核心观点
铁矿石期现价格平稳运行,主力合约录得0.38%周涨幅,量缩仓增,均线指标持续纠缠,基差延续走弱。铁矿石供需格局持续走弱,港存高位攀升,钢厂生产趋稳,矿石终端消耗平稳运行,本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗波动有限,但钢厂盈利状况改善有限,复产动能不强,相对利好则是节前钢厂补库,关注后续变化。与此同时,港口到货和矿商发运均有所回落,但两者依旧是年内高位,海外矿石供应表现积极,即便内矿生产偏弱,整体矿石供应维持高位。目前来看,铁矿石需求弱稳运行,而供应维持高位,矿市基本面表现偏弱,矿价承压运行,相对利好则是现货结构性矛盾与节前补库,下行存有阻力,预计矿价维持高位震荡运行态势,重点关注钢厂生产情况。
关键数据
- 现货价格:普氏指数收于107.85美元/吨,周环比下跌0.28%;青岛港主流现货品种价格涨跌互现,波动有限,其中青岛港PB粉收于797元/吨,周涨幅为0.25%。
- 期价表现:铁矿石主力合约录得0.38%周涨幅,均线指标持续纠缠,基差弱稳运行。
- 港口到货:47港到货量为2790.20万吨,环比减137.90万吨,其中澳矿到货环比减93.80万吨至1675.60万吨;巴西矿到货量为625.60万吨,环比减125.20万吨。
- 全球发运量:全球铁矿石发运量为3464.52万吨,环比减128.02万吨;其中澳矿发货量为1950.62万吨,环比减101.99万吨;巴西矿发运量为864.13万吨,环比减48.77万吨。
- 国内矿山:全国126家矿企、266座矿山企业产能利用率为58.76%,环比减0.96%,铁精粉日均产量为37.10万吨,环比减0.61万吨。
- 钢厂生产:钢联247家样本钢厂日均铁水产量为226.58万吨,环比增0.03万吨;进口矿日耗为280.04万吨,环比减0.52万吨。
- 港口库存:钢联统计全国47个港口进口铁矿库存总量16619.96万吨,环比增加394.43万吨;钢厂厂内库存总量8860.19万吨,环比增136.24万吨。
- 进口利润:多数品种进口利润低位回升;其中澳洲矿中PB粉、金布巴粉进口利润周环比增6.6元/吨、7.1元/吨,而巴矿中卡粉进口利润周环比增2.8元/吨。
研究结论
铁矿石供需格局持续走弱,港存高位攀升,钢厂生产趋稳,矿石终端消耗平稳运行,但钢厂盈利状况改善有限,复产动能不强,相对利好则是节前钢厂补库。整体矿石供应维持高位,需求弱稳运行。矿市基本面表现偏弱,矿价承压运行,下行存有阻力,预计矿价维持高位震荡运行态势,重点关注钢厂生产情况。