社会服务行业双周报（第91期）：增量政策助力改善服务消费预期，国庆出行及餐饮消费火爆

板块复盘

消费者服务板块报告期内上涨33.14%，跑赢大盘7.62pct。国信社服板块涨幅居前的股票包括海伦司（145.21%）、呷哺呷哺（115.49%）、同道猎聘（107.98%）、东方甄选（104.72%）、九毛九（102.43%）等。

行业新闻

• 货币政策：央行宣布降准、降息，创设证券、基金、保险公司互换便利，股票回购增持专项再贷款等政策，改善服务消费预期。
• 地方消费券：上海发放5亿元服务消费券，覆盖餐饮、住宿、电影、体育等领域。
• 市值管理：证监会就市值管理指引征求意见稿公开征求意见，要求提升上市公司质量和投资价值。
• 出行链：国庆假期铁路预计发送旅客1.75亿人次，跨区域人员流动量达19.4亿人次。
• 出入境政策：中方决定对丹麦、塞浦路斯公民免签。
• 本地生活：美团调整业务架构，成立“酒店旅行事业部”、“医药健康事业部”；东方甄选布局即时零售，试水线下智能售货柜。
• 餐饮：国庆假期餐饮消费火爆，海底捞首日顾客同比增长5%；麦当劳中国首席财务官离任，首席战略官汪斌接任。
• 教育：教育部国新办发布会强调“双减”目的是“双升”，提升教育效果；豆神教育预热旗舰级AI新品；传智教育出资1亿元成立全资子公司布局科技推广和应用服务业。
• 人力：中共中央国务院发布关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见，部署24条举措。

社服上市公司公告

• 卓越教育集团、外服控股、科德教育、西域旅游、金陵饭店、思考乐教育等发布相关公告。

未来一月内股东大会整理

港股通持股梳理：海底捞、九毛九、海伦司、奈雪的茶、天立国际控股均获增持，持股比例分别增加1.31pct至15.52%、6.56pct至43.98%、1.79pct至39.02%、10.47pct至51.40%、1.89pct至29.64%。

投资建议

维持“优于大市”评级。伴随国家扩大内需的利好政策，社服板块估值大幅修复。建议配置携程集团-S、美团-W、百胜中国、海底捞、天立国际控股、学大教育、华住集团-S、峨眉山A；中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、天立国际控股、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶、东方甄选等。