A股节后走势和行业方向展望20260105

华金证券研究所策略首席张利军分析A股节后走势，预计市场将延续震荡偏强的春季行情，关注科技成长和周期性行业。尽管节日期间美国对委内瑞拉的行动及海外市场上涨等事件发生，但对A股影响有限。地缘风险短期压制油价，催生避险情绪，但长期可能提升美国经济信心及全球避险情绪。政策支持、流动性宽松和海外市场表现预计将正面影响A股。行业配置上，建议关注科技型行业（如军工、机器人、AI硬件与应用）及可能基本面改善的消费和周期行业（如有色金属、化工）。短期内市场可能存在调整，但应视为低吸机会，为长期投资布局。

核心观点：

1. A股节后走势：延续震荡偏强的春季行情。
2. 影响分析：地缘风险对A股影响有限，主要体现在全球市场情绪、美元指数和中美关系等方面。
3. 行业方向：科技成长（商业航天、军工、机器人、AI硬件与应用）和周期性行业（有色金属、化工）被看好。
4. 政策与流动性：地方两会推动科技发展和消费刺激，流动性保持宽松，海外市场表现强劲。
5. 盈利情况：A股盈利回升周期延续，整体基本面处于低位弱势修复状态。
6. 市场趋势：看好A股节后增长偏强的走势，短期调整或为布局机会。
7. 行业配置建议：关注科技型行业（军工、电信、半导体、机器人、锂电、AI应用传媒与计算机、AI硬件等）和基本面有望改善的消费和周期行业（化工、券商等）。

关键数据：

• 无明确量化数据，但提及部分行业（电力设备、传媒、汽车、医药、计算机）的预测PEG和成交额占比历史分位数。

研究结论：

• A股节后大概率开启春季行情主升段，短期受地缘事件压制，但整体趋势不变。
• 科技和周期行业受政策和产业趋势驱动，预计延续强势表现。
• 短期市场调整可视为低吸机会，建议关注政策支持的科技行业和基本面有望改善的周期性行业。