2026年计算机策略：回归热点轮动

主要观点：

• 十四五规划中提出的AI、量子科技、集成电路、脑机等领域攻关目标已超额完成，市场对此高度重视，相关概念指数长期高涨幅。
• 各地通过补贴、产业园、高校联合开发等方式支持AI、机器人、量子科技、商业航天、低空经济等领域发展。
• 计算机行业基本面企稳，研发产品逐步落地，同花顺、鼎捷数智、税友股份等企业在AI agent方面已有成功落地案例，国盾量子形成成熟的产品矩阵，中科星图、星图测控有宏大星座发射计划，莱斯信息在空管领域国产化率100%。
• 计算机板块持续拥有高关注度，带来高估值及板块轮动机遇，2025年涨幅17%，PE、PS均处于高位。
• 十五五提及的工业制造、航天、低空、量子、脑机、具身智能、算力基础设施等计算机软件相关领域未来仍具有高投资价值。
• 行业AI应用落地案例：百融云在银、证、保等领域提供服务，同花顺问财大模型用户活跃度高，鼎捷数智AI业务收入增长迅速，国投智能天擎大模型商业化落地，税友股份数智会计效率提升，合合信息扫描全能王等产品用户规模扩大。
• 量子产业：国盾量子布局量子通信、计算与精密测量，有望在安徽等地形成产业规模。
• 商业航天：星图测控发布“星眼”太空感知星座计划，中科星图与中科曙光合作建设太空算网。
• 低空经济：莱斯信息在空管领域国产化率100%，中科星图与10+城市开展空域管理、飞行管控等解决方案。
• 具身智能：协创数据Fcloud平台提供训推服务，索辰科技人形机器人研发顺利，导盲机器人进入测试阶段。
• 2025年行情回顾：计算机板块整体跑赢市场，教育信息化、物联网、通用硬件细分板块表现突出。
• 2026年展望：主题轮动带动估值居高，计算机行业指数呈现短、快走势，符合主题轮动特质，未来有望继续保持活跃的板块轮动。
• 投资建议：中科星图、税友股份、鼎捷数智、中科江南、莱斯信息、星环科技、同花顺、万兴科技、合合信息、金山办公。
• 风险提示：整体经济环境变化、财政与货币政策、供应链波动、汇率波动。