汽车行业行业研究周报：160亿美元加征关税清单出炉或将改变我国车市竞争格局

敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2018年08月10日 汽车行业 160亿美元加征关税清单出炉或将改变我国车市竞争格局 行业研究周报 杨华超（分析师） 杨铎（联系人） 石林（联系人） yanghuachao@xsdzq.cn 证书编号：S0280517090002 yangduo@xsdzq.cn 证书编号：S0280117110013 shilin@xsdzq.cn 证书编号：S0280117110009  本周相关板块表现： 本周（8月6日—8月10日），汽车（申万）指数上涨0.86%，跑输大盘1.14%。其他概念板块方面，新能源汽车指数下跌0.57%，特斯拉指数上涨0.38%，锂电池指数上涨0.16%，燃料电池指数上涨2.67%，智能汽车指数上涨1.73%。汽车板块中涨幅居前的个股为恒立实业（10.30%），ST嘉陵（8.99%），比亚迪（8.77%），广汇汽车（7.54%），中国重汽（6.08%）；跌幅居前的个股为斯太尔（-22.56%），亚普股份（-19.96%），伯特利（-10.29%），均胜电子（-9.74%），文灿股份（-9.61%）。  行业热点新闻 1. 前锋股份公告变更公司名称，北汽新能源上市在即 2. 广汽订购430台库卡工业机器人 用于大规模生产电动汽车 3. 戴姆勒正讨论在华成立合资企业 生产SMART电动汽车 4. 1元出售 一汽夏利通过转让一汽华利100%股权议案 5. 吉利考虑19亿美元重振路特斯 同时考虑增持股份  重点公告摘要 【德宏股份】发布2018年半年度报告 【鹏翎股份】发布2018年半年度报告 【骆驼集团】发布2018年半年度报告 【福达股份】发布2018年半年度报告 【西泵股份】发布2018年半年度报告  投资要点 2018年8月8日，商务部发布《关于对原产于美国的部分商品加征关税的公告》，对原产于美国约160亿美元进口商品加征25%关税。这是对美方决定8月23日对160亿美元中国商品加征关税的反制措施。 在本次中国发布的加征关税清单里，包括了大型客车、轿车、越野车等333个税目。其中第148项至325项均为各类车及车类用品（含自行车和摩托车），占了整个清单的一半以上。而第148到第284项均为汽车产品。此轮加征关税无疑会对在美制造的进口车产生更深的影响，或将改变我国车市的竞争格局。林肯、特斯拉、宝马、奔驰等厂商也将面对更大的压力，但并不是所有进口车都受到负面影响，德系三强之一的奥迪凭借此次事件将更加牢固的占据豪华车销量冠军的宝座。日系豪车品牌雷克萨斯也将借此机会充分享受减税红利，雷克萨斯7月实现销售15,201辆大增37.5%。同样，具有与进口豪华车竞争与替代关系的高端合资车也会在此次事件中分得一杯羹。  重点关注 逆势保持高速增长的龙头上汽集团。业绩触底反弹，今年营收和毛利水平将大幅回升的长城汽车，以及发力布局自动变市场，国际外包业务取得突破的齿轮制造龙头双环传动。  风险提示：汽车行业景气度下降；新车销量不及预期；技术进步不及预期 推荐（维持评级） 行业指数走势图 相关报告 《车船税迎来调整，促进节能减排力度加大》2018-08-05 《上半年车市遇冷，自主品牌高端化、电动化任重道远》2018-07-27 《宁德时代连下两城，电动车市场加速洗牌》2018-07-20 《增长动力转型年下，新能源车半年销量表现不俗》2018-07-13 《贸易战正式打响，汽车业挑战与机遇并存》2018-07-06 -26%-20%-14%-8%-2%4%10%16%2017/08 2017/11 2018/02 2018/05 2018/08 汽车 沪深300 2018-08-10 汽车行业 敬请参阅最后一页免责声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 本周相关板块表现 ........................................................................................................................................................... 3 2、 行业热点新闻................................................................................................................................................................... 3 2.1、 前锋股份公告变更公司名称，北汽新能源上市在即 ........................................................................................ 3 2.2、 广汽订购430台库卡工业机器人 用于大规模生产电动汽车 .......................................................................... 4 2.3、 戴姆勒正讨论在华成立合资企业 生产SMART电动汽车 .............................................................................. 4 2.4、 1元出售 一汽夏利通过转让一汽华利100%股权议案 .................................................................................... 4 2.5、 吉利考虑19亿美元重振路特斯 同时考虑增持股份 ........................................................................................ 5 3、 行业重点公告................................................................................................................................................................... 5 4、 重点数据跟踪................................................................................................................................................................... 7 4.1、 汽车销量数据 ....................................................................................................................................................... 7 4.2、 新能源汽车数据 ................................................................................................................................................... 8 4.3、 原材料价格跟踪 ................................................................................................................................................... 8 5、 风险提示 .......................................................................................................................................................................... 9 图表目录 图1： 行业相关板块表现 ...................................................................................................................................................... 3 图2： 汽车板块涨幅前十个股 .............................................................................................................................................. 3 图3： 汽车板块跌幅前十个股 .............................................................................................................................................. 3 图4： 2018年7月轿车销量前十车型（单位：万辆） ..................................................................................................... 7 图5： 2018年7月SUV销量前十车型（单位：万辆） ................................................................................................... 8 图6： 2018年7月MPV销量前十车型（单位：万辆） .................................................................................................. 8 图7： 2018年7月纯电动车型销量前十车型（单位：辆） ............................................................................................. 8 图8： 2018年7月插电混动车型销量前十车型（单位：辆） ......................................................................................... 8 图9： 冷轧板经销价（DC01）（单位：元/吨） ................................................................................................................. 8 图10： 天然橡胶价格（单位：元/吨） ............................................................................................................................... 8 图11： 电池级碳酸锂价格（单位：元/吨） ...