社会服务行业双周报（第91期）：增量政策助力改善服务消费预期，国庆出行及餐饮消费火爆

板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨33.14%，跑赢大盘7.62pct。 报告期内（9月23日-10月7日），国信社服板块涨幅居前的股票为海伦司（145.21%）、呷哺呷哺（115.49%）、同道猎聘（107.98%）、东方甄选（104.72%）、九毛九（102.43%）、科锐国际（70.36%）、君亭酒店（60.04%）、豆神教育（54.98%）、粉笔（53.45%）、BOSS直聘（52.91%）。 行业新闻：近日中央人民银行宣布降准，降息，创设证券、基金、保险公司互换便利，股票回购增持专项再贷款等一系列增量政策，有望改善服务消费预期。上海近期决定面向餐饮、住宿、电影、体育等领域发放5亿元消费券。证监会就市值管理指引的征求意见稿公开征求意见。国庆假期铁路预计发送旅客1.75亿人次。中方决定对丹麦、塞浦路斯公民免签。美团调整业务架构，核心本地商业下成立“酒店旅行事业部”、“医药健康事业部”。东方甄选布局即时零售，试水线下智能售货柜。 国庆假期餐饮消费火爆，假期首日海底捞顾客同比+5%。教育部国新办发布会聚焦全面推进教育强国建设，强调双减目的是双升。豆神教育预热其将于十月份发布的旗舰级AI新品。9月25日《中共中央国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》发布，指出强化宏观调控就业优先导向，把高质量充分就业作为经济社会发展优先目标。 港股通持股比例：社服港股核心标的海底捞、九毛九、海伦司、奈雪的茶、天立国际控股均获增持。报告期内（9月23日-10月7日），海底捞持股比例增1.31pct至15.52%，九毛九持股比例增6.56pct至43.98%，海伦司持股比例增1.79pct至39.02%，奈雪的茶持股比例增10.47pct至51.40%，天立国际控股持股比例增1.89pct至29.64%。 投资建议：维持“优于大市”评级。伴随国家不断出台扩大内需的利好政策，报告期内社服板块估值迎来大幅修复。目前经济环境和市场风格下建议配置携程集团-S、美团-W、百胜中国、海底捞、天立国际控股、学大教育、华住集团-S，峨眉山A。中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、天立国际控股、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶、东方甄选等。 板块复盘:消费者服务板块跑赢大盘7.62pct 消费者服务板块报告期内上涨33.14%，跑赢大盘7.62pct。2024年9月23日至2024年10月7日期间，中信消费者服务板块期内上涨33.14%，位列所有行业指数中第5位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨25.52%，跑赢大盘7.62pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2024.9.23-2024.10.07） 报告期内（9月23日-10月7日），国信社服板块涨幅居前的股票为海伦司（145.21%）、呷哺呷哺（115.49%）、同道猎聘（107.98%）、东方甄选（104.72%）、九毛九（102.43%）、科锐国际（70.36%）、君亭酒店（60.04%）、豆神教育（54.98%）、粉笔（53.45%）、BOSS直聘（52.91%）。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2024.9.23-2024.10.7） 行业与公司动态 一、行业资讯 【中央人民银行宣布一系列增量货币政策】9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布一系列增量货币政策，包括降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率、创设证券、基金、保险公司互换便利、股票回购增持专项再贷款等：1）其中，据中国证券报消息，回购增持专项再贷款并非中央银行直接或间接向企业发放贷款，是通过激励相容机制，引导21家全国性银行在自主决策、自担风险的前提下，向符合条件的上市公司和主要股东发放优惠利率贷款，用于回购和增持股票。