消费者服务行业周报（20260119-20260123）：关注服务消费相关政策及春节假期预订催化行情

消费者服务2026年01月26日 消费者服务行业周报（20260119-20260123） 推荐 （维持） 关注服务消费相关政策及春节假期预订催化行情 核心观点：1.根据航旅纵横，截至1月21日，2026年节前春运阶段（2月2日-2月14日），国内航线机票预订量超754万张，比去年春运同期增长约12%。出入境航线机票预订量超256万张，比去年春运同期略有增长。国内前往海南的机票预订量超44万张，比去年春运同期增长约9%。春节假期国内航线机票预订量超521万张，日均机票预订量比去年春节同期增长约22%；出入境机票预订量超161万张，日均机票预订量比去年春节同期增长约9%。2.财政部等四部门：以国家融资担保基金设立专项担保计划，规模5000亿元，分2年实施，为中小微企业民间投资贷款提供担保，支持生产经营以及用于餐饮住宿、文旅、体育等场景拓展和升级改造的中长期贷款。据中央财经大学国家财经战略研究院测算，预期撬动民间投资近9000亿元。 华创证券研究所 证券分析师：饶临风邮箱：raolinfeng@hcyjs.com执业编号：S0360525080002 证券分析师：曹锦瑜邮箱：caojinyu@hcyjs.com执业编号：S0360525100001 我们认为春节假期预订窗口已经打开，国内航线及出境航线预订同比表现较好，海南持续受益于封关带来的客流量。同时，促进服务消费相关政策持续落地有望催化板块行情。建议持续关注春节前交通、酒店等预订数据变化及服务消费相关政策带来的投资机会。 行业基本数据 占比%股票家数(只)550.01总市值(亿元)4,988.040.43流通市值(亿元)4,570.810.49 相关标的：1）供需走向平衡的酒店：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵、金陵饭店；2）产业趋势清晰、经营稳健的人力资源服务：科锐国际、北京人力；3）免税新政、封关落地的免税板块：中国中免、珠免集团；4）动能切换，投资非博彩业务带来中场客流持续增长的博彩：银河娱乐、金沙中国等。5）线上和线下业态的深度融合的互联网平台：美团、阿里巴巴等。6）产业链纵向一体化构建成本及产品优势的茶餐饮：蜜雪冰城、古茗、瑞幸咖啡、小菜园、绿茶集团、达势股份等；7）具备产品创新力的旅游景区：三峡旅游、长白山等；8）发展空间及潜力较大的体育板块：力盛体育、珠江股份、Keep、英派斯、交运股份等。 %1M6M12M绝对表现-7.7%-0.7%9.2%相对表现-6.9%-20.3%-9.9% 行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为3.20%。同花顺全A涨跌幅为1.80%，沪深300涨跌幅为-0.62%，中信消费者服务涨跌幅为0.33%。恒生指数涨跌幅为-1.09%，恒生大湾消费服务涨跌幅为0.48%。板块涨幅靠前标的为：顺丰同城（34.27%）、九华旅游（10.89%）、古茗（10.32%）、科锐国际（9.36%）、锦江酒店（5.18%）。 重要公告：1.北京人力：股东天津融衡在截至1月16日止3个月内按计划减持股份16,98.11万股，总金额3.13亿元，占总股本3%，持股比例降至5.8%；2.桂林旅游：预计2025年扭亏为盈，归母净利润1100万元，扣非净利润-4860万元。原因包括游客增长10%；股权转让与收回欠款分别增加净利润约2900万元和1999万元；3.黄山旅游：控股子公司黄山太平索道有限公司拟投资约1.33亿元建设黄山太平索道电气系统更新提升项目，静态投资回收期为4.38年；4.峨眉山A：全资子公司四川省峨眉雪芽茶业有限公司完成工商登记，注册资本1000万元；5.BOSS直聘：股份计划受托人于12月14日以每股9.49美元的均价购买31.52万股香港A类普通股，并以信托方式为合资格参与者持有；6.曲江文旅：预计2025年亏损1.3亿元至1.65亿元，主因是传统景区门票收入、传统餐饮收入下降，以及转回递延所得税资产等事项；7.海昌海洋公园：俞发祥辞任执行董事、董事会主席、行政总裁，詹新伟辞任执行董事、授权代表。刘江涛获委任为执行董事、董事会主席，李汉强及贺其根获委任为非执行董事；8.金陵饭店：预计2025年归母净利润5500万元至6350万元，同比增长65.37%到90.93%，主因是子公司北京金陵饭店终止经营事项拉低业绩基数，以及轻资产酒店管理业务增长。9.宋城演艺：预计2025年归母净利润7.11亿元-9.15亿元，同比下降12.75%-32.21%。营收下滑的主因是轻资产输出业务按分阶段交付进度确认的收入减少，及部分项目收入阶段性回落；10.锦江酒店：赵雁飞女士因到龄退休，辞去副总裁职务。 相关研究报告 《社服行业2025年中期投资策略：供需两端酝酿新变，关注线下重塑、AI应用、体验消费三条主线》2025-09-04 《消费者服务行业跟踪报告：服务业温和修复，消费力稳步回升》2025-02-06《商社中秋旅游行业跟踪报告：中短途为主，客单回升》2024-09-19 未来一月内股东大会：无 风险提示：旅游出行热度下降；居民收入及就业预期下降；宏观经济增长不及预期，其他风险等。 