“数”看期货：大模型解读近一周卖方策略一致观点

上周股指期货市场表现概况

四大期指主力合约表现分化，IC涨幅最大（2.09%），IH跌幅最大（-1.65%）。IF和IM贴水加深，IC贴水收窄，IH升水收窄。全部合约成交量上升，IM增幅最大（46.74%），IH增幅最小（23.37%）。持仓量分化，IH上升（0.22%），IM下降最大（3.65%）。基差率方面，IF和IM贴水收窄，IC贴水加深，IH升水扩大。跨期价差率处于不同分位数，IF和IH居中，IC和IM居低。IF正反套利空间需基差率分别达到0.74%和-1.35%，目前无机会。分红预测显示沪深300、中证500、上证50、中证1000未来一年对指数点位影响分别为80.98%、92.22%、72.38%、69.57%。市场预期方面，分红影响微小，情绪转向乐观，中小盘股指弹性更强，近月合约对冲更优。

近一周卖方策略观点ChatGPT解析

22家卖方策略团队报告显示，7家券商认为A股呈慢牛或强劲上涨趋势，7家券商认为监管政策支持市场健康发展，6家券商认为宽松资金面支撑市场上行。行业方面，8家券商看好AI算力及半导体产业链，7家券商看好资源品长期投资价值，5家券商建议关注非银金融。

附录

3.1 股指期限套利计算：介绍正向和反向套利策略及计算公式，风险包括保证金追加、基差不收敛等。 3.2 股利预估方法：通过历史分红规律预测分红点位，方法包括EPS取值、派息率预测、派息时间预测。

风险提示

模型失效风险、政策环境变化风险、市场环境变化风险、成分股变化风险、大模型输出风险。