汽车行业点评报告：英伟达发布推理智驾模型Alpamayo，智驾功能有望加速“平权”

英伟达发布推理智驾模型Alpamayo及全套工具链并开源

• Alpamayo为具备100亿参数的端到端VLA模型，具备推理能力和可解释性
• 开发者可将其裁剪部署在车端或作为基础架构构建评估器、自动标注等
• 配套仿真工具AlpaSim和1700小时物理AI开放数据集支持智驾训练、仿真、闭环测试
• 搭载英伟达智驾方案车型将于2026年一季度在美国上路，二季度进军欧洲，下半年在亚洲上路
• 捷豹路虎、Uber、Lucid等将利用Alpamayo推动L4落地

城区智驾迈向“平权”，Robotaxi加速全球落地

• 英伟达开源智驾算法有望降低行业开发门槛，加速L2++智驾功能及L4 Robotaxi普及
• 黄仁勋表示物理AI的ChatGPT时刻已然到来，自动驾驶是最早受益领域之一
• 英伟达通过构建软件生态形成壁垒，持续加速智驾产业落地，并为机器人落地探索

智驾产业如火如荼，2026年有望持续迎来机遇

• 2026年城区智驾功能将在供需两端推动下持续加速渗透
  • 需求端：安全、好用智驾功能成为消费者选择车辆的必备因素，有望从中高端车型下沉
  • 供给端：性能优异、成本低廉的解决方案不断推出，助力功能普及
• Robotaxi持续落地，RoboX蓄势待发
  • 特斯拉/小鹏汽车等将逐渐完善L2++智驾技术路线并推出Robotaxi解决方案
  • 矿山、无人物流等多场景自动驾驶有望持续落地
• 智驾大脑和机器人高度协同，在算法架构、数据闭环、软件开发、人才和组织上呈现高度协同
• 智驾算法及整车玩家亦有望在机器人领域崭露头角

关注智驾产业链标的机会

• 智驾板块感知、决策、执行以及运营环节均有望充分受益
• 建议关注：德赛西威、华阳集团、经纬恒润、小鹏汽车-w、中科创达、华测导航等
• 受益标的：科博达、伯特利、亚太股份、浙江世宝、耐世特、地平线机器人-w、黑芝麻智能、禾赛-w、速腾聚创、豪恩汽电、华依科技、四维图新、文远知行、小马智行、如祺出行、曹操出行、希迪智驾、理想汽车等

风险提示

• 市场需求不及预期，技术进展不及预期，市场竞争激烈