PX市场
- 成本端：PX外盘和期货价格持续上涨，基差走扩，中石化1月PX挂牌价上调至7500元/吨，但国际油价弱势，中长期过剩压力持续，短期成本支撑一般。
- 供给端：福佳大化、天津石化、中化泉州等装置检修，本周PX产量74.14万吨，环比下降0.52%，产能利用率88.4%，环比下降0.46%。
- 需求端：PTA周均产能利用率74.2%，环比上升0.35%，但同比下降8.35%，供需偏紧，平衡表持续去库。
- 总结与展望：PX自四季度下游需求转好，叠加利好消息，价格偏强，但短期涨幅较大，缺乏进一步走强支撑，市场价格跟随成本端小幅回落，需关注外盘芳烃价格和需求淡季转变。至2026年检修季或延续偏紧格局。
纯苯市场
- 供需：国内产量显著提升，供大于需，11月产量同比增9.03%，产能利用率76.48%，进口量保持高位。
- 库存：截至12月29日，江苏港口库存30万吨，环比增加9.89%，同比上升56.09%，大量进口货到港，累库显著。
- 利润：终端需求不足，苯乙烯、已二酸、苯酚亏损，纯苯自身利润修复，已内酰胺、苯胺利润尚可。
- 总结与展望：新产能兑现导致供过于求，价格中枢下移，亚洲市场受美国关税影响，韩国货源转向中国加剧供应压力。调油需求增量有限，进口和库存压力持续，短期低位震荡，基本面利空预期延续至检修季。
苯乙烯市场
- 期现货表现：主力合约反弹，受原料和外盘价格上调影响，现货华东主流价6915元/吨，港口去库，成本支撑一般。
- 产业链利润：非一体化装置利润均值-215元/吨，环比下降，但近期加工差走扩。
- 产业链开工：本周产量35.22万吨，环比下降0.68%，产能利用率70.23%，环比下降0.47%。
- 下游需求：EPS、PS、ABS消费量环比上升2.79%，PS需求增量明显。
- 库存：截至1月5日，港口库存13.23万吨，较上周期减少，但商品量库存仍较高，预期出口或存增量，整体或延续去库。
- 总结与展望：三季度以来多次上涨后快速回落，基本面弱势，供需转向供强需弱。四季度低位震荡，主要交易低利润与基本面转暖。11月起供需改善，工厂停车检修和港口去库，价格止跌，12月伴随宏观情绪好转和地缘影响，期现货上涨，短期交易芳烃价格和出口消息，但出口空间有限，淡季关注价差收窄机会。中期转折或出现在春季检修季，若上游产量收缩且库存进一步去化，或在二季度改善供需格局。
