市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约15745元/吨（-90元/吨），NR主力合约12655元/吨（-90元/吨），BR主力合约11605元/吨（-210元/吨）。
- 现货方面：云南全乳胶15500元/吨（-100元/吨），青岛泰混14850元/吨（-80元/吨），泰国20号标胶1900美元/吨（-5美元/吨），印尼20号标胶1825美元/吨（-5美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价11700元/吨（-200元/吨），浙江传化BR9000市场价11550元/吨（-150元/吨）。
市场资讯
- 海关数据：2025年12月中国进口天然及合成橡胶合计95.3万吨（+18.4%），全年累计852.5万吨（+16.7%）。
- 汽车产销：2025年12月汽车产销329.6万辆和327.2万辆，同比分别下降2.1%和6.2%；全年产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%。
- ANRPC预测：2025年11月全球天胶产量147.4万吨（-2.6%），消费量124.8万吨（-1.4%）；前11个月累计产量1337.5万吨（+2%），累计消费量1393.2万吨（-1.7%）。
- 轮胎出口：1-11月中国轮胎出口751万吨（+3.1%），金额1266亿元（+1.7%）。
- 轮胎厂动态：上周多数时间排产受阻，整体产能利用率走低，预计本周将恢复性提升，但部分企业延续灵活控产。
- 汽车产销量数据：11月汽车产销量分别为353.2万辆和342.9万辆，环比分别增长5.1%和3.2%，同比增长2.8%和3.4%。
- 科特迪瓦出口：2025年科特迪瓦天胶出口198万吨（+13.4%）。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-245元/吨（-10），RU与混合胶价差895元/吨（-10），NR基差655元/吨（+50），全乳胶15500元/吨（-100），混合胶14850元/吨（-80），3L现货16100元/吨（+0），STR20#报价1900美元/吨（-5），全乳胶与3L价差-600元/吨（-100），混合胶与丁苯价差2950元/吨（+120）。
- 原料：泰国烟片60.25泰铢/公斤（-0.05），胶水57.50泰铢/公斤（-0.50），杯胶52.00泰铢/公斤（-0.20），胶水-杯胶价差5.50泰铢/公斤（-0.30）。
- 开工率：全钢胎63.02%（+7.52%），半钢胎72.53%（+8.75%）。
- 库存：天然橡胶社会库存584897吨（+16724），青岛港库存1256792吨（+24259），RU期货库存108390吨（+3900），NR期货库存56750吨（-202）。
- 分析：海外主产区雨水偏少，供应回升；下游半钢胎订单改善，但需求仍淡季特征，国内累库延续，原料价格坚挺对胶价有支撑，短期跟随周边市场波动。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-105元/吨（+110），齐鲁石化BR9000报价11700元/吨（-200），浙江传化BR9000报价11550元/吨（-150），山东民营11250元/吨（-100），进口利润-1762元/吨（-941）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶79.68%（+0.54%）。
- 库存：贸易商库存8040吨（+1270），企业库存26900吨（+550）。
- 分析：上游原料松动，市场转弱推动价格偏弱；供应变化有限，但生产利润亏损或导致开工率下降，需求一般，短期等待下游负反馈结束。
策略
- RU及NR中性：供应回升，需求淡季，累库延续，但原料支撑胶价，短期跟随周边市场波动。
- BR中性：供应充裕，成本端支撑仍存，短期等待下游负反馈结束。
风险
