特朗普暂缓对矿产加征关税 沪铜价格震荡下跌

发布时间：2026-01-19 09:19:58作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 1月16日，沪铜期货主力合约收跌2.26%至100770.0元。 资金流向 1月16日收盘，沪铜期货资金整体流出24.51亿元。 现货市场 日内铜现货跌1340至102575，现货升水涨至200，最后交易日月差扩大升水走强，社库较周一涨2.75至32.09万吨，主因交割周期下国产铜集中到货，现货进口亏损缩窄至1465，后续进口铜到货将继续处于低位，国产铜交割结束后到货也将下降，预计供应收缩，需求在铜价回调有望回暖，预计下周有望迎来去库。 后市展望 当前现货C-L价格基本持平，COMEX市场高库存有望冲击LME市场，LME0-3back结构下滑，短期现货压力在加大，但中国货币政策宽松对冲，预铜价将震荡消化库存压力。 研报正文研报正文 一、一、行情回顾与操作建议行情回顾与操作建议 沪铜震荡下跌，特朗普暂缓对关键矿产加征关税，金属板块抛售明显，沪铜主力最低跌破趋势性，午后风险偏好回升，铜价跌幅收窄，收盘后中国央行宣布下调货币政策工具利率0.25个百分点，同时表示今年还有降息降准空间。 日内铜现货跌1340至102575，现货升水涨至200，最后交易日月差扩大升水走强，社库较周一涨2.75至32.09万吨，主因交割周期下国产铜集中到货，现货进口亏损缩窄至1465，后续进口铜到货将继续处于低位，国产铜交割结束后到货也将下降，预计供应收缩，需求在铜价回调有望回暖，预计下周有望迎来去库。 当前现货C-L价格基本持平，COMEX市场高库存有望冲击LME市场，LME0-3back结构下滑，短期现货压力在加 大，但中国货币政策宽松对冲，预铜价将震荡消化库存压力。 二、二、行业要闻行业要闻 1.江西铜业公告，公司全资子公司江西铜业(香港)投资有限公司在香港设立的全资子公司江铜风险勘探管理有限公司于北京时间2026年1月14日与FirstQuantumMineralsLimited全资子公司FQM Kazakhstan Limited签署《投资选择权协议》，双方通过技术协同和共同投资，开展勘探项目合作，并就江铜风勘在LakesideMineralsLimited项目中所持权益与第一量子哈萨克设定了投资选择权。本协议的签署不构成关联交易，不属于《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，无需提交董事会或股东会审议。 2.在欧洲加速布局关键材料本土供应链、降低对中国依赖的背景下，波兰最大回收企业Elemental Group迎来发展新机遇。Elemental Group创始人兼首席执行官帕维尔・亚尔斯基(Pawel Jarski)表示，公司计划投资8亿美元打造两大核心项目，其中三分之二资金将用于建设铜冶炼与精炼工厂，剩余资金则投向动力电池金属精炼厂。这两个项目被命名为“Polvolt”，已获得欧盟及波兰政府专项资助——此举契合欧盟打造本土关键矿产产业体系的战略目标。该集团正为铜项目寻找少数股权合作伙伴，合作方大概率来自亚洲地区。这座规划中的铜冶炼精炼厂，除生产电解铜外，还将同步提炼银、黄金及其他稀土金属。 3.在结束了长达数月、旨在评估外国进口是否威胁美国国家安全的审查后，美国总统特朗普决定，暂时不对关键矿产进口加征新关税。在美国商务部完成相关调查后，特朗普于本周三发布总统公告称，他将寻求与外国通过谈判达成协议，以“确保美国拥有充足的关键矿产供应，并尽快缓解供应链的脆弱性”。 值得注意的是，特朗普正在构想一种建立“价格底线”的机制，而非仅仅依赖传统的百分比关税。此举旨在促进美国盟友阵营内的供应链发展。不过，特朗普在文件中也发出了警告：“如果在规定时间内无法达成令人满意的协议，采取包括关税在内的进口限制措施或许是适当的。”特朗普的公告明确指出，美国将考虑为关键矿产贸易设定价格底线，这包括针对特定材料设定“最低进口价格”，以及在未来可能征收关税以缓解供应链风险。 关联品种关联品种沪铜所属公司：建信期货