一、市场周度回顾
上周（12/22-12/26）大消费板块表现分化，主要子行业涨跌幅分别为：纺织服饰（+0.61%）、家用电器（+0.54%）、商贸零售（+0.16%）、食品饮料（-0.56%）、社会服务（-1.05%）、美容护理（-1.08%）。领涨个股包括安记食品（+29.65%）、飞科电器（+24.57%）、聚杰微纤（+35.46%）、东百集团（+28.40%）、中科云网（+19.43%）、延江股份（+10.85%）；领跌个股包括欢乐家（-16.35%）、倍轻松（-15.06%）、九牧王（-12.84%）、南京商旅（-18.84%）、中国高科（-26.02%）、科思股份（-10.22%）。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业要闻
- 欧盟乳制品反补贴措施落地：中国自2025年12月23日起对原产于欧盟的特定乳制品实施临时反补贴税保证金措施，进口成本显著提升，国产乳制品迎来替代空间。建议关注乳业、乳品深加工及上游牧场。
- 海南封关零售数据亮眼：封关运作首周（12月18日-24日），海口海关监管离岛免税购物金额11亿元、购物件数77.5万件、购物人数16.5万人，同比分别增长54.9%、11.8%、34.1%，环比增长71.8%。三亚国际免税城单日销售额持续破亿元。建议关注免税渠道商及细分品类龙头。
- 泡泡玛特菲律宾首家门店开业：位于马尼拉核心商圈SM Megamall。
- 北京优化调整住房限购政策：非京籍家庭购房社保或个税缴纳年限缩短，多子女家庭可多购一套房。
- 众信旅游：元旦旅游产品预定达90%。
- 国家发改委等三部门发布《关于完善幼儿园收费政策的通知》。
2.2 公司公告
- 洁雅股份：购买埃及土地使用权建设生产基地。
- 依依股份：拟收购杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司100%股权。
- 爱美客：部分募集资金投资项目延期至2027年及2026年。
- 贵州茅台：启动股份回购计划，总额不低于15亿元。
- *ST美谷：进入重整计划执行阶段，股价存在向下除权调整风险。
- 嘉亨家化：控股股东筹划控制权变更。
- 桂林旅游：完成全资子公司资江丹霞旅游有限责任公司股权转让。
- 珠免集团：完成出售珠海格力房产有限公司100%股权。
- 祥源文旅：实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施。
- 水星家纺：实际控制人一致行动人计划减持公司股份。
三、风险提示
经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。
