社会服务行业双周报：促服务消费政策持续加码，携程智能引擎3.0AI优化产品推荐

优于大市 促服务消费政策持续加码，携程“智能引擎3.0”AI优化产品推荐 核心观点 行业研究·行业周报 板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨3.15%，跑赢大盘0.96pct。报告期内（2025年12月29日-2026年1月11日），国信社服板块涨幅居前的股票为天立国际控股（19.92%）、人瑞人才（12.56%）、*ST张股、兰生股份、东方甄选、君亭酒店、豆神教育、科锐国际、科德教育、同程旅行。 社会服务 优于大市·维持 证券分析师：张鲁010-88005377zengguang@guosen.com.cnzhanglu5@guosen.com.cnS0980521120002 证券分析师：曾光0755-82150809S0980511040003 行业与公司动态：1）近期服务消费领域政策持续加码，为行业发展注入新活力。全国商务工作会议再次强调“释放服务消费潜力”，特别强调提升海南自贸港的贸易投资自由化便利化水平；上海同步推出16条举措，旨在通过文博延时开放、文旅体融合等活动激发消费活力；多部门印发《扩大职工文体消费意见》，鼓励每年最多开展四次春秋游。2）企业端，国旅三亚国际免税城三期项目全面封顶，预计将在2026年分阶段落成。中免集团新任命陈素晶为首席运营官，其拥有超过三十年的奢侈品和时尚零售行业经验。首旅酒店高端品牌“诺岚”亮相北京环球度假区，亚朵与星巴克推出全等级联合会员。AI技术赋能行业效率提升，OTA有望受益于GEO发展，携程“智能引擎3.0”优化产品推荐效率超8%。本地生活领域，高德“扫街榜”覆盖吃喝玩乐全场景，商户订单量环比增长超3倍。教育板块聚焦职教改革，教育部于2026年1月4日公示了《关于拟同意设置本科高等学校的公示》，拟同意设置15所本科高等学校，7所为职业本科院校。科德教育发布公告披露公司控股股东、实际控制人签署《股份转让协议》，若本次股份转让最终实施完成，公司控股股东、实际控制人将发生变更，华芯未来将成为公司控股股东，公司实际控制人将变更为周启超。港股通持股梳理：社服港股核心标的蜜雪集团、古茗、中国东方教育获增持。 证券分析师：杨玉莹联系人：周瑛皓 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 报告期内（2025年12月29日-2026年1月11日），海底捞持股比例减0.28pct至28.16%，天立国际控股减2.47pct至63.12%，茶百道持股比例减0.30pct至22.23%，蜜雪集团持股比例增1.01pct至19.60%，古茗持股比例增0.23pct至30.69%，小菜园持股比例减1.06pct至67.23%，中国东方教育持股比例增0.81pct至37.60%。 《社会服务行业1月投资策略元旦出行开门红，春节错期推荐反季节经营旺季龙头》——2026-01-06《社会服务板块2026年度策略：重视服务消费布局元年，看好细分景气与周期改善》——2025-12-31《社会服务行业双周报（第121期）-海南封关首周离岛免税销售额高增，东方甄选开启宜昌三峡行》——2025-12-30《社会服务行业双周报（第120期）-湖北国资入主君亭酒店，关注首都、上海机场免税招标进展》——2025-12-09《免税行业专题-中国免税行业新周期的演绎序幕拉开》——2025-12-03 投资建议：维持“优于大市”评级。伴随国家不断出台扩大内需的利好政策，报告期内社服板块估值有望持续修复。目前经济环境和市场风格下建议配置中国中免、华图山鼎、华住集团-S、三峡旅游、携程集团-S、古茗、首旅酒店。中线优选中国中免、美团-W、蜜雪集团、古茗、亚朵、华住集团-S、卓越教育集团、学大教育、天立国际控股、中国东方教育、携程集团-S、海底捞、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、宋城演艺、百胜中国、九毛九、海南机场、君亭酒店、峨眉山A、天目湖、黄山旅游、广州酒家、首旅酒店、东方甄选、曹操出行等。 内容目录 板块复盘：消费者服务板块跑赢大盘0.96pct.......................................4行业与公司动态................................................................5一、行业资讯.........................................................................5二、社服上市公司公告.................................................................6三、未来一月内股东大会整理...........................................................7港股通持股梳理................................................................8投资建议......................................................................8 图表目录 图1：各行业板块指数涨跌幅（2025.12.29-2026.1.11）........................................4图2：社服港股核心标的港股通占自由流通股本比例（2025.12.29-2026.1.11）....................8 表1：国信社服板块个股涨跌幅（2025.12.29-2026.1.11）......................................4表2：未来一月内社服板块股东大会整理......................................................7 板块复盘：消费者服务板块跑赢大盘0.96pct 消费者服务板块报告期内上涨3.15%，跑赢大盘0.96pct。