美国试图年底前颠覆古巴政权 贵金属延续偏强运行

发布时间：2026-01-23 09:11:53作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 1月22日，沪金期货主力合约收涨0.69%至1087.58元。 持仓量变化 1月22日收盘，沪金期货持仓量：-5884手至201382手。 背景分析 特朗普在达沃斯论坛期间收回对欧洲八国加征关税的威胁，并称美国与北约已经就格陵兰岛乃至整个北极地区的未来合作框架达成一致，地缘政治风险的减退使得隔夜贵金属显著调整。 后市展望 我们认为2025年12月底的回调已经充分释放贵金属内部积累的调整风险，总体看在国际政经格局重组、美联储宽松货币政策、全球经济增长前景改善以及银铂对金饰替代需求等因素影响下，2026年贵金属特别是工业贵金属还将继续偏强运行，建议投资者继续持偏多思路参与交易但要控制仓位规模，空头套保者宜适当降低套保比率。本周关注中国年度GDP、美国11月PCE通胀、日本央行议息会议和格陵兰岛风波。 研报正文研报正文 一、贵金属行情及展望一、贵金属行情及展望 日内行情：日内行情： 特朗普在达沃斯论坛期间收回对欧洲八国加征关税的威胁，并称美国与北约已经就格陵兰岛乃至整个北极地区的未来合作框架达成一致，地缘政治风险的减退使得隔夜贵金属显著调整;但外媒报道美国试图在年底前颠覆古巴政权，加上美国房地产市场继续疲软，22日亚盘时段贵金属大致收复前日失地，整体上看仍处于偏强运行格局。 我们认为2025年12月底的回调已经充分释放贵金属内部积累的调整风险，总体看在国际政经格局重组、美联储宽松货币政策、全球经济增长前景改善以及银铂对金饰替代需求等因素影响下，2026年贵金属特别是工业贵金属还将继续偏强运行，建议投资者继续持偏多思路参与交易但要控制仓位规模，空头套保者宜适当降低套保比率。本周关注中国年度GDP、美国11月PCE通胀、日本央行议息会议和格陵兰岛风波。 中线行情：中线行情： 虽然特朗普2.0政府对内联邦机构重组和对外贸易体系重建基本完成，但特朗普仍将致力于推进MAGA改革进程，2026年重点可能放在巩固西半球地缘战略空间方面，这意味着地缘政治风险可能显著升温。 我们判断全球政经格局重组与环球央行宽松货币政策将继续提振贵金属板块的储备分散化需求、稀贵金属战略价值与流动性溢价，2026年贵金属板块仍将延续2024年以来的中级上涨趋势。全球经济增长动能改善以及银铂对金饰的替代需求将使得银铂走势强于黄金，但投资资金大量涌入也意味着贵金属价格波动性显著放大。 白银优良导电性能使得白银工业需求在全球绿色能源转型中得到显著提振，欧盟在经济压力下取消2035燃油车禁令意味着铂钯工业需求预期改善，金价大幅上涨且持续偏强运行通过首饰替代需求提振银铂钯的实物需求。建议投资者持偏多思路参与交易但要严格控制仓位规模，稳健交易者可关注多银铂空金钯的跨品种套利;多头套保者应尽早分批套保，空头套保者宜适当降低套保比率。 二、贵金属市场相关图表二、贵金属市场相关图表 三、主要宏观事件三、主要宏观事件/数据数据 1、美国总统特朗普突然收回以关税作为夺取格陵兰筹码的威胁，并排除了动武的可能性。他表示一项结束这一丹麦领土争端的协议即将达成，西方北极国家盟友可以达成一项新协议，既能满足他对金穹导弹防御系统和获取关键矿产的愿望，又能阻止俄罗斯和中国在北极的野心。 2、美国最高法院的大法官们貌似对特朗普总统企图罢免美联储理事库克的空前举动持怀疑态度，此案关乎美联储的独立性。美国总统特朗普表示他接近选定新的美联储主席人选，他倾向于让白宫经济顾问哈西特继续留任现职。 3、美国成屋待完成销售12月意外下滑至五个月低位，原因可能是劳动力市场担忧加剧，以及入门级住房持续短缺抵消了按揭利率走低的提振作用。美国全国房地产经纪人协会(NAR)的数据显示，12月成屋待完成销售指数骤降9.3%至71.8，为7月以来最低。