黑色建材周报：市场谨慎观望，玻碱震荡偏弱

市场分析 玻璃方面，双节后在本周仅有的两个交易日，玻璃主力2601合约震荡偏弱，截至周五收盘，收于1207元/吨。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1263元/吨，环比上涨85.17元/吨，价格重心上移。 供应方面：玻璃产能利用率和产量小幅增加，节后供应较为稳定。需求方面：浮法玻璃市场处于传统旺季，出货情况平稳，节后市场态度谨慎，仍以刚需采购为主。库存方面：据隆众资讯最新数据显示，全国浮法玻璃样本企业总库存6282万重箱，大幅增库，持续关注10月份的库存情况。 供需与逻辑：目前玻璃产量持稳，部分产线点火，预计后续产量仍将有所增加。节日期间产销数据显著走弱，节后虽有一定上升，但整体仍偏弱。玻璃价格处于相对低位，受政策影响较大，但较弱的基本面对于价格依旧形成强力压制，后期关注政策变化情况及玻璃供应情况。 纯碱方面，本周纯碱主力合约2601震荡偏弱，截至周五收盘，收于1240元/吨。现货方面，报价部分下调，期现成交情况较好。 供应方面：据隆众资讯最新数据，本周纯碱产能利用率88.41%，环比下降0.76%。产量77.08万吨，环比下降0.85%。节中个别企业短停，供应有所下降。需求方面：需求较为稳定，伴随期、现货价格下跌，市场成交有所增量，但整体供需矛盾仍存。库存方面：本周国内纯碱厂家库存165.98万吨，较节前上涨3.74%，库存有所积累。 供需与逻辑：纯碱供需矛盾依旧不减，远兴二期点火顺利，后续纯碱供给压力将进一步提升，需持续关注相关动态。需求受光伏玻璃和浮法玻璃下滑影响仍偏弱，短期纯碱维持偏弱运行，关注纯碱供应变化及下游需求情况。 策略 玻璃方面：震荡偏弱纯碱方面：震荡偏弱跨品种：无跨期：无 风险 宏观及房地产政策、纯碱产线检修和库存变化、玻璃产线点火及产区供给扰动等。 图表 图1：浮法玻璃：5mm市场价格|单位：元/吨..........................................................................................................................3图2：纯碱：沙河重碱市场价|单位：元/吨..............................................................................................................................3图3：玻璃基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图4：纯碱基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图5：玻璃1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图6：玻璃5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图7：玻璃9-1价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图8：纯碱1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图9：纯碱5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图10：纯碱9-1价差|单位：元/吨...............................................................................................................................................4图11：玻璃仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图12：纯碱仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图13：玻璃单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图14：纯碱单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图15：浮法玻璃日度产量|单位：吨.........................................................................................................................................5图16：纯碱周度产量|单位：万吨.............................................................................................................................................5图17：玻璃全国日度产销率|单位：%.....................................................................................................................................6图18：纯碱周度需求|单位：万吨.............................................................................................................................................6图19：浮法玻璃加光伏玻璃合计日熔量|单位：万吨..............................................................................................................6图20：光伏玻璃日熔量|单位：吨.............................................................................................................................................6图21：玻璃厂内库存|单位：万重量箱.....................................................................................................................................6图22：玻璃社会库存：沙河贸易商|单位：万重量箱..............................................................................................................6图23：纯碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................7图24：重碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................7图25：浮法玻璃生产毛利|单位：元/吨....................................................................................................................................7图26：纯碱生产毛利|单位：元/吨............................................................................................................................................7 价格及价差方面：玻璃主力2601合约震荡偏弱，截至周五收盘，收于1207元/吨。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1263元/吨，环比上涨85.17元/吨，价格重心上移。本周纯碱主力合约2601震荡偏弱，截至周五收盘，收于1240元/吨。现货方面，报价部分下调，期现成交情况较好。 资料来源：钢联，华