有关部门对贷款用途核实确认后，人民银行按照贷款本金100%提供再贷款支持。2）证券、基金、保险公司互换便利是人民银行首次设立的支持资本市场的结构性货币政策工具，证券、基金、保险公司可以用符合条件的债券（信用债）、股票ETF、沪深300成份股等资产作抵押，换取央行的国债、央票等，获取流动性支持， 【上海市发放5亿元服务消费券】据上海市委社会工作部消息，上海市近期决定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域，投入市级财政资金5亿元，发放“乐·上海”服务消费券。首批消费券将于9月28日开放申请，以“先到先得”方式领取。 按照各领域消费占比和市民需求情况，消费券资金分配为：餐饮3.6亿元、住宿9000万元、电影3000万元、体育2000万元。位置信息定位在上海的用户可领取餐饮、电影、体育消费券，领取住宿消费券的用户则无须通过位置信息校核。 【证监会就市值管理指引征求意见稿公开征求意见】9月24日，证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（以下简称《指引》）向社会公开征求意见。《指引》要求上市公司以提高上市公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值提升；明确了上市公司董事会、董事和高级管理人员、控股股东等相关方的责任，并对主要指数成份股公司披露市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求；明确禁止上市公司以市值管理为名实施违法违规行为。 1、出行链 【国庆黄金周期间铁路预计发送旅客1.75亿人次】据中国旅游报消息，铁路国庆黄金周（9月29日-10月8日）运输期间，全国铁路预计发送旅客1.75亿人次，10月1日为客流高峰日，预计将突破2100万人次。从铁路12306预售情况来看，国庆黄金周运输期间热门出发城市主要有北京、上海、广州、成都、武汉、杭州、西安、深圳、南京、长沙；热门到达城市主要有北京、上海、广州、成都、杭州、武汉、深圳、西安、南京、长沙；成都至西安、北京至上海、广州至南宁、广州至湛江、北京至呼和浩特、北京至沈阳、广州至长沙、广州至汕头、北京至太原、沈阳至大连等区间客流较为集中。此外，交通运输部于9月27日的新闻发布会上称，根据研判和预测，整个国庆假期全社会跨区域人员流动量将达到19.4亿人次，平均每天2.77亿人次，比去年同期日均增长0.7%，比2019年同期日均增长19.4%。 【中方决定对丹麦、塞浦路斯公民免签】当地时间2024年9月26日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在纽约联大期间会见丹麦外交大臣拉斯穆森、塞浦路斯总统赫里斯托祖利季斯会见中共中央政治局委员、外交部长王毅。在两次会见中，王毅分别表示，中方决定对丹麦实施免签政策、对塞浦路斯试行免签政策。 2、本地生活 【美团核心本地商业调整业务架构】界面新闻消息，9月27日，美团核心本地商业发布内部邮件，宣布新一轮组织架构调整。本次调整包括，成立“核心本地商业/酒店旅行”，涵盖住宿事业部、门票度假和交通事业部、民宿事业部，任命李锦飞为酒店旅行负责人。成立“核心本地商业/医药健康事业部”，涵盖原医药事业部和原到综事业部相关行业，任命李晓辉为医药健康事业部负责人。两位新任管理者均向美团核心本地商业板块CEO王莆中汇报。 【东方甄选布局即时零售，试水线下智能售货柜】据多知消息，9月3日，东方甄选智能售货柜正式进驻新东方总部南楼和北楼一楼大堂以及东方甄选的办公室。在新东方北楼，共有两个售货柜，共展示了肉制品、蛋、海鲜水产、零食、米面、乳制品、果蔬、水饮、冲饮、滋补、果酱、宠物、日用等在内的多款产品，以东方甄选自营产品为主。但该售货柜不直接出售商品，而是以产品展示为主，消费者在选中心仪产品后可以通过货柜展示的东方甄选小程序购买相应货品，货品将以物流方式寄送。 