宏观方面，中国央行推出八项结构性货币政策工具以支持实体经济发展，包括下调各类结构性货币政策工具利率、降低商用房购房贷款最低首付比例、增加科创再贷款额度等。此举旨在引导市场关注经济基本面修复与企业盈利改善，并为后续降准降息预留空间。全球宏观经济面临滞胀压力、制度争议和地缘冲突，美联储政策独立性受质疑，美元指数波动加剧，对中国货币政策自主性造成影响。
人民币汇率方面，企业结汇意愿提升，12月银行代客结售汇顺差扩大。人民币对美元汇率保持双向浮动弹性，为国内货币政策自主实施提供有利条件。未来汇率走势取决于美元指数强弱和央行调控导向。
股指方面，央行释放积极信号，加之美国就业市场韧性延续，预计A股股指将再度走强。市场对国内利好政策反应积极，美国经济数据超预期和特朗普政策不确定性或对市场造成短期波动。
国债方面，央行下调结构性货币政策工具利率，对债市有一定提振作用，但行情空间可能有限。12月新增信贷中企业中长期贷款同比回升，居民贷款减少，仍需政策提振。一级市场超长债发行吃力，短端利率下行，长端利率表现纠结。
集运欧线方面，市场焦点从地缘冲突转向春节前现货降价，船公司为争夺货量开启价格战。地缘政治局势缓和，红海航线中断担忧减弱，复航进程持续。预计集运欧线期货短期维持震荡偏弱格局。
大宗商品方面：
- 碳酸锂：下游需求前置，基差走强，现货微跌。锂矿市场价格走弱，锂盐市场报价走弱。预计现货价格及基差存在进一步走强的可能，操作上建议逐步兑现盈利，逢低布局。
- 工业硅&多晶硅：市场较弱，操作上建议关注工业硅逢低布局多单的机会。
- 铜：可流通货量少，铜价跌幅受限。沪铜主力报价收于102860元/吨，跌0.23%。
- 铝产业链：氧化铝基本面不变，沪铝主力收于24375元/吨，环比-1.50%。铝价短期高位震荡，中长期看多。
- 锌：偏强震荡。沪锌主力合约收盘价25090元/吨，其中成交量为50.24万手，持仓14.3万手。
- 镍-不锈钢：震荡调整。沪镍主力合约日盘收于146880元/吨，下跌0.24%。不锈钢主力合约日盘收于14335元/吨，上涨0.06%。
- 有色金属：锡价冲顶后小幅回调，沪锡加权上一交易日报收在43.28万元每吨；铅价日内与夜盘偏强运行，沪铅主力合约收于17550元/吨。
- 油脂饲料：美豆油政策带动美豆反弹，粕类反弹。预计美豆盘面继续弱势震荡，豆粕关注后续抛储供应增量，菜粕关注澳菜籽压榨进度和中加会面情况。菜油上行。
- 能源油气：燃料油供给扰动仍存，地缘局势缓和施压盘面。低硫燃料油裂解低迷。
- 沥青：成本坍塌裂解或被动走强，关注正套机会。冬储政策陆续出台，山东地区炼厂释放冬储合同，市场成交气氛清淡。
- 贵金属：美暂不对关键矿产加征关税，铂强钯弱。232调查公告公布，贵金属波动加剧。预计贵金属仍处于易涨难跌的格局中，黄金关注4500-4550支撑，白银支撑上抬至90。
- 化工：纸浆-胶版纸期价至短期低位，短期观望或可择时低多。LPG地缘降温，盘面溢价回落。PTA-PX需求负反馈加剧，短期向上动能减弱。MEG-瓶片负反馈加剧，偏弱整理。甲醇地缘逻辑延续。PE情绪降温。纯苯-苯乙烯海外装置扰动，苯乙烯偏强运行。
- 橡胶：宏观氛围与地缘风险交织，胶价震荡调整。RU主力短期或仍围绕一万六附近博弈，NR主力合约关注12700左右支撑与前高压力，BR主力合约关注12500附近压力。
- 农副软商品：生猪南北分化，供需僵持。棉花高位整理。白糖震荡承压。红枣低位震荡。原木长三角、山东两地估值分化，盘面震荡偏强。
