- 期货价格：工业硅期货震荡偏强，周度涨幅2.19%；多晶硅期货震荡偏弱，周度跌幅2.14%。
- 现货价格：工业硅价格稳中有跌，不通氧553#下调250元/吨至8900元/吨，通氧553#和421#持稳。
- 价差：553牌号间价差走扩，高低牌号价差、553地域价差持稳，421地域价差走扩；工业硅现货升水转贴水，多晶硅现货贴水收至7100元/吨。
- 供给：工业硅周度产量增加1350吨至8.15万吨，西北地区增减并行，后续存在环保减产预期。
- 需求：多晶硅P型持稳在4.4万元/吨，N型提涨800元/吨至5.18万元/吨；硅料厂报价上调但下游订单收缩，暂无规模性成交；有机硅周度价格持稳，下游提前备货。
- 库存：交易所库存方面，工业硅周度累库2040吨至4.71万吨，多晶硅周度累库0.93万吨至11.9万吨；社库方面，工业硅周度去库6000吨至45.62万吨，多晶硅周度累库2000吨至30.83万吨。
- 观点：西南工业硅厂再度减产，西北增减并行，硅厂库存压力有限，短期工业硅延续成本和减产逻辑；电池片受银价影响减产提价，但提价效果不佳，多家硅料厂传出1月减产消息；市场收储反馈转淡，产业链利润分配问题突出，多晶硅盘面逐步回调；盘面资金面风险仍在，建议警惕追空，关注硅料厂减产落实情况。
- 成本利润：行业平均成本小幅降至9100元/吨，行业由平均亏损收至90元/吨；主产地新疆利润持稳，云南、四川亏损持稳，甘肃、内蒙亏损收窄。
- 供需平衡：预计12月工业硅边际延续过剩，多晶硅边际过剩加剧，整体波动率或将提升。
- 期权：工业硅和多晶硅期权历史波动率较高，认沽认购比率显示市场情绪偏向看跌。