3、餐饮 【国庆假期餐饮消费火爆】据澎湃新闻消息，海底捞后台数据显示，2024年10月1日当天，全国海底捞火锅门店共计接待顾客超190万人次，同比增长超5%。 海底捞上海人民广场门店该日午市客流量较平日增长40%，上海消费券对于消费拉动较为明显，大约10%客人出示并使用了消费券，预计客流国庆期间尚未达峰。 除海底捞外，怂火锅厂10月1日当天全国79家门店总营业额超472.1万元，总接待人数约为4.5万；太二酸菜鱼品牌总营业额超1887万，总接待人数超24万。 【麦当劳中国首席财务官离任，首席战略官汪斌将接任该职务】小食代消息，近日麦当劳中国的首席财务官黄鸿飞宣布将辞去其首席财务官的职位，寻求新的职业机会。10月14日起，首席战略官汪斌将接任该职位。同时，麦当劳中国将开始寻找新的首席战略官。黄鸿飞为麦当劳中国的元老级人物，在任期间支持麦当劳中国实施了多项重大投资以及两次重大股权变更，包括新总部的建设、湖北智慧供应链产业园和最新的科研总部等。而另一边，接替黄鸿飞的汪斌于2022年出任麦当劳中国首席战略官，负责战略、数据洞察和变革管理办公室，两年内为麦当劳中国建立了数据智能和数据治理团队，如支持RGMBOSS（注：服务门店的数字化系统）的餐厅数据平台等，同时通过变革管理办公室，也推动了标准化的公司流程再造。 4、教育 【教育部国新办发布会聚焦全面推进教育强国建设】9月26日，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，教育部部长怀进鹏出席发布会，介绍全面推进教育强国建设有关情况，并答记者问。教育部副部长王嘉毅、吴岩、王光彦出席发布会并答记者问。会上就中国特色社会主义教育事业建设、双减、职业教育、课后服务、教育对外开放等领域进行介绍与说明：1）就双减这一方面，副部长王嘉毅介绍道双减取得显著成效，义务教育阶段学科类培训机构数量大幅度下降、学生作业负担和校外培训负担下降；同时强调双减的目的，是双升，即自愿参加学校课后服务的学生比例提升到90%以上、义务教育阶段学生教学质量明显提升。部长怀进鹏补充道，义务教育特别是关于学科类培训，是国家事权； 推进“双减”目的是“双升”，要更好地提升教育效果，更好地提升基础教育优质均衡。2）就教育公共服务供给机制建设这一方面，介绍到义务教育资源布局核心问题是“城镇挤，乡村弱”，后续要扩大学龄人口净流入地区的学位供给，办好必要的乡村的小规模学校；高中阶段教育学龄人口波峰前压力大，波峰后相对缓解，要适当增加财政性教育经费投入，引导支持地方优化布局，在教育基础薄弱的县，人口集中流入地新建、改扩建一批高中学校。要办好综合高中、推动高中阶段多样化发展。同时还要鼓励打通不同学段间的资源统筹调配。发布会上还就职业教育、教育数字化、教育对外开放等问题进行了说明。 【豆神教育预热其将于十月份发布的旗舰级AI新品】9月26日，豆神教育公众号宣布，十月份，豆神AIApp将发布其基于前沿模型精心打造的旗舰级新品，引领教育智能化新纪元。豆神AI还在GraphRAG技术的基础上，开发了第5代课程内容生成系统——九霄内容生产平台，该系统与GraphRAG技术相辅相成，使大模型能够输出符合老师教学风格的内容，并保证信息的准确性。同时为了满足课程交付需求，豆神AI在系统迭代过程中同时重视营造课堂气氛，以及深度应用语音算法实现超拟人AI声音互动教学，生成超自然、高保真、个性化的语音，让用户听不出来声音里的机器味儿。豆神教育称，豆神AI致力于成为更加专注于中文及文学素养的全面提升的语言文学教育领域的“多邻国”。 【传智教育出资1亿元成立全资子公司布局科技推广和应用服务业】据天眼查工商信息，国庆期间传智教育出资1亿元成立全资子公司厦门唯学教育科技有限公司，所属行业为科技推广和应用服务业，具体营业范围包括科技推广和应用服务、教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）、以自有资金从事投资活动、科技中介服务、信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）、技术推广服务、自有资金投资的资产管理服务、融资咨询服务、企业总部管理、信息技术