一、市场分析及策略推荐
近期财政税务总局发布关于调整部分产品的出口退税政策公告，其中光伏产业影响较大，引发市场对于二三月份抢运的担忧，EC盘面受市场情绪影响出现抬升。1月12日，EC2604收盘报1280.8点，较上一日收盘价+11.91%。1/5日SCFI欧线报价1690美金/TEU，环比+10.24%。今日盘后放出最新一期SCFIS欧线报1956.39点，环比+8.94%，基本符合市场预期。
【逻辑分析】
现货运价方面，阶段性运价高点逐渐显现：
- MSKWK4上海-鹿特丹2800美金/HC，环比上周略涨100美金；
- OA整体2700-2900；
- YML1月第三周线下报2650，第四周部分航次降至2450-2550；
- ONE1月下半月降至2600；
- MSC1月上半月2840，下半月fak沿用，但下旬NAC合约价格出现调降。
基本面看，需求端货量仍在高位筑顶，供给端，CMA、MSC官网发布了春节停航计划，2月供给受到影响，周均运力出现小幅下跌。关注后续船司对于1月的调价节奏及高点出现时间。地缘端，巴以冲突近期再次有所升级，关注后续谈判节奏。
政策端，2026年1月8日发布的公告显示：
- 光伏等产品自2026年4月1日起取消增值税出口退税；
- 电池产品自2026年4月1日起出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消出口退税。
从季节性看，Q1货量达到阶段性高点后开始进入下行通道，2-3月份运价逐渐进入淡季，但此次政策出台后，4/1日前集装箱发运预计将迎来阶段性抢运，整体利多近月利空远月合约，盘面可能走出正套逻辑，需关注后续抢运力度及订舱情况。
【交易策略】
- 单边：观望。抢运预期预计带动近月盘面高位，但需关注4/1日前淡季抢运出货力度。
- 套利：6-10正套等待逢低入场机会。
二、行业资讯
- 财政部、税务总局发布关于调整部分产品的出口退税政策的公告，涉及光伏、电池、化工原料、塑料、陶瓷、有机硅、水泥、玻璃制品等产品。
- 以色列和哈马斯正在为新一轮的冲突做准备，哈马斯拒绝解除武装，以色列军方已制定在加沙地带开展新地面行动的计划。
第二部分相关附图
数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺
数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons
数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons
