“数”看期货：大模型解读近一周卖方策略一致观点

一、上周股指期货市场表现概况

• 整体表现：四大期指主力合约表现向好，IH涨幅最大（0.90%），IF跌幅最大（-0.08%）。
• 贴水变化：IF、IC、IM贴水幅度收窄，IH转升水。
• 成交量：IF、IC、IM、IH合约平均成交量上升，IC增幅最大（32.58%），IM增幅最小（16.05%）。
• 持仓量：四大期指合计持仓量上升，IC增幅最大（16.21%），IH增幅最小（4.71%）。
• 基差水平：IF（-1.82%）、IC（-1.34%）、IM（-5.69%）、IH（0.09%），IF、IC、IM贴水收窄，IH转升水。
• 跨期价差：IF（54.70%）、IC（21.10%）、IM（39.90%）、IH（41.00%），IC相对历史低位。
• 套利空间：IF正反套当月合约基差率需分别达到0.33%和-0.48%，目前IF主力合约无套利机会。

二、分红预测

• 指数点位影响：沪深300（78.81）、中证500（86.88）、上证50（69.69）、中证1000（66.96）。

三、市场预期

• 分红影响：2026年分红影响微小。
• 市场情绪：转向乐观，中小盘股指弹性更强。
• 跨期价差：主力合约和下月合约均为正，近月合约对冲更优。

四、卖方策略观点汇总

• 市场观点：19家券商认为A股牛市，18家认为市场情绪高涨，16家认为风险偏好提升。
• 行业观点：7家看好AI产业链，5家看好有色金属。

五、研究方法与风险提示

• 汇总方法：使用ChatGPT和KIMI进行文本汇总和打分。
• 风险提示：历史数据变化、政策环境变化、市场环境变化、成分股变化、大模型随机性和准确性风险。