方正中期玻璃纯碱产业链月度策略

玻璃

• 现货价格：近期国内浮法玻璃价格涨跌互现，各区域出货表现不一。华北偏弱整理，京津唐部分厂超白价格下调20-30元/吨；华东部分厂价格小幅松动1-2元/重量箱；华中区域价格主流走稳；华南主流货源稳定，部分上涨1元/重量箱；西南四川个别厂白玻价格上调1元/重量箱。
• 市场分析：短期弱需求格局下，预期扰动对盘面影响相对有限，高库存压制行情反弹。若出现有力度的冷修集中和强有力的碳排放政策及房地产预期共振，玻璃后市仍值得期待。
• 技术建议：玻璃盘面走势企稳，05合约买入头寸可根据盘面情况灵活调节。05合约下方支撑950-970，上方压力1200-1250。

纯碱

• 现货价格：周一国内纯碱市场弱势运行，市场成交重心下移。华东地区部分厂家新单价格下调10-20元/吨。
• 供应需求：上周纯碱产量71.19万吨，环比回落0.95万吨。本周国内纯碱厂家总库存140.66万吨，较上周四下降3.19万吨，跌幅2.22%。轻质纯碱73.21万吨，环比下降0.34万吨；重质纯碱67.45万吨，环比下降2.85万吨。
• 市场分析：纯碱供应有增加潜力，近期行情下挫带动期现商与厂家库存协同去化。天然碱企业利润尚可，联碱厂家利润状况有所改善，氨碱企业亏损面较大。政策层面存在双碳深入推进及煤炭使用成本抬升可能。
• 技术建议：05合约运行区间对应宏观及产业环境存在变数，普通投资者前期空单宜逢低止盈，多单择机参与。05合约下方支撑1050-1080，上方压力1300-1350。

玻璃纯碱产业链

• 现货价格：玻璃和纯碱价格均呈现震荡运行态势。
• 供需库存：玻璃产业链供需关系紧张，库存高位回落；纯碱产业链库存下降，但供应仍有增加潜力。
• 利润情况：玻璃产业链利润波动，纯碱产业链部分企业利润改善。
• 政策预期：政策预期有望带动需求态势阶段性向好。