掘金AI算力系列电话会议20251229

核心观点与关键数据

AI驱动电子行业材料需求增长与涨价趋势

• AI领域需求持续强劲，推动互通板、铜和玻璃布等原材料价格上涨。
• AI需求增加传统材料产能，同时挤占中低端产能，加剧供给紧张。
• 英伟达和谷歌推动马酒材料应用，未来三年该材料将经历爆发性增长。

AI需求增长与铜价上涨对电子产业链的影响

• AI需求增长影响传统PCB产能，铜价上涨导致CCL厂商成本压力和供给收缩。
• 互动板涨价持续，业绩将在今年四季度和明年上半年显著提升。
• PEB板块需求强劲，英伟达和ACA厂商增长确定性高，预计四季度至明年二季度业绩亮眼。

AI驱动下的半导体与算力产业链展望

• AI带动整个产业链量价齐升，存储芯片需求增长及涨价预期明显。
• 成熟芯片价格大幅上涨，带动国内半导体设备扩产。
• 看好存储芯片、成熟芯片涨价及国内半导体设备市场，建议关注相关龙头公司。

通信板块观点更新与策略建议

• AI算力链轮动切换，光模块补涨趋势明显，2026年春季主升行情预期。
• 建议关注尚未达到前高的算力标的，龙头公司业绩确定性，中小光模块厂商市值跃升潜力。
• 续创等龙头公司技术迭代和业绩增长带来戴维斯双击效应。

光通信行业分析与投资策略

• 剑桥科技因产能扩张和供应链协同具有高增长确定性。
• 源杰科技和长光华芯等光纤电厂商业绩预期看好，明年受益于硅光光模块渗透率提升和EML光芯片国产替代。
• 谷歌链相关股票如长兴博创、汇聚科技等，头部企业估值切换后，光通信板块将迎来估值提升的主升浪。

研究结论

• AI和通信行业未来发展前景乐观，建议关注具有高确定性和增长潜力的龙头企业。
• 电子产业链受AI需求驱动，材料价格上涨，但核心龙头公司业绩提升确定性高。
• 通信板块特别是光通信细分领域，随着北美AI板块业绩增长，相关公司股价有望上涨。
• 整个光通信板块将实现估值切换，迎来明确的主升浪。