TMTB 收盘总结

DEC02,2025 2025年12⽉2⽇∙PAID∙付费内容TMTBREAKOUT科技媒体通信板块异动 Abitofanearlyonetoday.QQQs-30bpsalthoughindexesclawedbackearlystlossesaswestartoffDecembersimilartotheweather:abitofriskoff“chill”afteweekʼsrallyalthoughthesessoinseemedfairlyquietforthemostpart.ThesharpainconcentratedinCrypto-linkednames(BitcoinRelated-3%/BTC-7%)andProfitableTech(-2.0%),drivenbyBTCslippingbelow$85kandabroaderrotatioof“risk-on”momentumplays.Incontrasts,Semis(flat)ledushigherwithNVDA+1.3%andNeoclouds+5%leadingthewaywhileSoftware-40bpscontinuessufferfromlackofinvestorinterestaheadofsomeearningsthisweek. 今⽇盘⾯略显提前弱势。QQQ指数下跌30个基点，尽管主要股指在12⽉开局阶回补了早盘更深跌幅，如同天⽓般阴晴不定⸺在上周⼤涨后市场出现⻛险偏好降的"寒意"，不过整体交易时段相对平静。最⼤跌幅集中在加密货币关联股（⽐特币念股-3%/BTC下跌7%）和⽆盈利科技股（-2.0%），主要受⽐特币跌破8.5万美⼝及资⾦从⻛险动量板块集体轮动影响。与之形成反差的是，半导体板块（持平动市场上⾏，英伟达（+1.3%）和新兴云概念（+5%）领涨，⽽软件板块（-40基在本周部分财报发布前仍受困于投资者兴趣匮乏。 BusyweekaheadwithAMZN Re:invent,lotsofearnings,andUBSTechConferenunderway(agendacanbefoundhere) 本周⽇程繁忙：亚⻢逊Re:invent⼤会、⼤量财报发布以及瑞银科技会议（议程详链接）将陆续展开。 Letʼsgettoitthegoodstuff… 让我们聚焦重点动向... INTERNET互联⽹板块 AMZN+40bpsasSemianalysiswasoutsayingtheybelieveOAIisexpandincomputesupplyviaTrainium3.OppenheimeralsoliftedPTto$305asAWSsayingAWScapacityunlocksmeaningfulupside—OpCoʼsanalysissuggests14%/22%upsidetoStreetʼs2026/27AWSrevenueforecastsandnotes4Quof~3%.AlsosomepositiveimpactofRufusoverBFCMfromSensorTower: 亚⻢逊股价上涨40个基点，此前半导体分析机构Semianalysis发布报告称相OpenAI正通过Trainium3芯⽚扩展算⼒供应。奥本海默同步将⽬标价上调⾄305美元，理由是AWS云服务产能释放将带来显著上升空间⸺该公司分析出，AWS2026/27年营收预期较市场共识存在14%/22%的上修空间，并预计四季度约有3%的业绩惊喜。另据SensorTower数据显示，Rufus虚拟助⼿在⾊星期五⾄⽹络星期⼀期间也产⽣了积极影响。 TMTB Chat…Source:SensorTowerTMTB聊天室...来源：SensorTower LetʼsseeifJassycancontinuethenarrativemomentumforthebetterwithhkeynotetomorrowatRe:invent 看看杰⻄明天在Re:invent主题演讲中能否延续向好的叙事势头 RDDT+4%asPiperwasoutsayingtheyseecurrentlitigationwithAnthropiPerplexityandpotentialsourcesforDatalicensingrevenueupside. RDDT上涨4%，因派珀投⾏指出当前与Anthropic和Perplexity的诉讼可能数据授权收⼊的潜在增⻓点 SHOP-5%asBFCMcameinabitweakerthanexpected(+25%y/y)vsstreGMVwhichisat28%andbuysidewhichisinthe30s(3pwasshowingclosehigh30s) SHOP下跌5%，由于⿊五⽹⼀销售增速（同⽐+25%）略逊预期，低于市场的四季度GMV增速28%以及投资机构预期的30%区间（第三⽅数据显示接35%左右） NFLX+1.4%asWBDbiddingprocesslookstowrapupthisweek: NFLX上涨1.4%，因WBD竞购程序本周或将落幕 DASH+4%asAlfredLinfromSequoiabought$100M DASH股价上涨4%，因红杉资本阿尔弗雷德·林斥资1亿美元买⼊ GOOGL-1%digestingsomeoflastweekʼsstrengthasMSsaidsupplyuncertaintyiseasinasitsAsiasemiteamnowexpects5MTPUsin‘27and7‘28,upsharplyfromprior3/3.2M.MSnotedthatevery500kunitspotentially$13Binrevsand40cofEPSin‘27.Guggenheimwasalsooutpositiveraising to$375from$330talkinguppotentialCloudrevs.TPUvs.GPUtalkcontinu GOOGL下跌1%，市场正在消化上周部分涨幅。