掘金AI算力系列20251229

核心观点与关键数据

AI设计推动电子材料需求增长与涨价趋势

• AI设计需求强劲，导致关键材料如铜、玻璃布等价格上涨，多家厂商连续提价。
• 下游厂商预期明年全年涨价，AI需求挤占传统产能，材料升级（如马6至马9）加剧趋势。
• 马酒材料需求爆发式增长，预计未来三年爆发，英伟达和谷歌大规模采用推动需求。
• PEB板块需求强劲，英伟达和ACA厂商最新产品带动四季度至明年二季度业绩亮眼。

AI芯片需求激增，马酒材料及PEB板块前景看好

• 马酒材料应用大幅增加，预计未来三年爆发式增长。
• 铜价上涨导致CCL厂商成本压力增大，主板涨价持续，四季度业绩开始体现。
• PEB板块需求强劲，英伟达产品升级推动产业链增长。

AI驱动下的半导体与算力产业链分析及投资建议

• 存储芯片（DRAM、NAND）预计大幅涨价，带动国内半导体设备需求。
• 英伟达方案推动中交背板产业链业绩增长，AI互通版PCB和核心算力硬件量价齐升。
• 推荐关注生意科技、生恒科技等AI互通版PCB和核心算力硬件龙头。

2026年光通信板块投资策略与市场预期

• 2026年春季光通信主升行情启动，建议关注未达前高的算力标的补涨机会。
• 龙头公司如续创（赴港上市计划及NPO技术迭代）和剑桥科技（高增长确定性）值得关注。
• 光纤电厂商如袁杰世家和长光华芯业绩落地预期明确，光芯片国产替代机遇突出。
• 港股上市计划引入全球投资者估值锚，促进光芯片板块公允定价。

研究结论

• AI设计领域：需求强劲，材料成本上涨但前景乐观，看好核心龙头及PEB板块。
• 光通信板块：2026年主升行情可期，建议布局算力龙头、中小光模块厂商及光芯片国产替代机会。
• 推荐公司：生意科技、生恒科技、建涛集成板、旭创、剑桥科技、世嘉科技、联特科技等。
• 市场趋势：AI和通信板块持续增长，光通信板块估值切换将带来主升浪。