市公司持股70%、持股平台1/平台2持股20%/10%。持股平台1、持股平台2中公司实控人柏建国担任LP（持股99%）。后续根据子公司经营发展需要，公司实控人持有的财产份额可对外转让给公司经营团队、行业专家等。子公司艾格数字能源董事长由实控人柏建国担任，总经理由技术专家厉建宇担任。 •特锐德筹划发行H股：1月23日，公司公告为进一步推进公司全球化战略布局、加快海外业务发展，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请于香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。 高频数据跟踪-材料价格数据（周度） 资料来源：SMM，国信证券经济研究所整理 资料来源：SMM，国信证券经济研究所整理 资料来源：SMM，国信证券经济研究所整理 高频数据跟踪-国内充电桩数据（月度） •2025年12月国内新增公共充电桩9.20万台，同比-22%、环比持平。2025年1-12月国内累计新增公共充电桩113.8万台