黑色建材周报：市场情绪反复，玻碱震荡偏弱

市场分析

玻璃

• 市场表现：主力合约2601震荡偏强，周五收于1252元/吨，涨幅2.88%。现货市场周均价1178元/吨，环比上涨14.9元/吨。
• 供应：本周产量112.42万吨，环比上涨0.27%；开工率76.01%，环比持平；产能利用率80.33%，环比上涨0.25%。
• 需求：周中交投情绪受宏观政策提振，下游报价上涨，采购积极性提高，节前刚需补库，产销环比改善。
• 库存：全国浮法玻璃样本企业总库存5935.5万重箱，环比减少2.55%。
• 供需与逻辑：供应大体持稳，消费受投机性需求和下游补库影响，库存去化但整体变化有限，盘面升水刺激期现拿货。宏观政策带动下，玻璃价格波动剧烈，但基本面仍压制价格，持续关注宏观政策变化及旺季需求表现。

纯碱

• 市场表现：主力合约2601震荡整理，周五收于1293元/吨，跌幅1.93%。现货市场下游需求稳定，以节前刚需补库为主。
• 供应：产能利用率89.12%，环比上涨3.59%；产量77.69万吨，环比上涨4.19%。
• 需求：下游以节前刚需补库为主，光伏玻璃和浮法玻璃运行稳定。
• 库存：国内纯碱厂家库存165.15万吨，环比减少5.93%。
• 供需与逻辑：供需矛盾依旧存在，远兴二期点火后供给压力将提升。持续关注投机性需求变化，或将进一步激化供需矛盾。盘面升水压制价格，后期关注新产能投产进度和库存变化。

策略

• 玻璃：震荡偏弱
• 纯碱：震荡偏弱
• 跨品种：无
• 跨期：无

风险

宏观及房地产政策、纯碱产线检修和库存变化等。

图表

包含玻璃和纯碱的市场价格、基差、价差、仓单数量、持仓量、产量、需求、库存、毛利等图表。

资料来源

数据来源包括钢联、华泰期货研究院、同花顺等。