核心观点与关键数据
医渡科技是国内领先的医疗AI公司，其AI赋能“医-药-险-患”生态迎来业绩拐点。
技术平台：
- YiduCore：AI医疗大脑，基于真实医疗数据，已处理超70亿份经授权记录，覆盖超13亿患者人次，医院网络超1万家。YiduCore通过真实医疗数据训练，对疾病理解深度远超基于公开语料训练的通用模型，构成双重壁垒。
- AI中台：平台级智能底座，采用"1+N+X"的Copilot产品矩阵设计，集成N个大模型赋能X个业务场景，已落地超30家头部三甲医院。
- **AI落地验证：**医渡智循已在全国50家顶级医院部署，在肿瘤分期分析中准确率显著提升；AI支持850余项临床研究项目、300余项真实世界研究项目。
业务板块：
- AI for Medical（大数据平台与解决方案）：面向医院、监管机构，赋能临床诊疗、科研、医院管理。2026财上半年收入1.53亿元，同比增长14.6%，新签订单同比增长19.7%，在手订单超4亿元。与中山大学肿瘤医院合作堪称典范。
- AI for Life Science（生命科学解决方案）：面向药企，覆盖临床试验、真实世界研究、药物商业化。2026财上半年收入1.38亿元，新签订单同比大增61.1%，在手订单近4亿元。服务全球TOP20药企中17家，助力多个首创新药加速获批。
- AI for Care（健康管理平台与解决方案）：面向C端和政府，运营惠民保、数字疗法等。2026财上半年收入6,667万元，同比增长30.3%，累计服务参保用户超4,000万人次。
多元化AI扩张策略：
- 收购在线医生平台：拟收购一家平台，积累约350万执业医生用户，旨在结合技术与场景，打通B端到C端，推动AI规模化落地。
- 海外业务：东南亚市场已形成规模收入，文莱收入占比达13%，打造了覆盖90%人口的BruHealth国家健康平台。探索美国、中东等市场。
业绩增长与股东回报：
- 业绩增长：预计2026财年将实现首次年度盈利，达人民币4,100万至5,600万元。订单增长驱动收入增长，利润率和费用率持续改善。
- 股东回报：股票回购力度逐年递增、节奏密集，2026年2月和3月分别回购5,800万元和1.46亿港元，彰显管理层信心。
研究结论：
医渡科技凭借其独特的AI技术和“数据+AI”医疗模式，在“医-药-险-患”生态中构建了竞争优势，订单增长、技术落地和商业化进展顺利，迎来业绩拐点，未来有望实现持续盈利和股东价值提升。
