债市基本面高频数据跟踪：钢材累库速度加快——2025年8月第1周

经济增长：钢材累库速度加快 生产：电厂日耗温和回升 (1)电厂日耗温和回升。8月5日，6大发电集团的平均日耗为89.0万吨，较7月29日的88.2万吨上升0.9%。8月1日，南方八省电厂日耗为223.1万吨，较7月24日的222.5万吨上升0.3%。 (2)高炉开工率高位波动。8月1日，全国高炉开工率83.5%，较7月25日持平；产能利用率90.2%，较7月25日下降0.6个百分点。8月1日，唐山钢厂高炉开工率93.3%，较7月25日上升1.3个百分点。(3)轮胎开工率小幅回落。7月31日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率61.1%，较7月24日下降3.9个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率74.5%，较7月24日下降1.4个百分点。(4)江浙地区织机开工率弱稳运行。7月31日，江浙地区涤纶长丝开工率91.5%，较7月24日下降0.6个百分点；7月31日，下游织机开工率55.5%，较7月24日下降0.1个百分点。 需求：钢材累库速度加快 (1)30城新房销售环比转负。8月1-5日，30大中城市商品房日均销售面积为16.2万平方米，较7月同期（20.3万平）下降20.1%，较去年8月同期（20.6万平）下降21.2%，较2023年8月同期（27.3万平）下降40.6%。(2)车市零售平稳偏强。7月零售同比增长7%。7月批发同比增长12%。(3)钢价回调。8月5日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较7月29日分别下跌2.3%、下跌2.0%、下跌1.4%和上涨0.4%。(4)水泥价格低位下行。8月5日，全国水泥价格指数较7月29日下跌0.6%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌1.3%和下跌0.2%。(5)玻璃价格进一步深跌。8月5日，玻璃活跃期货合约价报1073元/吨，较7月29日下跌9.2%。(6)集运运价指数延续跌势。8月1日，CCFI指数较7月25下降2.3%；同期SCFI指数下降2.6%。 通货膨胀：农产品价格指数为近5年同期次低 CPI：农产品价格指数为近5年同期次低 (1)猪价延续弱势。8月5日，猪肉平均批发价为20.3元/公斤，较7月29日下降0.8%。(2)农产品价格指数为近5年同期次低。8月5日，农产品批发价格指数较7月29日上涨0.7%。分品种看，蔬菜（上涨2.5%）>鸡肉（上涨0.9%）>牛肉（上涨0.4%）>猪肉（下跌0.8%）>鸡蛋（下跌1.0%）>羊肉（下跌1.1%）>水果(下跌2.4%）。 PPI：油价下跌 (1)油价下跌。8月5日，布伦特和WTI原油现货价报69.6和65.2美元/桶，较7月29日分别下跌2.7%和下跌5.9%。(2)铜铝下跌。8月5日，LME3月铜价和铝价较7月29日分别下跌1.4%和下跌1.6%。(3)国内商品指数环比涨幅收窄。8月5日，南华工业品指数较7月29日下跌1.7%；8月5日，CRB指数较7月29日下跌1.3%。 风险提示统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。 内容目录 1.经济增长：钢材累库速度加快.................................................................41.1生产：电厂日耗温和回升...............................................................41.1.1生产端：电厂日耗温和回升...........................................................41.1.2生产端：高炉开工率高位波动.........................................................51.1.3生产端：轮胎开工率小幅回落.........................................................51.2需求：钢材累库速度加快...............................................................61.2.1需求端：30城新房销售环比转负......................................................61.2.2需求端：车市零售平稳偏强...........................................................61.2.3需求端：钢价回调...................................................................71.2.4需求端：水泥价格低位下行...........................................................71.2.5需求端：玻璃价格进一步深跌.........................................................81.2.6需求端：集运运价指数延续跌势.......................................................82.通货膨胀：农产品价格指数为近5年同期次低...................................................92.1.CPI：农产品价格指数为近5年同期次低..................................................92.1.1猪价延续弱势.......................................................................92.1.2农产品价格指数为近5年同期次低....................................................102.2PPI：油价下跌.......................................................................102.2.1油价下跌..........................................................................102.2.2铜铝下跌..........................................................................112.2.3工业品价格多数上涨................................................................11风险提示.......................................................................................11 图表目录 图表1：行业环比（阴影：环比走弱）.............................................................4图表2：6大发电集团日耗弱于去年同期............................................................4图表3：8月1日，南方八省电厂日耗223.1万吨....................................................4图表4：钢厂高炉开工率高位波动.................................................................5图表5：全国钢厂产能利用率温和回落.............................................................5图表6：轮胎厂开工率小幅回落...................................................................5图表7：江浙地区下游织机开工率弱稳运行.........................................................5图表8：30城新房销售环比转负...................................................................6图表9：各能级楼市销售弱于去年同期.............................................................6 图表10：7月以来，乘用车零售同比增长7%........................................................6图表11：7月以来，乘用车批发环比6月下降12%...................................................6图表12：钢价回调..............................................................................7图表13：钢材累库速度加快......................................................................7图表14：水泥价格低位下行......................................................................7图表15：水泥价格同比跌幅走阔..................................................................7图表16：玻璃价格进一步深跌....................................................................8图表17：玻璃价格同比跌幅收窄..................................................................8图表18：集运运价指数延续跌势..................................................................8图表19：SCFI指数同比跌幅收窄..................................................................8图表20：行业环比（阴影：环比走弱）............................................................9图表21：猪价延续弱势..........................................................................9图表22：猪价同比跌幅扩大......................................................................9图表23：农产品批发价格指数为近5年同期次低...................................................10图表24：8月以来，农产品价格同比跌幅走阔......................................................10图表25：油价下跌.............................................................................10图表26：油价同比跌幅走阔..................................