方正中期玻璃纯碱产业链月度策略：FG&SA Futures Daily Report

玻璃

• 现货价格：国内浮法玻璃市场价格稳中偏弱，企业降价出货意愿提升。
• 供应：全国浮法玻璃生产线在产224条，日熔量160155吨，产能利用率82.71%。信义玻璃（海南）和信义超薄玻璃（东莞）生产线调整产品结构。
• 需求：市场刚需疲软，中下游观望情绪浓厚，交易氛围一般。
• 库存：截至10月23日，重点监测省份库存6247万重量箱，增加290万重量箱，增幅4.87%，库存天数30.51天。本周产销率77.92%，库存呈增加趋势。
• 市场分析：旺季不旺态势延续，供需双弱，关注政策端变化。期货盘面预计维持窄幅震荡，01合约支撑1050-1060，压力1190-1200。

纯碱

• 现货价格：国内纯碱市场横盘整理，厂家出货情况一般。
• 供应：淮南德邦纯碱装置开工负荷提升，湖北双环暂无检修，开工率约8成。天津碱厂等装置停车。
• 库存：截至10月23日，国内纯碱厂家总库存170.21万吨，较周一下降0.86万吨，跌幅0.50%。轻质纯碱76.76万吨，重质纯碱93.45万吨。
• 市场分析：多空因素交织，行情整体偏弱。天然碱产能四季度将显著增量，煤炭价格预期回升推动下游补库。成本对价格支撑初步显现，库存高企且供应增加预期下，行情维持震荡。建议关注01合约成本支撑下的低位反弹及高位卖出套保机会，支撑1180-1200，压力1350-1400。

研究结论

• 玻璃：市场供需双弱，库存累积，关注政策变化，期货窄幅震荡。
• 纯碱：过剩压力延续，成本支撑显现，行情震荡，把握低位反弹及高位套保机会。
• 共同建议：关注政策及成本支撑，短期不宜过分追空。