目录 一、社会服务行业涨跌幅及成交额.................................................................................4 （一）板块涨跌幅（2026/01/19-2026/01/23）................................................................4（二）板块成交额.............................................................................................................7 二、本周重要公告.............................................................................................................8 三、未来一月内股东大会整理.........................................................................................8 四、本周行业资讯.............................................................................................................8 图表目录 图表1社会服务板块本周表现好于沪深300......................................................................4图表2社会服务板块2025年以来涨幅...............................................................................4图表3恒生指数本周表现优于恒生大湾消费服务.............................................................4图表4恒生大湾消费服务2025年以来表现.......................................................................4图表5 A股社服相关板块本周涨跌幅（%）......................................................................5图表6本周商社板块涨跌幅（2026/01/19-2026/01/23）....................................................5图表7餐饮板块周度涨跌幅前五的个股.............................................................................5图表8服务互联网平台板块周度涨跌幅前五的个股.........................................................6图表9酒店板块周度涨跌幅前五的个股.............................................................................6图表10旅游及景区板块周度涨跌幅前五的个股...............................................................6图表11教育板块周度涨跌幅前五的个股...........................................................................6图表12专业服务板块周度涨跌幅前五的个股...................................................................7图表13 A股主要指数成交额本周增幅（%）....................................................................7图表14港股主要指数成交额本周增幅（%）....................................................................7图表15商社板块本周重要公告...........................................................................................8 一、社会服务行业涨跌幅及成交额 （一）板块涨跌幅（2026/01/19-2026/01/23） 本周社会服务行业涨跌幅为3.20%。同花顺全A涨跌幅为1.80%，沪深300涨跌幅为-0.62%，中信消费者服务涨跌幅为0.33%。恒生指数涨跌幅为-1.09%，恒生大湾消费服务涨跌幅为0.48%。 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 细分板块看，本周A股社服相关板块的涨跌幅分别为：互联网电商（-0.38%）、酒店餐饮（3.26%）、贸易（6.63%）、一般零售（1.24%）、专业连锁（0.84%）、旅游及景区（2.5%）、教育（-0.65%）。 资料来源：iFind，华创证券 从各个细分板块的个股涨跌幅来看，本周各个板块涨跌幅靠前的企业如下： （二）板块成交额 本周（2026/01/19-2026/01/23）A股方面： 1）A股成交额：周一为27300.6亿元，周五为31169.51亿元，周五成交额较前一周最后一个交易日-21.73%； 2）沪深300成交额：周一为6551.49亿元，周五为7556.18亿元，周五成交额较前一周最后一个交易日-15.23%。 3）中信消费者服务指数成交额：周一为226.41亿元，周五为172.05亿元，周五成交额较前一周最后一个交易日-46.41%。 本周（2026/01/19-2026/01/23）港股方面： 1）恒生指数成交额：周一为2256.89亿港元，周五为2408.72亿港元，周五成交额较前一周最后一个交易日-5.57%。 2）恒生大湾消费服务的成交额：周一为68.50亿港元，周五为78.86亿港元，周五成交额较前一周最后一个交易日-14.93%。 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 二、本周重要公告 本周