A股节后走势和行业方向展望20260105

2026年01月06日09:20 关键词 A股科技成长周期行业春季行情地缘风险油价美元指数流动性军工机器人有色金属化工避险情绪人民币国际化委雷内拉市场情绪封低布局行业方向原油贸易商业航天 全文摘要 华金证券研究所策略首席分析了A股节后走势，预计市场将延续震荡偏强的春季行情，关注科技成长和周期性行业，如商业航天、军工、机器人、AI硬件与应用，以及有色金属和化工。他指出，尽管节日期间有美国对维伦伦纳的行动及海外市场上涨等事件，但对A股影响有限。张利军强调，地缘风险虽对油价短期有负面影响，但长期看可能提升美国经济信心及全球避险情绪。 A股节后走势和行业方向展望-20260105_导读 2026年01月06日09:20 关键词 A股科技成长周期行业春季行情地缘风险油价美元指数流动性军工机器人有色金属化工避险情绪人民币国际化委雷内拉市场情绪封低布局行业方向原油贸易商业航天 全文摘要 华金证券研究所策略首席分析了A股节后走势，预计市场将延续震荡偏强的春季行情，关注科技成长和周期性行业，如商业航天、军工、机器人、AI硬件与应用，以及有色金属和化工。他指出，尽管节日期间有美国对维伦伦纳的行动及海外市场上涨等事件，但对A股影响有限。张利军强调，地缘风险虽对油价短期有负面影响，但长期看可能提升美国经济信心及全球避险情绪。政策支持、流动性宽松和海外市场表现预计将正面影响A股。行业配置上，建议关注科技型行业及可能基本面改善的消费和周期行业。短期内市场可能存在调整，但应视为低吸机会，为长期投资布局。 章节速览 00:00 A股节后走势预测及行业方向分析 对话讨论了A股节后走势，认为尽管存在地缘风险，但市场有望延续震荡偏强的春季行情。科技成长行业如军工、机器人、AI硬件和应用，以及周期行业如有色金属、化工，被看好，预计节后表现偏强，提供布局机会。 02:04委内瑞拉事件对A股及全球市场影响分析 委内瑞拉事件对全球市场情绪产生一定负面影响，但对A股影响有限。事件可能压制油价，催生避险情绪，但与2022年俄乌冲突相比影响较小。对中国原油进口影响有限，人民币国际化和地区原油贸易可能受波及。事件对股市影响主要在于中美的关系和国内政策流动性，春季行情逻辑不变，短期调整或为布局机会。部分行业如军工、商业航天及战略资源相关行业可能受益。 12:24节后春季行情展望：政策、流动性与市场表现 对话分析了节后A股春季行情的走势，认为尽管短期节奏可能受委瑞拉事件影响，但整体春季行情仍将持续。政策面，地方两会将推动科技发展和消费刺激；流动性保持宽松，股市资金有望回流；海外市场表现强劲，对节后A股有正面影响。经济和盈利虽处弱势修复，但A股盈利回升周期延续，看好节后市场增长。 23:09科技与周期行业节后展望：政策与产业趋势驱动 基于历史经验，分析指出节后科技和周期行业表现或将继续强势，主要受政策支持和产业趋势上行驱动。科技行业受益于持续的政策支持和产业催化，如国际消费电子展等；周期行业则因商品价格持续上涨，景气度提升。尽管科技行业情绪偏高，但周期行业情绪相对较低，满足节后延续强势的条件。因此，预计科技和周期部分行业在节后将继续表现良好。 27:25行业配置建议：科技与消费周期 从陈家河和平一级工资性价比角度筛选，电力设备、传媒、汽车等行业的预测PEG较低，医药、计算机等成交额占比历史分位数较低。推荐关注科技型行业，如军工、电信、半导体、机器人、锂电、AI应用传媒与计算机、AI 硬件等。同时，基本面可能改善的消费和周期行业，如化工、券商，也值得考虑。 思维导图 发言总结 发言人1 他，华金证券研究所策略首席张利军，在电话会上对A股节后走势进行了分析。他指出，尽管节日期间发生了地缘政治事件，包括美国对维伦德拉的行动，以及海外市场如港股和美股的上涨，A股节后可能延续震荡偏强的春季行情。张利军认为，虽然地缘风险存在，但其对A股的影响相对有限，尤其考虑到中美关系的稳定和国内政策的支撑。他看好科技成长和周期行业，特别是以商业航天、机器人、AI硬件和应用为代表的科技成长领域，以及有色金属和化工等周期行业，认为这些行业在节后有机会表现强劲。张利军还提到，短期内市场可能因地缘事件出现调整，但应视作低吸机会。总的来说，他对A股的未来走势持积极态度，建议投资者关注政策支持的科技行业和基本面有望改善的周期性行业。 要点回顾 节后A股会怎么反应？是走强还是调整？ 