算力的内核是AI的快速迭代掘金AI算力电话会议第28期20260309
2026年03月10日09:13 关键词 AI算力博通AC英伟达存储芯片霍尔木兹海峡台积电open智能体GPU推理算力CPU内存VPS AIPC国产替代订单转移资本开支大模型 全文摘要 本次对话深入探讨了科技行业的发展趋势，特别聚焦于人工智能（AI）、算力、半导体、存储芯片以及电网建设领域的投资机会和市场动态。讨论指出，AI技术的迅速发展极大推动了对算力的需求，从而促进了相关芯片市场的乐观预期。提及博通、英伟达、谷歌、亚马逊等公司业绩增长，凸显了科技巨头在AI领域的积极布局。 算力的内核是AI的快速迭代—掘金AI算力电话会议第28期-20260309_导读 2026年03月10日09:13 关键词 AI算力博通AC英伟达存储芯片霍尔木兹海峡台积电open智能体GPU推理算力CPU内存VPS AIPC国产替代订单转移资本开支大模型 全文摘要 本次对话深入探讨了科技行业的发展趋势，特别聚焦于人工智能（AI）、算力、半导体、存储芯片以及电网建设领域的投资机会和市场动态。讨论指出，AI技术的迅速发展极大推动了对算力的需求，从而促进了相关芯片市场的乐观预期。提及博通、英伟达、谷歌、亚马逊等公司业绩增长，凸显了科技巨头在AI领域的积极布局。同时，对话还分析了美国电网建设的变化，以及AI技术对电网和燃气轮机产业的潜在影响。在通信板块，强调了光模块需求、年报和一季报表现的重要性，并对二线光模块厂商表达了潜在兴趣。整体而言，对话强调了科技行业，尤其是AI及硬件领域持续增长的潜力和投资机遇。 章节速览 00:00算力内核驱动AI快速迭代 会议聚焦于算力需求增长，特别是AI芯片的强劲表现。博通财报显示，其AI芯片收入同比大幅增长，预计2027年收入将超1000亿美元。会议强调AI网络产品收入加速增长，以及AI芯片在特定算法优化上的优势，对整个产业链形成积极拉动。 03:41 AI与半导体行业的发展与挑战 对话深入探讨了AI和半导体行业的发展趋势，指出台积电产能紧张和霍尔木兹海峡封锁对行业的影响。强调了AI算力芯片的强劲需求、存储芯片的涨价趋势以及国产替代的机会。建议关注英伟达新技术方向和2026年上半年业绩，同时指出AI板块长期前景看好，短期可能受地缘政治影响。 08:23 Open Cloud：重塑AI算力消耗逻辑的里程碑 讨论了Open Cloud作为现象级应用，如何深刻影响底层算力消耗逻辑，通过本地化、自主行动的AI智能体，实现高频任务处理，显著提升云端GPU推理算力、基础设施需求及AIPC产业链发展，标志着AI从辅助生成向自主执行的演进。 13:33 2026年AI产业转型与算力投资策略 2026年被视为AI从云端训练转向推理双轮驱动的关键年份，算力需求激增。报告指出，东阳光、润泽科技等AIDC核心企业，以及寒武纪、海光信息等国产GPU/CPU厂商值得关注。算力租赁市场因推理与训练算力需求增加而价格上扬，结创数据、鸿景科技等公司表现突出，市场供不应求，预期未来收入与利润增长空间大。 16:15电子部与铜箔行业涨价趋势及市场展望 对话围绕电子部和铜箔行业的涨价趋势展开，指出传统电子部产品涨价已如期落地，AI相关产品预计3-4月迎来提价。市场风险端扰动为主要影响因素，中国巨石作为推荐标的，其传统电子部涨价确定性高，预计价格将持续上涨。此外，铜箔行业提价显著，HOP4紧缺，行业供给远小于需求，看好科布等方向。整体观点乐观，认为价格支撑位将稳固。 20:29 AI驱动下的美国电网升级：765千伏线路建设的转型 对话深入探讨了AI驱动的数据中心需求如何促使美国电网进行大规模升级，特别是765千伏线路的建设，以解决中西部电力向东西海岸传输的瓶颈问题。强调了这一转变的重要性和对供应链合规、网络安全审查的严格要求，以及国内企业在北美市场拓展的机遇与挑战。 