银河期货航运日报

航运日报 2025年06月09日 研究员：贾瑞林期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： jiaruilinqhchinastockcomcn 研究员：黄莹期货从业证号： F03111919 投资咨询证号： Z0018607 联系方式： huangyingqh1chinastockcomcn 航运日报 银河期货集运指数（欧线）日报期货盘面 期货合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量（手） 增减幅 持仓量手 增减幅 EC2506 19486 118 061 13190 4413 78030 412 EC2508 20656 31 015 557010 3284 441270 454 EC2510 13437 137 103 79450 4191 242440 062 EC2512 15207 165 110 12110 3732 48270 186 EC2602 13765 61 045 379 4041 2786 018 EC2604 12255 82 067 600 1132 3356 033 月差结构 价差 涨跌 价差 涨跌 EC06EC08 117 87 EC06EC10 605 19 EC08EC10 722 106 EC06EC12 428 47 EC08EC12 545 134 EC08EC02 689 3 EC10EC12 177 28 EC12EC02 144 104 集装箱运价 集装箱运价（周） 价格 环比 同比 集装箱运价（周） 价格 环比 同比 SCFIS欧线（点） 162281 2953 6163 SCFIS美西线（点） 218508 2718 3546 SCFI综合指数 224035 809 1713 SCFI上海西非 （USDTEU） 4230 324 2096 SCFI上海美西 （USDFEU） 5606 839 804 SCFI上海南非 （USDTEU） 2301 419 4082 SCFI上海美东 （USDFEU） 6939 1115 705 SCFI上海南美 （USDTEU） 3959 4154 4396 SCFI上海欧洲 （USDTEU） 1667 504 5110 SCFI上海日本关西（USDTEU） 315 000 788 SCFI上海地中海（USDTEU） 3302 787 2227 SCFI上海日本关东（USDTEU） 320 000 492 SCFI上海波斯湾（USDTEU） 1929 1401 1932 SCFI上海东南亚 （USDTEU） 0 10000 10000 SCFI上海墨尔本（USDTEU） 686 324 4678 SCFI上海韩国 （USDTEU） 0 10000 10000 燃油成本 WTI原油近月（美元桶） 价格 环比 同比 布伦特原油近月（美元桶） 价格 环比 同比 6381 231 1391 6592 196 158 数据来源：上海航运交易所ClarksonsWind银河期货 第一部分集装箱航运集运指数（欧线） 一、市场分析及策略推荐 市场继续博弈运价高点以及8月运价下跌的速率，EC主力合约整体维持震荡走势：目前6月现货运价稳步上行支撑06维持高位，对于08合约市场继续博弈运价高点以及后续现货下跌的速率，整体维持震荡走势。从盘面表现来看，6月9日，EC2508收盘报20656点，较上一日收盘价015。今日盘后发布的最新一期SCFIS欧线报162281点， 环比295，略低于预期，主因5月底船期延误以及船司甩柜，后续运价有望继续上行反应宣涨预期。66日发布的SCFI欧线报1667美元TEU，环比504。 消息面上，今日海关总署发布了中国进出口数据的相关情况，5月我国出口同比增速录得48，体现我国经济持续回升向好，货物贸易在外部压力下保持较强韧性。具体来看，5月我国对美出口同比增速出现大幅下跌，同比下降345，但对欧盟、东盟、日本等地区仍维持较高增速，其中5月对欧盟出口增速同比12，对东盟出口增速高 达148。另外，从集装箱的发运量来看，2025年4月亚洲欧洲集装箱发运量为16422万TEU，同比836，增速环比3月下降254个百分点；4月亚洲北美集装箱发运量为1705万TEU，同比104，增速环比3月下降1904个百分点；4月全球集装箱发 运量为1556万TEU，同比581，增速环比3月下降141个百分点。 【逻辑分析】 现货运价方面，6月现货运价逐步回升，6月第二周现货运价中枢落在28002900之间。MSKWK25上海鹿特丹报价2800，较上周提涨600美金，目前成交情况一般。近期主流船司开启6月第二轮GRI窗宣涨，MSC6月上半月线上2640并放出下半月宣涨函3900，目前降至3250，CMACGM调涨线上6月上半月报价至2800附近（线下仍报2500），6月下半月线上运价降至3245，七月第一周单船报价继续调降至3445，HPL线上6月底报价3635，7月初报价4435，ONE下半月报价2900附近，HMM上半月线上报价2500下半月报价3400，OOCL6月第三周线上降至31003300，线下报3200，EMC下半月报价3360，YML6月下旬报价3150，关注后续实际成交情况。综合来看，第一轮提涨落地超出预期，第二轮提涨仍处于兑现观察期，现货运价中枢预计继续抬升，7月仍有宣涨预期。从基本面看，需求端，中美航线抢运延续，缓和美线船舶继续外溢至欧线的压力。但往远月看，关税贸易战大背景下，运价的高度仍不宜高估，关注中美谈判对发运节奏和发运量的影响。供给端，本期（69）2025年567月月度周均运力为 273627583053万TEU，8月月度周均运力为3194万TEU，关注后续船期调配情况。 【交易策略】 1单边：震荡。08旺季预期尚存仍维持偏多思路，关注后续贸易谈判进展。 2套利：1012反套，68反套持有。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯 1金十数据：美印贸易谈判取得进展，美方代表团延长驻印磋商期限至下周二。 2金十数据：美日关税谈判继续推进，双方或于G7峰会期间宣布达成协议。日本代表再次敦促美方重新审视关税措施。 3金十数据：6月7日，美联储哈克表示，在美国金融体系面临日益增长的挑战之际，赤字必须受到控制，对当前政府财政状况“非常担忧”。