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油脂日报

2026-01-15 张盼盼银河期货记忆待续

第一部分数据分析

日期：2026年1月15日
联系方式：zhangpanpan_qh@chinastock.com.cn

第二部分基本面分析

国际市场

马来西亚将2月毛棕榈油参考价格定为每吨3846.84林吉特，对应9.0%的出口关税税率。
ITS数据显示，马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为727440吨，较上月同期增加18.64%。

国内市场（P/Y/OI）

棕榈油：
- 今日期价震荡收跌，跌超1%。
- 截至2026年1月9日（第2周），全国重点地区棕榈油商业库存73.6万吨，环比增加0.22万吨，增幅0.30%，处于历史同期中性略偏高水平。
- 产地报价偏稳运行，进口利润倒挂有所缩小，目前约在-100附近。
- 市场传有4船近月买船，基差震荡偏弱运行。
- 短期缺乏明显驱动，高库存下预计后期去库速度偏慢，整体短期盘面维持震荡运行，空单持有者可考虑部分止盈部分持有。
豆油：
- 今日期价震荡小幅收跌。
- 上周油厂大豆实际压榨量176.58万吨，开机率为48.58%，较前一周有所增加。
- 截至2026年1月9日，全国重点地区豆油商业库存102.51万吨，环比减少5.59万吨，降幅5.17%。
- 豆油持续小幅去库，但处于历史同期偏高水平，基差偏稳运行。
- 下游需求暂无亮点，后期大豆到港逐渐减少，压榨高位回落，豆油库存或将小幅去库，但整体仍不缺。
- 短期国内豆油供应充足，上涨乏力，预计维持底部震荡运行。
菜油：
- 今日期价震荡收跌，跌超1%。
- 上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为0万吨，开机率0%，菜籽库存见底。
- 截至2026年1月9日，沿海菜油库存25.1万吨，环比减少2.2万吨，处于历史同期较为中性水平，但持续边际去库中。
- 欧洲菜油FOB报价持稳1050美元附近，欧菜油进口利润倒挂扩大至-1400附近。
- 国内菜油可流通现货供应偏紧，贸易商挺价情绪依旧。
- 短期市场传一季度抛储及中加缓和预期制约近月合约上涨空间，但中粮报价坚挺，中加缓和需时间，进口成本不低，近月合约价格下方有一定支撑。
- 综合来看，菜油近月合约上有压力，下有支撑，继续关注中加经贸关系。