英伟达Alpamayo：改变智驾行业生态与竞争格局

2026年1月12日 英伟达Alpamayo：改变智驾行业生态与竞争格局 看好 事件 2026年CES，英伟达推出开源自动驾驶推理模型Alpamayo，以100亿参数视觉-语言-动作（VLA）架构为核心，配套仿真框架与数据集，推动行业从“感知”向“推理”转型，成为重构产业链的重要变量。 核心观点 该模型通过“思维链”机制将复杂驾驶任务拆解为可解释步骤，提升在复杂路口等长尾场景下的性能，并支持在Orin等芯片上轻量化部署。英伟达以此构建“模型+工具+数据+芯片”闭环生态，通过开源降低门槛，并绑定梅赛德斯-奔驰等头部车企快速落地，形成网络效应。 此举加剧产业链分化。依赖英伟达生态的公司可加速方案上车，但核心技术依赖加深；蔚来、小鹏等自研厂商受影响较小，可吸收其技术亮点自主迭代。与竞对芯片绑定的算法厂商市场空间被挤压；而深度融入英伟达生态的企业，则可凭借其生态位优势，承接增量业务，构建护城河。 英伟达凭借“算法生态+硬件”优势持续施压高通等芯片对手。 投资线索 2026年成为智驾普及关键拐点，工程化与数据闭环是核心。芯片竞争从算力转向“算力+算法适配”综合较量。投资可围绕两条主线：一是英伟达生态核心受益者，包括其供应链、深度合作的算法公司及拥抱该生态的主机厂；二是具备全栈自研能力、能抵御生态依赖风险的国内整车龙头及其供应链。 风险提示 1、 技术发 展不及 预期；2、 市场 竞争加 剧；3、 地缘政 治影响 。 分析师：钟哲元登记编码：S1490523030001邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、技术突破：推理能力破解长尾痛点....................................................................................................................................3二、生态布局：开源+软硬一体筑壁垒......................................................................................................................................3三、行业影响：产业链分化与格局重构....................................................................................................................................3四、未来趋势：2026年智驾加速普及.......................................................................................................................................4五、投资线索................................................................................................................................................................................4六、风险提示................................................................................................................................................................................4 2026年1月，英伟达在CES大会上推出开源自动驾驶推理模型Alpamayo系列，以100亿参数视觉-语言-动作（VLA）架构为核心，搭配AlpaSim仿真框架与1700多小时物理AI开放数据集，构建全栈解决方案。这一举措打破传统“感知驱动”模式，推动行业向“推理驱动”转型，同时重构开源生态产业链竞争规则，这成为2026年智驾行业发展的重要变量。 一、技术突破：推理能力破解长尾痛点 长期困扰智驾行业的“长尾问题”，在Alpamayo推出后迎来新的解决方案。该模型基于Cosmos-Reason架构引入“思维链”机制，能将复杂驾驶任务拆解为可解释的推理步骤，从识别动态参与者、推断意图到评估安全边际，最终输出最优指令，让车辆不仅“看得见”，更能“理解决策逻辑”。 