立高食品股份有限公司是一家集烘焙食品原料及冷冻烘焙食品研发、生产、销售于一体的大型股份制上市企业，总部位于广州，旗下有立高食品、奥昆食品、昊道食品(美煌)三个业务部门，产品涵盖烘焙食品原料、饮品原料、冷冻烘焙食品、休闲食品等多个领域，年产能达数十万吨。公司拥有多个生产基地，包括华南、华东、华北及海外的六个地区，产品品规总量超过650种。
核心观点与关键数据
- 公司从2000年开始致力于冷冻烘焙食品的研究和生产，已发展成为烘焙龙头企业，未来将继续在华南、华东、华北及海外建立六个大型生产基地及技术研发中心。
- 2025年公司三大中心（产品中心、供应链中心、营销中心）协同运营模式取得初步成效，提升客户服务响应效率，优化产销协同平衡，增强产品研发贴合市场能力。
- 2025年海外市场销售额破亿，基本完成全年目标，东南亚和北美是重点销售区域。
- 公司建立了三级资金管理梯度，整体资金调配可控，未因下游需求波动感到压力。
关键问题解答
- 原材料锁单节奏：公司采购管理部灵活调整补单策略，根据大宗原材料价格走势和库存情况决定是否补单。
- 稀奶油国产化替代：公司储备了国产化稀奶油新产品，已进入试销阶段，性能可与进口品牌媲美，未来将加大营销推广。
- 产品创新展望：公司聚焦核心商超渠道的产品创新，认为数量并非增长关键，质量才是，同时将推动大单品向更广渠道渗透。
- 定制化能力：公司定制化运作更加娴熟，2025年定制业务占比大幅提升，大型KA客户已开始做定制。
- 2026年费用展望：公司加强投入产出比，不会刻意压费用，而是提高费用效率，新渠道和客户可能增加投入。
- 零食量贩合作进展：公司与零食量贩客户接触，但客户因设备、供应链等因素谨慎探讨可行性。
- 原料类新增产线方向：公司优先建设市场需求大且内部物料替代前景好的产线，如立澳油脂、奥喜多肉松。
- 长期发展目标：公司希望成为500年+的世界级食品企业，持续深耕烘焙方向。
- 2026年饼店渠道展望：饼店渠道处于调整期，公司将配合其发展需求，持续推动渠道多元化。
