市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约15620元/吨（-125元/吨），NR主力合约12550元/吨（-105元/吨），BR主力合约11585元/吨（-20元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶15400元/吨（-100元/吨），青岛保税区泰混14750元/吨（-100元/吨），青岛保税区泰国20号标胶1880美元/吨（-20美元/吨），中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11700元/吨（+0元/吨），浙江传化BR9000市场价11450元/吨（-100元/吨）。
市场资讯
- 进口量：2025年12月中国天然橡胶进口量80.34万吨（环比+24.84%，同比+25.4%），1-12月累计进口667.51万吨（同比+17.94%）。
- 出口量：2025年12月中国橡胶轮胎出口量965万吨（同比增长3.6%），出口金额1677亿元（同比增长2%）。
- 汽车产销：2025年12月汽车产销分别完成329.6万辆和327.2万辆（环比下降6.7%和4.6%，同比下降2.1%和6.2%），全年产销量再创历史新高。
- ANRPC预测：2025年11月全球天胶产量147.4万吨（下降2.6%），消费量124.8万吨（下降1.4%）；前11个月全球天胶产量1337.5万吨（增长2%），消费量1393.2万吨（下降1.7%）。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-220元/吨（+25），RU-混合胶价差870元/吨（-25），NR基差611.00元/吨（-44.00），全乳胶与3L价差-600元/吨（+0），混合胶与丁苯价差2850元/吨（-100）。
- 原料：泰国烟片59.59泰铢/公斤（-0.66），泰国胶水57.50泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶51.80泰铢/公斤（-0.20），泰国胶水-杯胶5.70泰铢/公斤（+0.20）。
- 开工率：全钢胎开工率63.02%（+7.52%），半钢胎开工率72.53%（+8.75%）。
- 库存：天然橡胶社会库存584897吨（+16724），青岛港库存1256792吨（+24259），RU期货库存108390吨（+3900），NR期货库存56750吨（-202）。
- 结论：海外供应释放较充分导致国内库存持续累积，供应将延续回升，需求总体淡季，累库格局延续，但原料价格坚挺及后期轮胎厂备货或对胶价下方有支撑。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-185元/吨（-80），丁二烯中石化出厂价9400元/吨（-150），齐鲁石化BR9000报价11700元/吨（+0），浙江传化BR9000报价11450元/吨（-100），顺丁橡胶东北亚进口利润-1907元/吨（-144）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶开工率79.68%（+0.54%）。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存8040吨（+1270），企业库存26900吨（+550）。
- 结论：上游原料松动及市场氛围转弱推动价格偏弱，供应变化有限但生产利润转为亏损，需求表现一般，短期等待下游负反馈结束。
策略
- RU及NR中性：国内累库格局延续，但原料价格坚挺及后期轮胎厂备货或对胶价下方有支撑。
- BR中性：短期等待下游负反馈结束，丁二烯后期预期仍偏强，成本端支撑仍存。
风险
图表
- 提供了30张相关图表，涵盖基差、价格、库存、开工率等数据。
