医疗AI“阿福”上线，有望打通“医+药+检+险”闭环

群益金鼎證券王睿哲 AI應用內卷下，各企業積極開拓垂類AI 集團資源支持+產品定位精准，阿里系的螞蟻阿福APP下載量及日活處於領先地位 “螞蟻阿福”致力於打造醫療AI入口，為後續業務拓展構建基礎，多個關聯公司及合作公司有望受益 通用AI擁擠，各家開始轉向垂類差異化競爭 過去1年AI應用持續爆發，競爭激烈，目前豆包、deepseek的周活躍度已經出現了斷層式領先。各家目前已經已經開始進入到到垂類差異化競爭，試圖提供更加專業的服務並獲得垂類的入口佈局，如字節跳動在教育及視頻創作的垂類AI以及阿里系近期發佈的醫療AI周活躍度已經沖進前十。AI 阿里系內部賽馬，競爭C端AI平臺入口 阿里系內部也開始了C端的AI入口競賽，除了阿里集團的千問及螞蟻集團的靈光兩款綜合AI助手外，阿里還在垂類AI差異化佈局了醫療端AI“螞蟻阿福”，企業辦公端AI“釘釘AI助手”，電商廣告設計AI“鹿班“，並且從前面的監測資料來看，螞蟻阿福較為成功，周活躍度已經位列AI全行業第四。 廣泛宣發，螞蟻阿福下載量激增 螞蟻阿福當下爆火，我們認為主要有兩個原因:1）從宣發來看，阿里系對螞蟻阿福的宣發支持力度較大。螞蟻阿福最早脫胎於支付寶內嵌 的AI三管家中的“AI健康管家”，在6月獨立成AQ APP後，其Q3月活複合增長率83%遠超行業平均速度13.5%，讓阿里系看到了垂類App增長的勢能。螞蟻集團在12月正式將AQ更名為“螞蟻阿福”，並通過各路渠道進行大範圍宣發，內部也進行了協同，截止12月24日，阿福的下載量已攀升至蘋果商店第三。 陪伴導向，提升信任感及活躍度 2)另一重要原因我們認為是產品力。螞蟻阿福主要具備健康陪伴、健康問答、健康服務三大功能，可以通過多種方式進行互動交流，也支援部分方言，在便利度方面有優勢。並且阿福定位於陪伴導向，習慣養成、健康日記等功能將低頻的就醫提升為高頻的健康管理，並可提升信任感，為後續平臺健康相關業務介入做鋪墊。 日活在新發佈AI中處於領先地位 螞蟻阿福日活相交同為醫療AI賽道的小荷AI醫生（字節跳動旗下）高出近17倍。 阿里致力於打造醫療AI平臺入口 政策支持AI健康類應用發展 •國務院發佈《關於深入實施“人工智慧+”行動的意見》，提出探索推廣人人可享的高水準居民健康助手。 •國家衛健委等五部門聯合發佈《關於促進和規範“AI+醫療衛生”應用發展的實施意見》，提出到2027年，建立一批衛生健康行業高品質資料集和可信資料空間，形成一批臨床專病專科垂直大模型和智慧體應用。 •醫保局局長在工作會議表示，2026年國家醫保局將深入推進智慧醫保，引導醫療機構、醫藥企業、科研機構等廣泛參與推動醫保領域人工智慧發展。 螞蟻阿福相關受益公司 謝謝!