市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约15065元/吨，NR主力合约12065元/吨，BR主力合约10515元/吨，均与前一日持平。
- 现货方面：云南产全乳胶上海市场价格14700元/吨，青岛保税区泰混14380元/吨，泰国20号标胶1815美元/吨，印尼20号标胶1710美元/吨，中石油齐鲁石化BR9000出厂价格10600元/吨，浙江传化BR9000市场价10400元/吨，均与前一日持平。
市场资讯
- 泰柬冲突：泰国军方与柬埔寨在边境地区发生冲突，泰国已作出回应。
- 轮胎市场：12月份全钢胎交投平淡，市场需求转弱，渠道及终端消化库存为主，部分商家促销。
- 出口数据：2025年前10个月中国橡胶轮胎出口量803万吨，同比增长3.8%；出口金额1402亿元，同比增长2.8%。其中，新的充气橡胶轮胎出口量774万吨，同比增长3.6%；汽车轮胎出口量685万吨，同比增长3.3%。
- 进口数据：2025年10月中国天然橡胶进口量51.08万吨，环比减少14.27%，同比减少0.9%；1-10月累计进口522.81万吨，累计同比增加17.27%。
- 泰国出口数据：2025年前三个季度泰国出口天然橡胶199.3万吨，同比降8%。其中，标胶出口111.6万吨，同比降20%；烟片胶出口30.8万吨，同比增22%；乳胶出口55.6万吨，同比增10%。1-9月出口到中国天然橡胶75.9万吨，同比增6%。
市场分析
- 现货及价差：RU基差-365元/吨，RU主力与混合胶价差685元/吨，NR基差779.00元/吨，全乳胶14700元/吨，混合胶14380元/吨，3L现货15150元/吨；STR20#报价1815美元/吨，全乳胶与3L价差-450元/吨，混合胶与丁苯价差3380元/吨。
- 原料：泰国烟片58.51泰铢/公斤，胶水55.00泰铢/公斤，杯胶52.95泰铢/公斤，胶水-杯胶4.05泰铢/公斤。
- 开工率：全钢胎开工率64.00%，半钢胎开工率68.33%。
- 库存：天然橡胶社会库存488729吨，青岛港库存1102565吨，RU期货库存45530吨，NR期货库存57355吨。
- 顺丁橡胶：BR基差-115元/吨，丁二烯中石化出厂价7200元/吨，齐鲁石化BR9000报价10600元/吨，传化BR9000报价10400元/吨，山东民营顺丁橡胶10000元/吨，东北亚进口利润-1015元/吨；高顺顺丁橡胶开工率73.53%；顺丁橡胶贸易商库存5230吨，企业库存27100吨。
策略
- RU及NR谨慎偏空：泰国供应回升，国内港口库存增加，下游轮胎需求无亮点，预计小幅累库，供需结构差异或有利于RU与NR价差扩大及NR反套。
- BR中性：本周新增裕龙石化检修，丁二烯原料价格弱势，民营企业开工负荷提升，供应充裕，轮胎厂开工率回升空间有限，供需或小幅改善，但丁二烯价格弱势震荡。
风险
