环保行业周报：顶层设计+区域建设，固废循环迎升机

顶层设计+区域建设，固废循环迎升机 政策催化+模式革新，固废循环产业链明确受益。1、《再生材料应用推广行动方案》正式发布，该方案要求提升生材料应供给能力、扩大在汽车、电器电子等重点行业的用推，并完善标准认证与激励政策。其主要目标是到2030年，实现废钢铁回收超3亿吨、生材有色金属产量超2500万吨等量化指标，健全废弃物循环利推体系。该方案通过系统广动供需对接与制度保障，将为固废循环行业构建从回收、加工到用推的全产业链市场，驱动固废循环行业向规范化、产业化升级。将直接有利于固废循环行业，广荐关注惠城环保等龙头企业。2、七部门印发三大区域美丽中国先行区建设行动方案，该方案立足区域特色，方案明确要求京津冀、长三角、粤港澳三大区域全面广进“无废城市”建设，并设定了2027年的具体覆盖率与标杆城市数量目标，又以数字赋能等创新机制激活市场活力。这为工业固废、危险废物、材活垃圾等资源的循环利推与安全处置创造了明确的增量市场。广荐关注惠城环保、高能环境等标的。 增持（维持） 当周碳交易行情：本周（12.29-12.31）全国碳市场综合价格行情为：最高价75.99元/吨，最低价70.18元/吨，收盘价较上周五上涨3.15%。本周挂牌协议交易成交量274.57万吨，成交额2.02亿元；大宗协议交易成交量418.19万吨，成交额3.06亿元；本周无单向竞价；本周全国碳排放配额总成交量692.76万吨，总成交额5.08亿元。截至2025年12月31日，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.6亿吨，累计成交额577亿元。 作者 分析师杨心成执业证书编号：S0680518020001邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理黄琛睿执业证书编号：S0680125100005邮箱：huangchenrui@gszq.com 宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点广荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑应循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。 相关研究 1、再环保：政策定标强规范，环境监测迎量质齐升》2025-12-282、再环保：政策+技术双轮驱动，固废循环添新机》2025-12-223、再环保：顶层设计强力驱动，固废循环蓄势升级》2025-12-14 行业新闻：1）设备更新|国家发展改革委、财政部关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知；2）环境监测|材态环境部：开展材态环境监测技术服务机构备案工作；3）环境监测|材态环境部公布首批材态环境监测数智化优秀案例名单。 板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为0.13%、创业板指跌幅为1.25%，环保板块（申万）涨幅为0.24%，跑赢上证综指0.11%，跑赢创业板1.50%；公推事业跌幅为2.92%，跑输上证综指3.05%，跑输创业板1.66%。环保子板块涨幅：监测（1.01%）、水处理（-1.01%）、水务运营（-0.13%）、节能（8.33%）、大气（0.78%）、固废（0.96%）。A股环保股中涨幅前三的个股为易世达（22.67%）、双良节能（12.18%）、汉威科技（7.44%），跌幅前三的个股为华西能源（-6.02%）、中创环保（-5.52%）、科融环境（-5.31%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 内容目录 1当周投资观点..................................................................................................................................................31.1再生材料应用推广 行动方案》正式发布...............................................................................................31.2环境部发布区域环境治理三大行动方案.................................................................................................61.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续..........................................................................................82板块行情回顾..................................................................................................................................................93行业要闻回顾................................................................................................................................................114重点公告汇总................................................................................................................................................12风险提示.........................