格林大华期市早班车---三油两粕（20251230）

外盘方面，美豆油圣诞节后高开低走但重心上移，仍在反弹中，而马棕榈油因高库存预期和技术性压力位承压走低。国内豆油市场因元旦假期将至交投谨慎，现货贸易商刚需买货，油厂库存减少但下游追涨补货谨慎，多空并存；棕榈油受海外压力和月末库存增长预期影响承压为主；菜油库存持续下降，贸易商惜售情绪增加，基差报价上涨，市场情绪偏多。

关键数据：

• 国内进口大豆库存：684.7万吨（较上周减少87.5万吨，同比增加17.9%），五周平均768.8万吨。
• 国内豆粕库存：117.6万吨（较上周增加8.4万吨，环比增7.72%），合同量468.6万吨（较上周减少64.8万吨，环比降12.16%）。
• 国内进口油菜籽库存：6.0万吨（持平），五周平均6.2万吨。
• 现货报价：豆粕3167元/吨（环比涨15元），菜粕2473元/吨（环比涨13元）。
• 榨利：美豆1月盘面榨利-422元/吨（现货-71元/吨），巴西2月盘面榨利-55元/吨（现货297元/吨）。
• 大豆到港成本：美湾1月船期CNF483美元/吨，巴西2月船期CNF444美元/吨。

市场逻辑： 外盘美豆承压收跌因资金撤离和贸易评估；国内豆油油厂提价但下游接受度低，现货分化；棕榈油承压；菜油库存下降支撑价格，基差上涨。整体市场因假期临近和马棕走弱呈现偏空走势，建议日内交投。

交易策略： 双粕日内交投，节后长线观望。M2605合约压力位2858/支撑位2660，M2607合约压力位2840/支撑位2559，M2509合约压力位2920/支撑位2717；RM2605合约压力位2444/支撑位2220，RM2607合约压力位2429/支撑位2200，RM2609压力位2448/支撑位2274。

套利方面：暂无。