性能层面，Alpamayo通过优化轨迹生成技术降低推理时延，满足车规级闭环要求。在复杂路口、施工区域等长尾场景下性能显著提升，封闭道路越界率及危险近距离交汇场景风险率均有所下降。同时，模型支持轻量化部署方案，可适配Orin等主流车载芯片，兼顾技术先进性与工程落地可行性。不过其数据标注与工程化成本较高、技术复杂度较大，对企业的系统集成能力和工程实力提出更高要求。 二、生态布局：开源+软硬一体筑壁垒 英伟达并未局限于单一模型输出，而是围绕Alpamayo构建“模型+工具+数据+芯片”的完整生态。开源层面，模型底层代码与权重已在GitHub、HuggingFace开放，开发者可基于100亿参数“教师模型”微调车载“学生模型”，或搭建自动标注、决策评估工具。配套的AlpaSim仿真框架可复现真实驾驶条件，1727小时物理AI数据集覆盖25个国家和地区的多传感器360°同步数据，有效缓解长尾场景数据稀缺问题。 硬件协同上，Alpamayo针对NVIDIA DRIVE AGX Thor、Orin等自研芯片深度优化，形成“算法适配芯片、芯片支撑算法”的协同效应，巩固了英伟达作为智驾芯片市场领跑者的优势。落地进度方面，首款搭载该技术的车型将于2026年一季度在美国上路，合作方包括梅赛德斯-奔驰、捷豹路虎、Lucid、Uber等，其中梅赛德斯与英伟达合作的全栈方案已实现点对点自主驾驶。这种“开源降门槛、绑定头部树标杆”的策略，正快速吸引中小开发者与车企加入，形成生态网络效应。 三、行业影响：产业链分化与格局重构 Alpamayo对产业链各参与方形成差异化冲击。依赖英伟达生态的公司，可借 助开源框架快速推进工程化部署与方案上车，但需支付高额许可费及一次性开发费，核心技术依赖导致差异化竞争难度加大。蔚来、小鹏、理想等国内自研厂商受影响较小，因Alpamayo在国内缺乏广泛泛化开发与工程落地，存在“水土不服”，这些企业更倾向于吸收其推理机制、轨迹优化等亮点，结合自身技术自主迭代。 第三方算法与芯片领域分化加剧。与竞对芯片公司合作的算法厂商面临市场挤压，若主机厂转向英伟达生态，其高阶智驾方案需求将缩减；而与英伟达生态绑定的算法企业，则可利用开源技术作为高效赋能工具，在英伟达的芯片与基础软件层之上，为更上层的应用开发、系统集成与性能优化提供关键支撑，从而承接生态发展带来的增量业务，构建自身的差异化的护城河。 芯片市场上，英伟达凭借“算法生态+硬件性能”双重优势增强竞争力，高通、TI等竞品压力加大，高通需绑定算法供应商推出高性价比替代方案以维持份额。Robotaxi企业则可通过合作降低研发运营成本，但短期内难以企及Waymo、特斯拉的运营效率，长尾场景决策精度仍需长期迭代。 四、未来趋势：2026年智驾加速普及 2026年成为智驾技术从头部企业向行业普及的关键拐点，核心方向聚焦工程化优化与数据训练闭环。世界模型与VLA/VA架构的融合将推动智驾功能向低价位车型渗透，拍照找车、复杂语音控车、托管驾驶等新功能逐步落地。 市场格局呈现差异化发展：奔驰、通用等绑定NVIDIA生态的外资企业，借助生态开源加速高端智驾落地，应对特斯拉FSD竞争；国内厂商在出海方面，英伟达成为其拓展海外市场的重要合作伙伴。芯片领域竞争从单纯算力比拼转向“算力+算法适配”综合较量，2026年是国内芯片厂商拓展外资客户的关键窗口期，若能实现量产突破并通过认证，2027年有望吸引更多海外品牌采用。 五、投资线索 结合行业变革与企业分化影响，投资可围绕两条主线布局。一是英伟达生态核心受益标的：芯片领域关注英伟达供应链及适配Alpamayo的车载芯片厂商；算法领域重点布局与英伟达深度合作、承接外包业务的第三方算法公司；主机厂层面关注拥抱英伟达生态、加速智驾落地的外资品牌及合资企业。二是国内自主创新龙头：主机厂中，蔚来、小鹏、理想等具备自研能力的企业，可抵御生态依赖风险并实现自主迭代，成长确定性较强；产业链配套环节，感知层和执行层的相关公司将受益于智驾普及带来的增量需求。 六、风险提示 1、技术发展不及预期；2、市场竞争加剧；3、地缘政治影响。 投资评级定义 免责声明 钟哲元，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。 本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，以下简称本公司）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本公司的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层（100020）传真：010－85556155网址：www.crsec.com.cn