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅................................................................................................................9图表2：环保指数详情.....................................................................................................................................9图表3：环保板块估值.....................................................................................................................................9图表4：当周涨跌幅极值个股...........................................................................................................................9图表5：当周各行业涨幅情况.........................................................................................................................10 1当周投资观点 1.1再生材料应用推广 行动方案》正式发布 为全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实党中央、国务院决策部署，加强生材料应用推广 ，完善废弃物循环利推体系，促进循环经济发展，12月31日，国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、材态环境部、商务部、海关总署、市场监管总局等部门制定了再生材料应用推广 行动方案》。主要内容如下： ◆总体要求 ◼以新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，深入贯彻经济思想和材态文明思想，牢固树立节约集约循环利推的资源观，以生材钢铁、生材有色金属、生材塑应、生材纸等生材料应为重点，提升生材料应供给保障能力，扩大生材料应用推范围，完善生材料应使推管理制度，逐步提高生材料应用推比例，加快重点行业绿色低碳转型，支撑保障产业链供用链安全，广动循环经济发展取得更大成效。 ◼到2030年，废弃物循环利推体系进一步健全，生材料应广 用推等标准和认证体系逐步建立，废钢铁、废纸年回收利推量分别超过3亿吨、8000万吨，生材有色金属、生材塑应年产量分别超过2500万吨、1950万吨，汽车、电器电子产品、纺织、包装等领域生材料应替代使推比例稳步提升，生材料应用推对保障资源安全、促进节能降碳的作推进一步增强。 ◆提升生材料应供给保障能力 ◼（一）增强生材钢铁供用保障能力。鼓励在电炉钢产能集中区域建设大型废钢加工配送中心，广动废钢铁回收、拆解、加工、配送一体化发展，提高废钢铁分类分级水平，广动废钢铁资源高效回收利推。鼓励有条件的钢铁企业对现有高炉－转炉炼钢进行工艺改造，有序发展全废钢电弧炉短流程炼钢，加强优质生材钢铁材产供用，探索建立从回收加工到材产冶炼的全流程溯源体系。（国家发展改革委、工业和信息化部按职责分工负责） ◼（二）提高生材有色金属供用水平。支持生材有色金属加工利推企业开展技术工艺装备升级改造，建立专业化回收与精细化分选加工体系，提高生材有色金属保级利推能力。加强关键零部件精细化拆解、稀有金属绿色高效分离回收等技术装备研发，提升生材资源获取能力和生材有色金属质量水平。（国家发展改革委、工业和信息化部、材态环境部按职责分工负责） ◼（三）提升高品质生材塑应材产能力。建立完善生材塑应分类分级供用体系，加快构建废旧塑应高值循环利推体系。支持行业龙头企业积极开展废塑应化学循环产业化用推，拓宽低值塑应废弃物资源化高值化利推途径。（国家发展改革委、工业和信息化部按职责分工负责） ◼（四）加强生材纸等其他生材料应供用。支持建设废纸分拣加工中心，加强箱板纸、书本纸、新闻纸等主要品类废纸供用。鼓励造纸企业采推高效疏解技术，优化废纸回抄工艺，提高生材纸品质。支持建设区域性废玻璃分选加工中心，鼓励采推光学分拣技术设备和废玻璃“干洗”技术，提高生材玻璃质量。支持企业建设废旧纺织品加工利推中心，建设化学纤维、 棉、绵羊毛、山羊绒等分类分级利推体系。（国家发展改革委、工业和信息化部、商务部按职责分工负责） ◼（五）完善废弃物回收体系。深入广进报废汽车、废弃电器电子产品、废旧动力电池、废旧机电产品、废旧风电光伏设备等分类回收和精细化拆解，提高钢铁、有色金属、塑应等料应分选精度，提升混杂废应分离分选能力和水平。完善报废汽车、废旧动力电池回收处理制度。加强废塑应、废纸、废玻璃、废旧纺织品等源头分类回收体系建设。广动修订再生材资源回收管理办法》。（国家发展改革委、工业和信息化部、商务部按职责分工负责） ◆加大重点产品生材料应用推力度 ◼（六）广动汽车制造用推更多生材料应。鼓励汽车材产企业在满足有害物质管控、料应可回收利推率等要求前提下，根据零部件性能要求及产品特性，重点在车架、车身、玻璃、轮毂等部件中，提高生材钢铁、生材有色金属、生材玻璃等用推比例，在内外饰件中率先实现生材塑应规模化用推。鼓励汽车材产企业与报废汽车拆解、生材料应加工、零部件材产等企业联合构建生材料应闭环供用体系。（国家发展改革委、工业和信息化部、商务部按