哈克还表示：“在关键数据方面，我们正变得越来越盲目。我们担忧经济数据的质量正在下降。不确定性使得预测货币政策前景变得非常困难。但在不确定性之中，今年晚些时候美联储仍有可能降息。” 4中国远洋海运e刊：美国政府关税政策的频繁调整，正对洛杉矶港的货运恢复产生深远影响。数据显示，该港进口量预计将从5月最后一周的约69000标准箱逐步增长。据预测，6月第二周将回升至106000标准箱。然而，这一数量仍比去年同期低94。 红海局势： 5金十数据：以色列国防部长卡茨表示已指示军方采取行动，确保“自由轮”船队不会抵达加沙。 6金十数据：英法加为承认巴勒斯坦国设定先决条件，包括巴勒斯坦权力机构的重大政治改革和加沙的非军事化。 7金十数据：以色列总理声称，以色列正“利用”加沙地带地方组织，以对抗哈马斯。 8金十数据：消息人士称，美国国务院正考虑向新的加沙援助组织提供5亿美元资金。 第二部分干散货航运 银河期货干散货航运日报 干散货运价指数（日） 指标 价格 环比 同比 指标 价格 环比 同比 BDI 163300 043 1183 BHSI 600 017 1597 BCI 284200 011 350 FDI远东干散货运价指数 115107 226 2106 BPI 124600 289 2679 FDI运价指数 105237 125 1555 BSI 93300 032 2583 FDI租金指数 129913 350 2687 干散货运价（日） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铁矿石：巴西图巴朗青岛（BCIC3）（美元 吨） 2449 043 399 程租：海岬型：铁矿石：西澳青岛（BCIC5）（美元吨） 1045 094 687 5条海岬型船航线平均指数美元 天 23572 008 479 4条巴拿马型船航线平均指数美元天 9874 325 3229 干散货运价（周） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铝土矿：几内亚烟台（美元吨） 2515 1178 327 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达印度恩诺（美元吨） 900 588 2340 程租：海岬型：铁矿石：南非萨 尔达尼亚青岛（美元吨） 1775 1199 803 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达福州（美元吨） 550 1000 3029 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特青岛（美元吨） 1220 1619 929 程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德青岛（美元吨） 1425 000 2559 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特鹿特丹（美元吨） 1450 1373 1284 程租：巴拿马型：粮食大豆：巴西桑托斯青岛（美元吨） 3250 156 3011 燃油成本 WTI原油近月（美元桶） 价格 环比 同比 布伦特原油近月（美元桶） 价格 环比 同比 6381 231 1391 6592 196 158 数据来源：Clarksons、wind、银河期货；周度数据为66日发布数据，日度数据为66日发布数据 一、市场分析及展望 干散货运价指数：上周波罗的海干散货运价指数录得3月初以来的最佳周度涨幅，周线录得上涨约15，主要受海岬型船市场强劲上涨带动，海岬型船运价指数周内上涨近25。波罗的海干散货运价指数6月6日（周五）上涨04，至1633点，海岬型船运价指数下滑01，至2842点，结束连续七个交易日的涨势，海岬型船日均获利减少20美元，至23572美元。巴拿马型船运价指数上涨29，至1246点，周线涨82，巴 拿马型船日均获利增加311美元，至11210美元。超灵便型散货船运价指数下滑3点，至933点，本周下跌近2。 干散货出口数据：巴西经济部门发布的官方数据显示，5月份，巴西出口铁矿石35077万吨，比去年同期增加74、环比4月份增加162；前5个月出口15亿吨，比去年同期增加25，较前4月11的增幅有所扩大，体现出5月巴西铁矿出口较好。此外，5月巴西对我国铁矿石出口量为2343万吨、比去年同期增加14，前5月出口量为103亿吨、同比增加56，较前4月的34有所扩大。 即期运价：6月6日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗青岛（BCIC3）运价报 2449美元吨，环比043，西澳青岛（BCIC5）运价报1045美元吨，环比094。周度运价数据，截至6月6日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特青岛运价报1220美元吨，环比上周1619，澳大利亚海因波特鹿特丹运价报1450美元吨，环比上周 1373。海岬型船铝土矿航线：几内亚烟台运价报2515美元吨，环比上周1178； 巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达印度恩诺报900美元吨，环比上周588，印尼 萨马琳达福州报550美元吨，环比上周1000，南非理查德青岛持稳报1425美元 吨。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯青岛报3250美元吨，环比上周156，美湾 青岛报4453美元吨，环比上周040。 【逻辑分析】 上周国际干散货运输市场持续上涨，海岬型船市场两大市场运输需求明显增加，市场信心得到显著提振，船东积极挺价，运价大幅上涨；巴拿马型船市场南美粮食和澳洲煤炭货盘有所反弹，运价止跌回升。综合来看，大型船市场，澳洲矿山财年冲量及巴西市场货盘持续释放，运输需求增加，对运价提供支撑，目前市场6月下旬询盘即将结束，预计后续运价上涨空间有限。中型船市场，近日粮食货盘有所反弹，但预计增量有限，巴西大豆收割已基本结束，预计后续发运将逐渐走出旺季；煤炭方面，近日进口煤报价持续下跌，目前较国内同品种煤炭价格略有优势，虽国内终端库存高位，但随着迎峰