摩根⼠丹利指出供应不确定在缓解，其亚洲半导体团队⽬前预计2027年TPU产量将达500万颗，202达700万颗，较此前预测的300/320万颗⼤幅提升。摩根⼠丹利测算每增加万颗TPU有望为2027年带来130亿美元收⼊和40美分EPS。古根海姆同布乐观报告，将⽬标价从330美元上调⾄375美元，强调云计算收⼊潜⼒。TPU与GPU的讨论仍在持续...... CVNA+1%asUBSinitiatedwithBuyand$450PT.hefirmʼs2026/27EBITDestimatesrun~5%aboveconsensus,andUBSseesapathto~25%EBITDACAGRthroughthedecade,supportedbyUXstrength,pricing,fastdelivery,deepinventoryaccess. CVNA上涨1%，瑞⼠银⾏⾸予买⼊评级并设450美元⽬标价。该⾏2026/2EBITDA预测较市场共识⾼出约5%，认为凭借⽤户体验优势、定价能⼒、快付和库存深度等优势，未来⼗年EBITDA年复合增⻓率有望达到约25%。 CPNG-5%afterbigdataleak CPNG⼤跌5%，此前发⽣重⼤数据泄露事件 AI/SEMIS⼈⼯智能/半导体板块 SNPS+8%asNVDAisinvesting$2Baspartofastrategicpartnership SNPS暴涨8%，英伟达宣布作为战略合作的⼀部分将投资20亿美元 NVDA+1%asMSraisedPTandsaidmostthreatsareoverstatedgivenperssupplyconstraintsandstrongcustomerurgencyaroundRubin…CFO CollettKressisatUBStomorrowmorning 英伟达(NVDA)上涨1%，因摩根⼠丹利上调⽬标价并指出：鉴于持续供应紧张客户对Rubin产品的强烈需求，多数威胁因素被过度夸⼤……其⾸席财务官ColletteKress明早将出席瑞银会议 AVGO-4%/CLS-7%asMSsaidthatMTIAbuildsforMETAhavebeendefsomewhatandreplacedbyMETAʼsexpecteduseofTPUs(bothnamesexpotoMTIA).MSalsoflaggedupwardrevisionstoTPUroadmapalthoughtheymentionedGOOGLʼslonger-terminternalTPUworkwithMediatekremainsawatchpoint.BofAalsohadapositivenoteraisingPT 博通(AVGO)跌4%/芯源系统(CLS)跌7%，因摩根⼠丹利表示Meta的MTIA项⽬有所推迟，将被Meta预期采⽤的TPU所替代（两家公司均涉⾜MTIA业务）。摩根⼠丹利同时指出TPU路线图的上调，但也提及需关注⾕歌与联发科内部TPU⽅⾯的⻓期合作。美国银⾏亦有积极评价并上调⽬标价 MU+1.4%美光科技(MU)上涨1.4% NeocloudsoutperformedwithNBIS+6%/CRWV+5%-didnʼtseemuchhe 新云板块表现强劲，NBIS上涨6%/CRWV上涨5%⸺但未⻅显著催化剂。 SNDK-6%gettingrejectedatthe10d/20d SNDK下跌6%，在10⽇/20⽇均线处遇阻回落。 BE-7%…someinterestingquotesaroundMETAoutinaTegustranscriptthaoutThurs/Fri(waspassedalongtome,didnʼtseefulltranscript): BE下跌7%…周四/周五流传的Tegus⽂字记录中出现了关于META的有趣引（有⼈转发了摘要，但未看到完整记录）： VRT+70bpsasCowennamedita2026BestideaonacceleratingNTordermarginupside. VRT上涨70个基点，Cowen将其列为2026年⾸选标的，理由是短期订单加增⻓且利润率存在上⾏空间。 AMKR+3%asAsiapressreportedINTCoutsourcingsomeAI PackagingtoSongdoFabinKorea. AMKR上涨3%，因亚洲媒体报道英特尔将部分AI封装业务外包给其位于韩岛的⼯⼚。 SOFTWARE软件板块 U+1%onAreteʼsupgradeandamorepositivethannegativenotefromEdgewater.3punitycheckscontinuetorampuptracking~15%q/qforUnity vs.streetat10% Unity上涨1%，得益于Arete的评级上调以及Edgewater报告总体偏向正⾯三⽅数据显示Unity⼴告业务环⽐增⻓约15%，远超市场预期的10%。 APP+4%asNeedhamhadsomechecksthatpointedtoe-commercemomentum.Edgewaterhadanoteoutalsogenerallypositive.GetsomeJeffcheckstomorrowandWednesdaywithanotelikelyoutonThursday. APP上涨4%，Needham的市场调查显示电商增⻓势头强劲。Edgewater发报告也整体乐观。Jefferies将于明后两⽇发布调