未知发言人：我们认为A股节后应该还是会延续震荡偏强的春季行情，虽然海外市场存在地缘风险，但该事件对A股整体影响相对有限。行业方向上，看好科技成长和部分周期行业，如商业航天、机器人、AI硬件及应用等科技成长行业，以及有色金属、化工等周期行业。 节日期间发生的地缘风险对A股具体影响是什么样的？ 未知发言人：我们认为这个地缘风险对A股整体影响有限，主要体现在三个方面：一是对全球市场情绪有负面影响，但相比2022年初的俄乌冲突，其对油价的推动作用较弱，且中国进口原油中委内瑞拉占比不高，对国内经济影响有限；二是对美元指数构成提振，可能升温全球避险情绪，但对股市直接影响有限；三是对中国在拉美的原油贸易和人民币国际化有一定数量影响，但由于中国整体原油进口结构及人民币国际化范围有限，短期对中国影响有限。 在当前背景下，为什么认为A股不会受到地缘风险太大影响？ 未知发言人：首先，中美关系虽有博弈和紧张，但直接冲突可能性较低，不如去年中美贸易摩擦时期的影响；其次，国内政策和流动性宽松态势未变，即使美元指数上涨可能对人民币汇率和国内流动性造成一定压制，但在中央经济工作会议提出的物价回升作为货币政策合理考量的基调下，年初降准降息操作仍有可能进行。因此，在政策和流动性驱动以及外部风险事件影响下，维持春季行情逻辑不变，短期市场情绪调整反而可能提供布局机会。 对于华美有原油贸易或合作的公司和行业，这个事件会带来什么影响？ 发言人1：对于这类公司和行业，可能会受到一定的压力。但同时，该事件也会对军工、商业航天、高科技发展以及战略资源相关行业产生提振作用。 节后A股市场的走势如何？ 发言人1：节后大概率会开启春季行情的主升段，尽管短期内可能受到压制，但不会改变春季行情的整体态势。历史复盘显示，元旦后A股短期走势主要受政策、外部事件、流动性及海外股市等因素影响，目前这些因素整体偏正面。 节后有哪些积极的政策可能会出台？ 发言人1：节后可能会有更多积极政策出台落实，例如地方两会期间省级实务规划将持续落地，聚焦于科技发展和消费升级等方面；另外，年初消费旺季来临，各地刺激消费政策将进一步出台和实施。 外部风险方面，特别是伦瑞拉事件和其他地区事态发展对资本市场有何影响？ 未知发言人：伦瑞拉事件对情绪有一定压制作用，但对资本市场影响更关键的是中美关系和欧美大事件的发展。目前来看，无论是中美还是欧美的经济和政策相关大事件都相对平稳，短期外部事件对市场影响有限。 流动性方面的情况如何？ 发言人1：流动性方面维持宽松态势。宏观流动性方面，美联储大概率在一月份降息，即使美元指数有所反弹，也难以改变国内流动性宽松的政策基调。微观资金层面，节后股市资金大概率流入，包括外资、融资等多方面的资金回流，整体上节后流动性大概率进一步宽松，对市场表现较为正面。 节后A股市场的盈利情况如何？ 未知发言人：我们预计节后的A股盈利回升周期可能仍在延续，整体基本面处于低位弱势修复状态，这对春季行情是基础。虽然存在委内瑞拉事件等影响，但不会改变春季行情继续进行的趋势。 节后市场趋势及布局机会的看法是怎样的？ 未知发言人：我们看好A股节后增长偏强的走势，尤其若因某些事件导致低开甚至下跌时，我们认为是较好的建仓布局时机。 节后行业方向上有哪些展望？ 发言人1：从历史经验来看，节后大概率在科技和周期行业上有较好的表现。一方面，节前强势的行业可能会延续其强势表现，主要受政策和产业趋势上行驱动，同时情绪和估值不能过高；另一方面，节前领涨行业可能会因大盘调整而出现切换，通常在成交占比历史分位数极高且估值情绪过高的行业发生。 具体到今年节后可能领涨的行业有哪些？ 发言人1：节前领涨行业主要是科技成长和部分周期行业，在节后可能会继续深化。科技行业受益于产业趋势（如消费电子、航天等计划）和政策支持；周期行业则因涨价因素，如有色金属、化工等价格持续上涨，景气度上升。 节前哪些行业的市场情绪较低，符合节后行业配置条件？ 发言人1：节前部分周期性行业如有色金属、石油化工、基础化工的成交额占比历史分位数较低，情绪不高，符合节后行业配置的部分条件。而在科技行业中，电力设备、传媒、汽车等行业的预测PEG较低，也是值得关注的成长性行业。 节后行业配置建议是什么？ 发言人1：节后重点关注两类行业：一是政策和产业趋势向上的科技型行业，如军工、电信、电子（半导体）、以及受益于涨价和AI应用相关的传媒、计算机等行业；二是基本面有望改善的消费和部分周期行业，如化工和券商等。