周度观点
- 行情回顾：本周碳酸锂现货价格大幅上涨16.89%，期货主力合约震荡下行但周度涨幅达17.16%。
- 供应：国内锂盐厂开工率保持高位，盐湖提锂新增产能持续释放，海外原料进口量同比增长但存在到港周期。
- 需求：下游需求排产整体维持高位，储能需求强劲，动力电池进入季节性淡季，排产计划环比下滑。
- 成本利润库存：锂精矿价格高位运行，自有矿及盐湖成本稳定，外购原料加工型企业利润改善，行业整体利润维持在较高水平。
- 库存：社会总库存延续去化趋势但速度放缓，下游接货意愿减弱，锂盐厂库存下降明显，期货仓单量1.71万吨。
- 展望：市场处于“强预期”与“弱现实”博弈阶段，储能需求预期乐观叠加库存去化对价格形成支撑，需防范期价回调风险。
- 策略：建议单边策略LC2605逢低做多，预计运行区间120000-140000元/吨；或买入看涨期权。
热点资讯
- 减产检修：万润新能部分产线减产检修一个月，预计减少磷酸铁锂产量5,000-2万吨。
- 锂矿复产：宜春时代新能源矿业圳口里-枧下窝锂矿预计春节前后复产。
- 采矿项目环评公示：宜春时代新能源矿业相关锂矿采矿项目进行环评信息公示。
- 采矿许可证注销：宜春市拟注销27宗采矿许可证。
- 行业提价：磷酸铁锂行业集体提价，多家龙头企业向客户发出涨价通知。
- 反内卷行动：中国化学与物理电源行业协会建议企业报价参考行业平均成本区间，避免低价倾销。
行业格局
- 期现市场价：碳酸锂现货价格120400元/吨，期货主力合约130520元/吨。
- 期货行情：主力合约持仓量约57.70万手。
- 现货行情：价格持续上涨。
- 库存：社会总库存去化放缓，期货仓单量1.71万吨。
- 成本利润：锂精矿价格高位运行，行业整体利润维持在较高水平。
- 供应端：碳酸锂产能产量及进出口维持增长，海外原料进口量同比增长，锂辉石进口情况稳定。
- 需求端：整体需求维持高位，储能需求强劲，动力电池排产计划环比下滑，各材料产量稳定。
- 供需平衡表：供需关系持续紧张，价格受多重因素支撑。
研究结论
当前碳酸锂市场处于供不应求状态，价格持续上涨，但下游需求增速放缓。行业整体利润维持在较高水平，但需关注期价回调风险。建议投资者关注储能需求预期和库存变化，合理配置仓位。