25:07燃气轮机产业新机遇：东方电气与应流股份的订单与估值分析 对话围绕燃气轮机行业的发展动态，重点讨论了东方电气及其产业链中的应流股份。东方电气近期获得加拿大20台G50燃气轮机订单，展现了其在国产化进程和产能上的优势。应流股份作为国内领先的燃气轮机叶片供应商，预计订单将持续提升，估值有望随行业景气度上行而增长。双方合作及行业整体趋势表明，燃气轮机产业存在强劲的向上驱动力。 31:31通信板块观点更新与市场分析 本周通信板块盘面主要由二线光快主导，受美伊战争等宏观不确定性影响，市场整体情绪下降。大光板块业绩确定性强，但上行需等待GTC或OFC大会的催化。CPU板块产业趋势确定，从高位回调后性价比凸显，预计今年为从0到1的关键阶段。 33:40通信板块行情分析与投资建议 对话深入分析了CPU板块和光通信板块的市场走势，强调了机构仓位重的股票向上突破作为第二波行情的信号，建议关注二线模块厂的业绩兑现和市值潜力，以及客户结构和供应链物料对个股表现的影响。 发言总结 发言人4 他，国金机械的方林松，高度评价了国内燃气轮机产业，特别是在春节后第一周即发出相关预警。他特别关注东方电气产业链，将其视为首选推荐，尤其着重推荐应流股份。东方电气作为国内燃气轮机主机厂，在G50重型燃气轮机的研发和国产化方面处于领先地位，2022年实现了国产化，并于2023年开始在国内商用，随后成功实现海外首次出口至“一带一路”地区，近期还获得了大量北美订单，展现了其强大的市场竞争力及海外扩张潜力。尽管东方电气能够生产整机并自制热端叶片，但面对激增的海外订单，需增加外采以增强交付能力。他认为，能够满足这类需求的供应商在国内有限，主要为应流股份和16股份。基于此，他预计东方电气和应流股份的估值应与行业景气度同步，考虑到应流股份的成长性和爆发性，建议给予其更高的估值。预计未来三年内，应流股份的市值将翻倍，这一预测与当前的估值水平和行业景气度趋势相符。 发言人2 她，计算机高级分析师陈止静，出席本次会议以探讨开源社区中备受关注的、深刻影响底层算力消耗逻辑的现象级应用——open。她指出，open在代码托管平台上的关注度高涨，促使企业积极部署使用。open不仅超越了传统的网页端AI对话，更是一种具备自主行动能力的本地AI智能体，能够理解并执行用户的自然语言指令，实现跨应用操作和交互，显著提升算力需求和消耗模式。陈止静分析了open对算力产业链的三个拉动维度：云端GPU推理算力、基础设施的CPU和内存需求，以及AIPC产业链的催化作用。她强调，open云的成功应用标志着AI从辅助生成向自主执行演进，预示着2026年AI产业的算力需求将显著增长。最后，陈止静推荐了在AIDC领域具有潜力的公司，并建议关注算力租赁市场的发展，为投资者提供有价值的投资指导。 发言人5 她，国金电信的分析师王美萱，着重讨论了美国电网因人工智能（AI）驱动的变革。她指出，尽管过去电网被认为老旧且建设审批缓慢，但自2026年起，随着AI数据中心G瓦级项目需求的增加，电网急需更高电压等级的线路，如765千伏。这不仅是由于G瓦级项目容量需求增大，还考虑到了环保评价与土地征收的现实挑战。王美萱认为，修建更少但更宽的765千伏线路，是更加可行的方案。她强调，这一转变不仅标志着美国电网的重大转型，而且凸显了中西部供电与东西海岸用电需求间的紧张关系，以及为解决并网拥堵所需构建的新骨干线路的重要性。此外，她还指出，美国电网的这一升级为企业在电网改造中寻找机遇提供了可能性。 发言人6 首先对房老师表示感谢，并自我介绍为国金通信组的研究员姚一念，随后更新了本周通信板块的观点。他指出，二线光模块在盘面上表现突出，但美伊战争和大宗商品价格波动等因素影响了市场情绪，导致整体市场受到一定影响。尽管大光板块目前赔率良好，他预计因宏观不确定性因素影响，主升浪可能会推迟。对于CPU板块，他强调产业趋势确定，去年的回调为今年的关键阶段，性价比逐步凸显。从股价走势和交易量来看，二线模块厂的行情值得关注，尤其是在接下来的年报和一季报期。