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银河期货航运日报

2025-12-30 贾瑞林银河期货芥末豆

一、市场分析及策略推荐

市场现状：欧线集运市场持续博弈未来1月运价走势，EC盘面整体维持震荡。12月29日，EC2602收盘报1822.9点，较上一日收盘价-0.09%。12/26日SCFI欧线报1690美金/TEU，环比+10.24%。最新一期SCFIS欧线报1742.64点，环比+9.66%，现货运价稳步上行，EC2512合约最终交割结算价（三期均值）为1614.13点。
逻辑分析：
- 现货运价：1月运价高点及路径仍存分歧。MSK新年wk2大部分港口报2600美金/HC，环比wk1沿用为主；OOCL12月下半月线上报2500-2800，1月初线上降至2830-3200附近；COSCO/CMA1月初线下3200；EMC1月上半月2900-2950；YML1月上半月线下报2650，放开集量报2400附近；ONE1月线下报价2800，部分航线1月初报价2650，下半月线上涨至3335；HMM12月下半月报价2996，1月上半月线上报价3136；MSC1月初线上报2800。
- 基本面：
  - 需求端：12-1月发运预计逐渐好转。
  - 供给端：12月周均运力为26万TEU，2026年1月/2月周均运力为31.61/27.92万TEU。12月月底多条船舶延误至1月初，导致12月运力环比下降5%；1月运力受新增3条船舶、1艘停航及延误影响，本周运力排期环比增加5.5%。
- 地缘端：巴以和谈第二阶段依然曲折，MSK印度美东航线试航红海后，法国达飞海运Jacques Saadé号和Adonis号通过苏伊士运河，分批渐进式复航预期加强，可能对远月合约产生压制，需观察后续船司表态和动作。
交易策略：
1. 单边：EC2602合约多单大部分逢高止盈，剩余轻仓持有，关注后续船司宣涨和货量改善节奏。远月合约受复航预期影响预计受到压制。
2. 套利：观望。