黑色建材月报：市场情绪谨慎，后期仍需观望

市场分析 12月铁矿石期货价格月末2601合约收盘价为805元/吨，环比上月末（797元/吨）上涨8元/吨。月末Mysteel62%澳粉远期价格指数106.75美元/干吨，较月初下跌0.75美元/干吨，跌幅为0.7%。 供应方面：Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期为3677.1万吨，周环比增加212.6万吨。到港量2601万吨，环比下降45万吨。 需求方面：根据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.94%，环比上周增加0.62个百分点，同比去年增加0.84个百分点；高炉炼铁产能利用率85.26%，环比上周增加0.32个百分点，同比去年增加0.71个百分点；钢厂盈利率38.1%，环比上周增加0.87个百分点，同比去年减少9.95个百分点；日均铁水产量227.43万吨，环比上周增加0.85万吨，同比去年增加2.23万吨。 库存方面：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量15970.89万吨，环比增加112.23万吨；全国47个港口进口铁矿库存总量16721.79万吨，环比增加101.83万吨；日均疏港量340.21万吨，增11.45万吨。 整体来看，12月份铁矿石期货价格整体呈现先冲高后震荡下行后反弹的格局。月初冲高至800元/吨上方，月中波动下行，月末在780-810元/吨区间震荡，重心较月初下移。在宏观情绪带动下，矿价持续反弹。 供应端，内港口持续累库，港口库存处于高位，多数铁矿石可贸易资源充足，但PB粉货源较为紧缺，价格居高。需求端，厂内成材去库一般，焦炭提降落地后，钢厂利润有所好转，区域内近期无新增高炉检修复产计划，铁水产量预计无明显变化，钢厂生产积极性尚可，叠加春节库临近，钢厂存在一定补库预期，反馈到原料端，对铁矿石价格形成一定支撑。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润、海外发运情况等。 图表 图1：青岛港PB粉现货价格季节性走势...................................................................................................................................3图2：青岛港超特粉现货价格季节性走势................................................................................................................................3图3：青岛港：卡粉-PB价差......................................................................................................................................................3图4：青岛港：PB-超特价差......................................................................................................................................................3图5：大连商品交易所：铁矿石：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................4图6：大连商品交易所：铁矿石：01合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图7：大连商品交易所：铁矿石：05合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图8：大连商品交易所：铁矿石：09合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图9：铁矿01-05...........................................................................................................................................................................4图10：铁矿09-01合约.................................................................................................................................................................4图11：主力合约最小基差..........................................................................................................................................................5图12：PB粉铁矿主力基差.........................................................................................................................................................5图13：铁矿石：发货量：全球（周度）..................................................................................................................................5图14：铁矿石：澳大利亚联邦产区：发货量：19个港口（周度）.......................................................................................5图15：铁矿石：巴西联邦共和国产区：发货量：19个港口（周度）...................................................................................5图16：铁矿石：非主流发运量..................................................................................................................................................5图17：铁矿石：到港量：45个港口（周度）..........................................................................................................................6图18：铁矿石：到港量：45个港口（月周均）......................................................................................................................6图19：45港日均疏港量..............................................................................................................................................................6图20：45港日均疏港量（月周均）..........................................................................................................................................6图21：247家钢厂日均铁水产量................................................................................................................................................7图22：247家钢厂日均铁水产量（月周均）............................................................................................................................7图23：247家钢厂权益矿库存....................................................................................................................................................7图24：247家钢厂库存可用天数................................................................................................................................................7图25：47港在港船只数量..........................................................................................................................................................7图26：47港铁矿石库存..............................................................................................................................................................7图27：产量：中国生铁产量:日均.............................................................................................................................................8图28：产量:全铁:除中国:当月值...................................................................