服务消费政策加码，关注结构性投资机会：消费者服务行业周报（20260112-20260116）

消费者服务2026年01月18日 消费者服务行业周报（20260112-20260116） 推荐 （维持） 服务消费政策加码，关注结构性投资机会 核心观点：本周，国务院常务会议提出，要深入实施提振消费专项行动，充分释放各项政策集成效应，推动惠民生和促消费紧密结合，有效增强居民消费内生动力。我们认为，这标志着在宏观经济稳增长的政策框架下，服务消费的战略地位得到进一步强化，有望成为拉动内需的关键引擎和新的增长极。 华创证券研究所 证券分析师：饶临风邮箱：raolinfeng@hcyjs.com执业编号：S0360525080002 国务院常务会议重点强调了要“支持新业态新模式新场景竞相涌现，增加优质服务供给，解决好信用、标准、安全管理等问题，促进服务消费提质惠民”，我们认为这代表了对新业态、新模式、新场景的支持，预示着政策将着力增加优质服务供给，尤其是在文旅、体育赛事、家政等潜力领域。这为相关行业的创新发展提供了有力的政策背书。此外，“完善促消费长效机制，制定和实施好扩大消费‘十五五’规划、城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制，落实带薪休假制度”等举措，直指当前制约服务消费增长的痛点。我们认为，若相关政策能有效落地，将极大释放居民在休闲、旅游等领域的消费潜力，为行业带来实质性利好。 证券分析师：曹锦瑜邮箱：caojinyu@hcyjs.com执业编号：S0360525100001 行业基本数据 占比%股票家数(只)550.01总市值(亿元)4,988.040.43流通市值(亿元)4,570.810.49 综上，我们判断，政策端的持续加码将为消费者服务行业注入新的活力。在宏观经济寻求内生增长动能的背景下，服务消费领域的结构性机会值得重点关注。建议投资者密切跟踪后续具体产业政策的出台，以及"十五五"扩大消费规划的编制进展，积极布局在创新场景和优质服务方面具备核心竞争力的龙头企业。 %1M6M12M绝对表现-7.7%-0.7%9.2%相对表现-6.9%-20.3%-9.9% 行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为1.53%。同花顺全A涨跌幅为0.51%，沪深300涨跌幅为-0.57%，中信消费者服务涨跌幅为-2.52%。恒生指数涨跌幅为2.96%，恒生大湾消费服务涨跌幅为1.30%。社服板块涨幅居前的股票为外服控股、曹操出行、海昌海洋公园、众信旅游、阿里巴巴-W、海底捞、嘀嗒出行、行动教育、九毛九、西安饮食。 重要公告：1.海底捞：1月13日晚间发布公告，因配合公司战略发展及董事会角色安排调整，苟轶群辞任执行董事及首席执行官职务，董事会主席及执行董事张勇获委任为首席执行官（CEO）。2.小菜园：1月13日发布公告，宣布通过其全资附属公司小菜园餐饮，与邓高科、田春永订立合作协议，共同成立合资公司，开展包括但不限于线上商城、“社区即食小店”等业务。3.携程集团：2026年1月14日，国家市场监督管理总局依据《中华人民共和国反垄断法》，对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位的行为正式立案调查。4.沪上阿姨：1月16日，沪上阿姨发布盈利预告，基于对2025年未经审核综合管理账目的初步审阅，预计年内溢利约4.95亿元至5.25亿元，较2024年的3.29亿元同比增长50%至60%。 相关研究报告 《社服行业2025年中期投资策略：供需两端酝酿新变，关注线下重塑、AI应用、体验消费三条主线》2025-09-04 《消费者服务行业跟踪报告：服务业温和修复，消费力稳步回升》2025-02-06《商社中秋旅游行业跟踪报告：中短途为主，客单回升》2024-09-19 未来一月内股东大会：1.大连圣亚将于2026-02-02召开临时股东大会；2.曲江文旅将于2026-01-22召开临时股东大会；3.创业黑马将于2026-01-21召开临时股东大会。 风险提示：旅游出行热度下降；居民收入及就业预期下降；宏观经济增长不及预期，其他风险等。 目录 一、社会服务行业涨跌幅及成交额.................................................................................4 （一）板块涨跌幅.............................................................................................................4（二）板块成交额.............................................................................................................7 二、本周重要公告.............................................................................................................8 四、本周行业资讯.............................................................................................................9 图表目录 