2025年12月29日至2026年1月11日期间，中信消费者服务板块期内上涨3.15%，位列所有行业指数中第16位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨2.18%，跑赢大盘0.96ct。 资料来源:wind，国信证券经济研究所整理注：板块指数采用中信一级行业指数 报告期内（2025年12月29日-2026年1月11日），国信社服板块涨幅居前的股票为天立国际控股（19.92%）、人瑞人才（12.56%）、*ST张股（11.79%）、兰生股份（11.38%）、东方甄选（9.57%）、君亭酒店、豆神教育、科锐国际、科德教育、同程旅行。国信社服板块跌幅居前的股票为美高梅中国（-17.84%）、凯撒旅业（-12.57%）、金沙中国有限公司（-10.03%）、BOSS直聘（-8.74%）、新濠国际发展（-8.33%）、中教控股、同道猎聘、永利澳门、粉笔、新高教集团。 行业与公司动态 一、行业资讯 1、促服务消费政策加码 【全国商务会议强调“加快培育服务消费新增长点”】1月10日至11日召开的全国商务工作会议明确了2026年商务系统八大重点任务，其中与服务消费较为相关的有：通过打造"购在中国"品牌、培育服务消费新增长点，释放服务消费潜力；塑造外资新优势，扩大服务业开放，健全外资服务保障体系；对接国际高标准经贸规则，特别强调要提升海南自由贸易港的贸易投资自由化便利化水平，同时深化自贸试验区改革。 【上海发布《关于进一步扩大服务消费的若干措施》】上海市最新出台的《关于进一步扩大服务消费的若干措施》，围绕文旅、体育、健康、教育、餐饮、银发经济等领域推出16条系统性举措。具体举措包括：通过文博场馆延时开放、免预约入园、世界级主题公园矩阵建设、优化多元化教育机制等手段丰富高品质服务供给；以品牌创新为引擎，健全服务消费标准体系，鼓励IP跨界融合与数字技术应用，培育智慧文旅、科技医疗等新业态；三深化行业联动，打造“文旅+体育+健康”复合型消费场景，推动国际消费季、上海马拉松等品牌活动跨界融合；四是优化消费环境，完善信用评价体系、提升跨境支付便利度，扩大服务业对外开放试点。 【多部门印发《扩大职工文体消费意见》，鼓励每年最多开展四次春秋游】近日，全国总工会联合文化和旅游部、国家电影局、国家体育总局共同印发《关于深入推进新时代职工文体工作高质量发展扩大职工文体消费的意见》，系统部署职工文体消费促进工作。文件以满足职工精神文化需求为核心，提出八项重点任务，明确到2030年基本建成覆盖广泛、特色鲜明的职工文体活动体系。具体措施包括扩大全国性职工文体活动规模，鼓励基层工会开展小型化、日常性活动，创新拓展夜间经济、户外运动、亲子互动等新型消费场景。在消费支持方面，明确鼓励基层工会每年最多组织四次春秋游活动，支持提高工会经费中文体活动支出比例，推动用人单位就文体活动和带薪年休假开展集体协商。同时要求联合文旅、电影等部门推出职工专属优惠产品，支持发放文旅消费券、电影券，开发景区年票，并通过"职工之家"App打造数字文体服务平台。保障机制上建立多部门协调机制，强化专业队伍建设和宣传引导，要求严格规范经费使用，避免增加基层负担。 2、免税：三亚国际免税城三期项目封顶，中免集团新任命陈素晶为首席运营官 【三亚国际免税城三期项目封顶】据三亚文旅消息，三亚国际免税城三期项目于2025年12月30日实现全面封顶。该项目总建筑面积41.27万平方米，总投资70亿元，计划于2026年起分阶段落成。项目建成后，将发挥与三亚国际免税城一期和二期的协同作用，丰富完善度假休闲体验，带动整体区域进一步提升，吸引境外消费回流。 【中免集团任命陈素晶（Yvonne Chan）为首席运营官】据DFE免税零售专家平台消息，中免集团近日宣布一项关键人事任命，自2025年12月1日起，陈素晶（YvonneChan）正式出任首席运营官，负责海外业务拓展、资本运作及线下全渠道零售运营等核心战略板块。陈素晶拥有超过三十年的奢侈品和时尚零售行业经验，曾担任Burberry、MCM、Diptyque等国际品牌的高级管理职务，并在施华洛世奇大中华区总裁任内主导渠道优化与品牌焕新，其深厚的国际品牌运营背景与中免集团当前推进的全球化布局高度契合。 3、酒店：首旅酒店高端品牌“诺岚”启程，亚朵与星巴克推出全等级联合会员 【首旅酒店旗下高端品牌“诺岚”亮相环球度假区】据HotelShare，北京湾里诺岚酒店近日于北京城市副中心文化旅游区启程，作为首旅酒店集团2025年重磅新品牌，该酒店是诺金国际旗下高端奢华品牌“诺岚”的全球首店，以时尚潮流的艺术休闲空间结合深度在地文化体验，为都市人开辟欢乐、沉浸、自在、放松的理想之地。酒店秉持“互动、灵感、先锋”核心主张，通过未来感的先锋艺术表达重构高端酒店价值，树立中国艺术生活方式酒店新标杆。 【亚朵与星巴克推出全等级联合会员，打造“早安晚安”出行新体验】据环球旅讯，近日，亚朵集团与星巴克中国近日联合宣布，正式推出覆盖双方全等级的会员互通计划。此次合作旨在超越单一权益叠加，围绕商旅人群“从日常出发到旅途安顿”的真实路径，打造“体验协同”的融合。 4、出行链：携程“智能引擎3.0”优化产品推荐效率，推荐效果优化超8% 【携程“智能引擎3.0”优化产品推荐效率】据携程旅游官方发布，1月6日，聚焦旅游产业链协同与智能化升级的“2026携程旅游全球合作伙伴大会”在贵阳举行。会上，携程集团高级副总裁兼携程旅游事业群CEO陈瑞亮在大会现场回顾道，去年发布的“旅游平台3.0”，经过一年多的实践，这一战略已逐步演进出清晰的实施路径与赋能体系。陈瑞亮指出，AI已成为驱动旅游行业增长的核心引擎，也是平台3.0持续演进的核心动力。在AI的推动下，平台围绕“消费端创新”“供应链创新”“产品端”与“服务创新”四大支柱，全面迈向智能化与生态协同的新阶段。推动行业从“人找服务”向“服务找人”智能