摘要
白糖：国际糖市供给过剩，但巴西停榨季及斋月备货支撑原糖阶段性运行坚挺，市场情绪悲观。国内糖进口缩量，市场担忧广西糖产量同比下滑，现货价格小幅回暖，市场情绪略有好转。郑糖主力合约考虑轻仓短多。
纸浆：终端用户接受提价，纸浆供应压力逐步缓解，老布阔仓单注销带动盘面底部抬升。但全球漂针浆库存高位，国内港口及欧洲港口木浆库存不低，纸厂承接能力可能不强。海外供给进一步下降或有减产消息前，纸浆上行空间受限。
双胶纸：双胶纸企业开工率上升，厂家库存下降，成本端木浆涨势放缓，国内及期货高位回落，成本向上驱动减弱。短期需求有出版订单支撑，但后期需求减弱，产能利用率偏低，限制价格上涨高度。短期盘面回落、现货持稳，基差扩大可能对期货形成支撑。
棉花：全球棉花及美国棉花阶段性供应充裕，消费端未见明显驱动，美棉消费仍然承压，但利空边际驱动下降。巴西种植面积有缩减预期，期价预期呈现筑底缓升走势。国内市场短期供应充裕，新疆棉花面积调减预期。期价连续上涨后情绪退潮，短期期价涨势放缓。
苹果：冷库库存低位，优果率不理想，本果季收购价格上涨构成远端仓单成本支撑。期价重心上移，消费忧虑较高，涨势放缓，但近月价格维持高位，市场聚焦成本支撑。现货市场进入春节备货期，初步表现稳定。期价或继续偏强震荡，短期建议逢低做多。
红枣：年底新枣收购加快，供应趋于宽松，但消费同步过度至旺季，现货库存高位去化。红枣指数底部回升但缺乏连续性。现货销区市场日均到货增加，市场交投氛围稳定。期货端由高升水转为对现货贴水，期现价差矛盾缓解。建议2605合约9000点以下空单逢低离场，或持有空2605多2609反套。
目录
- 第一部分板块策略推荐
- 第二部分市场消息变化
- 一、苹果市场情况
- 二、红枣市场情况
- 三、白糖市场情况
- 四、纸浆市场
- 五、双胶纸市场
- 六、棉花市场
- 第三部分行情回顾
- 第四部分基差情况
- 第五部分月间价差情况
- 第六部分期货持仓情况
- 第七部分期货仓单情况
- 第八部分期权相关数据
- 一、苹果期权数据
- 二、白糖期权数据
- 三、棉花期权数据
重要事项
本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失。