图表1社会服务板块本周表现优于沪深300......................................................................4图表2社会服务板块今年以来涨幅.....................................................................................4图表3恒生大湾消费服务本周表现优于恒生指数.............................................................4图表4恒生大湾消费服务今年以来表现.............................................................................4图表5 A股社服相关板块本周涨跌幅（%）......................................................................5图表6本周商社板块涨跌幅.................................................................................................5图表7餐饮板块周度涨跌幅前五的个股.............................................................................5图表8服务互联网平台板块周度涨跌幅前五的个股.........................................................6图表9酒店板块周度涨跌幅前五的个股.............................................................................6图表10旅游及景区板块周度涨跌幅前五的个股...............................................................6图表11教育板块周度涨跌幅前五的个股...........................................................................7图表12专业服务板块周度涨跌幅前五的个股...................................................................7图表13 A股主要指数成交额本周增幅（%）....................................................................8图表14港股主要指数成交额本周增幅（%）....................................................................8图表15商社板块本周重要公告...........................................................................................8图表16商社板块未来一月内上市公司股东大会信息.......................................................9 一、社会服务行业涨跌幅及成交额 （一）板块涨跌幅 本周社会服务行业涨跌幅为1.53%。同花顺全A涨跌幅为0.51%，沪深300涨跌幅为-0.57%，中信消费者服务涨跌幅为-2.52%。恒生指数涨跌幅为2.96%，恒生大湾消费服务涨跌幅为1.30%。 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 细分板块看，本周A股社服相关板块的涨跌幅分别为：互联网电商（3.44%）、酒店餐饮（1.44%）、贸易（2.26%）、一般零售（-1.69%）、专业连锁（0.25%）、旅游及景区（1.63%）、教育（1.25%）。 资料来源：iFind，华创证券 从各个细分板块的个股涨跌幅来看，本周各个板块涨跌幅靠前的企业如下： 1）餐饮板块 涨幅前五：海底捞（+10.65%）、九毛九（+8.02%）、西安饮食（+7.98%）、奈雪的茶（+6.48%）、特海国际（+5.41%） 涨幅后五：霸王茶姬（-8.20%）、大家乐集团（-4.41%）、小菜园（-3.10%）、达势股份（-1.93%）、海伦司（-1.09%） 2）服务互联网平台板块 涨幅前五：曹操出行（+16.52%）、阿里巴巴-W（+13.45%）、嘀嗒出行（+10.43%）、美团（+1.52%）、京东集团-SW（-0.87%） 涨幅后五：携程集团（-21.84%）、叮咚买菜（-12.12%）、拼多多（-11.44%）、同程旅行（-6.95%）、途牛（-4.29%） 3）酒店板块 涨幅前五：华天酒店（+3.26%）、锦江酒店（+2.22%）、君亭酒店（+1.75%）、大酒店（+1.16%）、金陵饭店（+0.26%） 涨幅后五：亚朵（-6.94%）、华住集团-S（-5.13%）、万达酒店发展（-4.67%）、首旅酒店（-1.76%）、香格里拉(亚洲)（-1.68%） 4）旅游及景区 涨幅前五：海昌海洋公园（+15.79%）、众信旅游（+15.08%）、西安旅游（+4.86%）、长白山（+4.05%）、九华旅游（+3.01%） 涨幅后五：ST张家界（-3.91%）、凯撒旅业（-3.03%）、祥源文旅（-3.02%）、西藏旅游（-1.74%）、天目湖（-0.76%） 5）教育板块 涨幅前五：行动教育（+9.65%）、*ST国化（+7.99%）、粉笔（+6.73%）、中国春来（+5.61%）、*ST传智+（4.48%） 涨幅后五：思考乐教育（-8.18%）、中国高科（-7.37%）、新高教集团（-4.21%）、新东方-S（-3.38%）、卓越教育集团（-2.33%） 6）专业服务板块 涨幅前五：外服控股（+21.61%）、科锐国际（+7.44%）、北京人力（+2.63%）、米奥会展（+2.52%）、福寿园（+1.84%） 涨幅后五：BOSS直聘-W（-3.09%）、方直科技（-2.07%）、安邦护卫（-0.03%）、ST联合（+0.50%）、福寿园（+1