浮法玻璃周报：分析师范阿骄

现货概况

• 本周全国浮法玻璃均价上涨1.6%，至1103元/吨，主要受部分企业库存下滑及区域价差影响。华东、华南价格坚挺，沙河地区贴水，为期现套利提供空间。预计下期价格窄幅整理，个别企业或试探市场。

供给端

• 持续收缩，日均产量约15万吨，开工率与产能利用率小幅回落。本周中一条产线引板，周产量或微幅增加。截至2026年1月15日，日产量为15.07万吨。

需求端

• 一月下旬加工厂赶工为主，但备货意愿低。沙河、湖北中游拿货积极性高，南方部分工厂赶工。中国LOW-E玻璃样本企业开工率73.8%，订单天数均值9.3天，环比+7.9%，同比+86.4%。春节临近，南方订单增加，北部及中部订单下滑。

库存

• 截至20260115，全国浮法玻璃样本企业总库存5301.3万重箱，环比-4.51%，同比+20.89%。

成本利润

• 本周以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润为-73.83元/吨，以石油焦为燃料的利润为-5.78元/吨，行业整体亏损。纯碱、煤炭、石油焦维稳，预计下周成本变化不大。

行情研判

• 本周期货主力合约周内波动5.8%，反弹主要受投机性需求、冷修预期及煤炭联动推动，而非真实需求改善。春节后需求回暖预期存在，但终端地产竣工面积下降，需求支撑薄弱，价格上行空间受限。
• 基本面呈现“供给收缩、库存去化、需求疲弱但投机活跃”，期货盘面震荡上行但基本面支撑不足。
• 本周玻璃期货成交801.6万手，持仓118.4万手，市场交投活跃但趋势性行情未形成。沙河现货低于期货，基差贴水，期现套利活跃。