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玉米周报-高价累库意愿动摇，情绪转弱价格或滞涨

2026-01-18 华融融达期货付瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶

市场动态：截至1月16日，全国玉米周均价2317元/吨，上涨7元/吨；期玉米主力2603合约收盘价格2281元/吨，上涨18元。锦州港入库价2235元/吨，基差-46。东北深加工企业干粮收购均价2186元/吨，华北深加工企业收购均价2268元/吨。本周中储粮拍卖成交率偏低，竞价采购成交率32.70%，竞价销售成交率84.05%，双向购销成交率35.72%。
基本面分析：玉米价格稳中偏强，东北基层售粮进度55%。多头逻辑包括：供给阶段性偏紧（东北四省产量约1.3亿吨，周释放约780万吨）、库存需求未满足（南北港库存200余万吨，加工及饲料企业库存同比偏低）、贸易“蓄水池”需求及市场情绪（贸易商建库意愿低）。看多逻辑支撑尚稳，下跌概率走弱。
总结：
- 观点：观望，不宜追高。
- 核心逻辑：
  1. 基层粮源惜售情绪转弱，供需保持紧平衡。
  2. 时间窗口收窄，节前变现需求待释放。
  3. 贸易购销价格处于盈亏平衡点，建库意愿较低。
  4. 市场余粮剩比存在预期分歧，春节后天气变化值得关注。
- 风险：关注政策性收购信息及基层售粮进度。

玉米周报-高价累库意愿动摇，情绪转弱价格或滞涨

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