海南封关首周离岛免税销售额达到11亿元，元旦春节热度有望延续

评级及分析师信息 根据免税零售专家公众号报道，海南封关首周（12月18-24日），离岛免税销售额达到11亿元，同比+增长4.9%；购物人次16.5万，同比+34.1%；环比前一周分别+71.8%/+71.8%。其中三亚离岛免税销售额6天单日破亿元，最高单日达1.45亿元；cdf三亚国际免税城首日进店客流3.6万人次，同比增长60%；品类方面，香化、首饰、电子产品“新三样”占封关首周销售额62%，iPhone 16 Pro Max 1TB版本日均销200台 客流方面，12月18-24日海南进港航班量同比+18%，其中三亚机场同比增长21%；俄罗斯、新加坡、澳大利亚入境机票订单同比翻倍，海口机场国际客流+40%。 离岛免税消费热潮有望延续至元旦及春节。根据澎湃新闻报道，去哪儿的数据显示，预订于2026年元旦期间（1月1日-3日）飞往海口、三亚的机票预订量，同比分别增长19%、51%；2026年春节期间（2月15日-23日），飞往海口的机票预订量同比增长1.3倍，三亚增80%，其中，将于春节期间前往海口的旅客主要来自上海、北京、杭州、重庆、成都、长沙、西安、天津、贵阳、青岛，前往三亚的旅客主要来自上海、北京、南京、成都、深圳、无锡、杭州、太原、宁波、天津。2026年春节期间飞往海口的国际机票量同比增1倍以上，主要客源国家为俄罗斯，新加坡，澳大利亚，马来西亚，韩国，泰国等。 分析师：徐晴邮箱：xuqing@hx168.com.cnSAC NO：S1120523080002联系电话： 投资建议 建议关注以下五条投资主线：1）AI技术持续升级，AI应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括科锐国际、焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；2）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室等；3）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、古茗、茶百道、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；4）消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等； 5）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货等。 风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。 正文目录 1.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................42.行业&公司动态...........................................................................................................................................................................................52.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................52.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................72.3.重点公司公告.........................................................................................................................................................................................73.宏观&行业数据...........................................................................................................................................................................................93.1.社零...........................................................................................................................................................................................................93.2.黄金珠宝...............................................................................................................................................................................................114.投资建议....................................................................................................................................................................................................125.风险提示....................................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1本周大盘及社服零售行业涨跌.......................................................................................................................................................4图2本周重点子板块涨跌.........................................................................................................................................................................4图3本周涨幅排名前四的个股................................................................................................................................................................4图4本周跌幅排名前五的个股................................................................................................................................................................4图5 11月社零总额同比+1.3%..............................................................................................................................................................10图6 11月除汽车外社零总额同比+2.5%.............................................................................................................................................10图7 11月城镇/乡村社零总额同比+1.0%/+2.8%.............................................................................................................................10图8 11月商品零售/餐饮收入同比+1.0%/+3.2%.............................................................................................................................10图9 11月实物商品线上/线下同比-3.5%/+4.1%.............................................................................................................................10图10 1-11月实物商品网上零售占比25.9%.....................................................................................................................................10图11 11月服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝/体育娱乐用品类商品零售额同比+3.5%/+6.1%/+8.5%/+0.4%.......11图12 2025Q3全国黄金消费量177.53吨/-18.56%.............................................................................................................