最后，他建议从客户及产品结构、供应链物料以及边际变化等方面考虑个股选择，并提到了重点关注的公司。在发言的结尾，他感谢各位领导的收听。 发言人1 他主持的国际多行业组织电话会主要聚焦于人工智能（AI）及其对算力需求的显著影响，特别是电子半导体行业在AI领域的强劲增长趋势。会议指出，博通等厂商的财报显示，AI相关产品需求持续旺盛，预示着未来几年AI芯片收入将出现显著增长。此外，讨论还触及了存储芯片价格的上涨趋势，以及霍尔木兹海峡可能的封锁对全球供应链，尤其是对亚洲半导体产业潜在的冲击。他建议关注国产替代和因订单转移受益的领域，如设计科技、新源股份等公司，强调了在当前技术革新和地缘政治复杂环境下，这些领域的重要性与机遇。 发言人3 他，赵明，代表国金建材建桥团队，在汇报中关注了电子部和AI板块的市场动态。他指出，春节前后，电子部作为市场涨幅显著的品种之一，近期出现了回调，但主要由传统产品涨价及AI产业趋势推动的双重逻辑支撑其涨价趋势将持续。赵明特别看好中国巨石，因其调整幅度小，预计在巨石第一条5万吨生产线产出前，涨价确定性高。他预测五月到六月价格将继续上涨，支撑位为传统电子价格水平，维持1000亿市值的预期，并对AI方向和铜箔行业持有积极态度。 要点回顾 在AI领域，您认为算力需求的增长趋势如何？ 发言人1：我们对整个算力领域持续看好，特别是随着open cloud的发展和需求增加，将显著加大算力需求。最近博通公布的财报也印证了AI部分的需求非常强劲。 博通在最新财报中提到的AI业务表现如何？ 发言人1：博通在FY26Q1的业绩中，营收达到193亿美元，同比增长29%。其中半导体和软件营收分别为125亿和67.9亿美元，同比分别增长52%和1%。AI业务增长尤为突出，收入为84亿美元，同比飙升106%，预计Q2会增长至107亿美元，同比增140%。AI网络产品的收入占比也从大约31%上升至Q2预计的40%。 博通对于未来AI芯片收入的预期有何调整？谷歌和OpenAI等公司在AI芯片部署方面有何计划？ 发言人1：博通预计2027年AI芯片收入将超过1000亿美元，这一预测较之前给出的未来六个季度AI芯片收入指引有明显上修，表明电子芯片业务发展速度超出预期。谷歌的第七代TPU将在2026年继续增长，2027年产品部署将更大；Meta已经开始出货AC芯片，预计后续会有更大部署。此外，OpenAI预计在2027年部署超过1G瓦的IC芯片。 对于AI芯片产业及整个产业链的影响如何看待？ 发言人1：鉴于AI芯片收入强劲且超过发展预期，以及台积电产能紧张，我们对AC产业持积极态度，认为后续放量将带动普通版、PCB以及3D硬件等相关组件的需求增长。 存储芯片市场涨价趋势及霍尔木兹海峡封锁可能带来的影响是什么？ 发言人1：存储芯片涨价持续性强，三星、海力士等厂商计划上调价格，涨幅较大。霍尔木兹海峡封锁可能对亚洲半导体产业造成一定冲击，特别是涉及产能、能源和原材料供应问题，可能导致半导体缺货和涨价，进而影响消费电子终端市场，并促使北美资本开支增加以扩大杠杆规模。 对于中国大陆的成熟制程工业半导体模拟芯片和封测环节，这次事件对其影响如何？从亚马逊、谷歌和Meta对2020年资本开支预期的情况来看，对整个AIC硬件有何看法？ 发言人1：这次事件对中国大陆的该领域影响相对较小，因为中国的电力结构多元化且此次事件的影响幅度不大。不过，由于其相对低成本优势，可能迎来国产替代和订单转移的利好刺激，建议重点关注。认为2020年AIC硬件的整体需求预期会超预期增长，因此对整个AIC硬件市场持相对乐观态度，并建议关注2023年上半年业绩预增的英伟达以及下周即将召开的TD大会中可能出现的新技术方向。 对于AI板块短期和中长期的展望是怎样的？ 发言人1：短期可能会受到霍尔木兹海峡事件的影响，但中长期较为看好AI动漫、PB及核心算力硬件领域的机会。推荐关注设计科技、新源股份、南通光学、格林控股、互联股份
