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下游冬储带来一定支撑双焦维持低位震荡运行

2025-12-30 宝城期货一抹朝阳

核心观点

焦炭：短期基本面疲弱，供需在低位企稳，无明显好转。需求端预期有所好转，市场多空僵持，期货主力合约维持低位震荡，关注下游生产和采购节奏。
焦煤：供应整体持稳，需求维持低位，蒙煤高进口压制国内煤价，供需格局中性偏宽松，产业链各环节焦煤累库。元旦后下游冬储和复产预期给煤价一定支撑，期货维持低位震荡。

关键数据

焦炭：截至12月26日当周，焦炭日产量109.47万吨，周环比持平，小幅下降0.02万吨/天；铁水产量226.58万吨。
焦煤：截至12月26日当周，精煤日产量74万吨，环比下降1.8万吨，同比偏低2万吨；12月截至20日，蒙煤通关26498车，环比增长23.0%。

研究结论

焦炭：短期基本面无明显利好，期货维持低位震荡，关注下游生产和采购节奏。
焦煤：基本面无明显利好，但元旦后下游预期给煤价支撑，期货维持低位震荡。

产业资讯

财政部：2026年继续实施更加积极的财政政策，扩大财政支出。
临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤出厂价1600元/吨。

下游冬储带来一定支撑双焦维持低位震荡运行

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