债市基本面高频数据跟踪2026年1月第3周：钢材累库较往年偏慢

经济增长：钢材累库较往年偏慢 生产：电厂日耗高位震荡 (1)电厂日耗高位震荡。1月20日，6大发电集团的平均日耗为85.7万吨，较1月13日的82.6万吨上涨3.8%。1月16日，南方八省电厂日耗为215.2万吨，较1月8日的226.8万吨下降5.3%。 (2)高炉开工率整体回落。1月16日，全国高炉开工率78.8%，较1月9日下降0.5个百分点；产能利用率85.5%，较1月9日下降0.6个百分点。1月16日，唐山钢厂高炉开工率90.8%，较1月9日上升0.8个百分点。(3)轮胎开工率明显回升。1月15日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率62.9%，较1月8日上升4.9个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率73.4%，较1月8日上升7.6个百分点。(4)江浙地区织机开工率持续回落。1月15日，江浙地区涤纶长丝开工率89.8%，较1月8日下降0.6个百分点；1月15日，下游织机开工率54.9%，较1月15日下降3.0个百分点。 需求：钢材累库较往年偏慢 (1)30城新房销量环比走弱。1月1-20日，30大中城市商品房日均销售面积为16.0万平方米，较12月同期（30.8万平）下降48.0%，较去年1月同期（26.5万平）下降39.5%，较2024年1月同期（26.0万平）下降38.4%。(2)车市零售增长偏弱。1月零售同比下降32%；1月批发同比下降40%。(3)钢价弱势下跌。1月20日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较1月13日分别下跌0.6%、下跌0.5%、下跌0.6%和下跌0.3%。(4)水泥价格持续跌破前低。1月20日，全国水泥价格指数较1月13日下跌0.6%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌0.8%和下跌0.9%，表现略弱于全国平均水平。(5)玻璃价格结束反弹。1月20日，玻璃活跃期货合约价报1064元/吨，较1月13日下跌4.9%。(6)集运运价指数近端跌幅扩大。1月16日，CCFI指数较12月26日上涨4.2%；同期SCFI指数下跌0.5%。 通货膨胀：猪价全国普涨 CPI：猪价全国普涨 (1)猪价全国普涨。1月20日，猪肉平均批发价为18.5元/公斤，较1月13日上涨2.4%。(2)农产品价格指数节前季节性上涨。1月20日，农产品批发价格指数较1月13日上涨1.6%。分品种看，鸡蛋（上涨5.7%）>猪肉（上涨2.4%）>蔬菜（上涨2.4%）>水果(上涨1.3%）>羊肉（上涨0.7%）>牛肉（上涨0.4%）>鸡肉（下跌1.3%）。 PPI：油价区间震荡 (1)油价区间震荡。1月20日，布伦特和WTI原油现货价报68.1和60.4美元/桶，较1月13日分别下跌0.9%和下跌1.3%。 (2)铜铝回落。1月20日，LME3月铜价和铝价较1月13日分别下跌2.3%和下跌1.5%。(3)国内商品指数环比转涨。1月20日，南华工业品指数较1月13日下跌1.8%；1月16日，CRB指数较1月9日下跌0.4%。 风险提示统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。 内容目录 1.经济增长：钢材累库较往年偏慢..............................................................41.1生产：电厂日耗高位震荡..............................................................41.1.1生产端：电厂日耗高位震荡..........................................................41.1.2生产端：高炉开工率整体回落........................................................51.1.3生产端：轮胎开工率明显回升........................................................51.2需求：钢材累库较往年偏慢............................................................61.2.1需求端：30城新房销量环比走弱......................................................61.2.2需求端：车市零售增长偏弱..........................................................61.2.3需求端：钢价弱势下跌..............................................................71.2.4需求端：水泥价格持续跌破前低......................................................71.2.5需求端：玻璃价格结束反弹..........................................................81.2.6需求端：集运运价指数近端跌幅扩大..................................................82.通货膨胀：猪价全国普涨....................................................................92.1.CPI：猪价全国普涨...................................................................92.1.1猪价全国普涨......................................................................92.1.2农产品价格指数节前季节性上涨.....................................................102.2PPI：油价区间震荡..................................................................102.2.1油价区间震荡.....................................................................102.2.2铜铝回落.........................................................................112.2.3工业品价格环比涨跌不一...........................................................11风险提示......................................................................................11 图表目录 图表1：行业环比（阴影：环比走弱）............................................................4图表2：6大发电集团处于季节性高位.............................................................4图表3：1月16日，南方八省电厂日耗215.2万吨..................................................4图表4：钢厂高炉开工率整体回落................................................................5图表5：全国钢厂产能利用率温和回落............................................................5图表6：轮胎厂开工率明显回升..................................................................5图表7：江浙地区下游织机开工率继续回落........................................................5图表8：30城新房销量弱于去年同期..............................................................6图表9：30城新房销售同比进一步下行............................................................6图表10：1月以来，乘用车零售同比下跌32%......................................................6 图表11：1月以来，乘用车批发环比12月下降30%.................................................6图表12：钢价弱势下跌.........................................................................7图表13：钢材缓慢累库.........................................................................7图表14：水泥价格持续跌破前低.................................................................7图表15：水泥价格同比跌幅收窄.................................................................7图表16：玻璃价格结束反弹，转向回落...........................................................8图表17：玻璃价格同比跌幅收窄.................................................................8图表18：集运运价指数近端跌幅扩大.............................................................8图表19：SCFI指数同比跌幅收窄.................................................................8图表20：行业环比（阴影：环比走弱）...........................................................9图表21：猪价全国普涨.........................................................................9图表22：猪价同比跌幅收窄.....................................................................9图表23：农产品批发价格指数节前季节性上涨....................................................10图表24：1月以来，农产品价格指数同比涨幅收窄.................................................10图表25：油价震荡............................................................................10图表26：油价同比跌幅走阔............................................................