新能源及有色金属周报：矿端及宏观情绪扰动，碳酸锂盘面偏强运行

2025年期货市场研究报告请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第2页第2页18.00-20.00美元/磅。原料系数上调至80.0%-82.0%，国内生产成本压力仍存。库存方面：本周硫酸钴库存压力仍存。目前钴盐厂家捂货惜售情绪明显，现货供应偏紧，下游刚需采买为主，冶炼厂报价高于预期，心态多保持谨慎，实际成交信息有限，终端需求没有明显回升迹象。本周四氧化三钴市场库存压力仍存。近期四钴市场基本面波动不大，原料价格坚挺，给于厂家成本支撑有力，低出意愿较少，而下游承接意向有限，市场成交多为长单交付，交易依旧处于博弈阶段。市场价格方面，据百川盈孚统计，四氧化三钴市场报价为20.00-21.50万元/吨，均价为20.75万元/吨，较上周同期均价增加0.25万元/吨。硫酸钴价格4.95-5.30万元/吨，均价5.125万元/吨，较上周同期均价增加0.025万元/吨。氯化钴市场报价为6.20-6.30万元/吨，均价为6.25万元/吨，较上周同期均价增加0.05万元/吨。策略本周碳酸锂期货延续上涨，矿端政策扰动及宏观情绪影响较大，现货价格跟涨。周内锂盐厂散单出货意愿较强，多逢高贴水出货。期现商收货积极，出货报价基差走弱，电碳普遍平水或贴水报价，仅少数新货仍有升水报价。下游采购多长协提量，散单买货意愿较差。单边：短期扰动较多，矿端影响暂时无法确定，盘面波动较大，前期空单需做好风险管控。跨期：无跨品种：无期现：无期权：可双买期权做多波动率风险1、消费端不及预期，2、供应端增量超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响。 2025年期货市场研究报告图表图1：锂矿价格走势图美元/吨元/吨......................................................................................................................................4图2：工业级碳酸锂价格走势元/吨.........................................................................................................................................4图3：电池级碳酸锂价格走势元/吨.........................................................................................................................................4图4：氢氧化锂价格走势元/吨.................................................................................................................................................4图5：电池级氢氧化锂价格走势元/吨.....................................................................................................................................4图6：磷酸铁锂价格走势元/吨.................................................................................................................................................5图7：三元材料价格走势元/吨.................................................................................................................................................5图8：碳酸锂贸易升贴水元/吨.................................................................................................................................................5图9：碳酸锂期货主力合约价格走势元/吨.............................................................................................................................5图10：国内碳酸锂周度产量元/吨...........................................................................................................................................5图11：不同类型原料生产碳酸锂产量吨................................................................................................................................5图12：锂矿样本库存万吨........................................................................................................................................................6图13：碳酸锂样本周度库存数据吨........................................................................................................................................6图14：广期所碳酸锂仓单数据吨............................................................................................................................................6图15：新能源车周度销量及渗透率万辆%........................................................................................................................6 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第3页第3页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第4页第4页资料来源：同花顺，华泰期货研究院图5：电池级氢氧化锂价格走势元/吨资料来源：SMM，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告资料来源：SMM，华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第5页第5页资料来源：SMM，华泰期货研究院图9：碳酸锂期货主力合约价格走势元/吨资料来源：SMM，华泰期货研究院图11：不同类型原料生产碳酸锂产量吨资料来源：SMM，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告资料来源：SMM，华泰期货研究院图10：国内碳酸锂周度产量元/吨资料来源：SMM，华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第6页第6页资料来源：SMM，华泰期货研究院图15：新能源车周度销量及渗透率万辆%资料来源：SMM，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告资料来源：Mysteel，华泰期货研究院图14：广期所碳酸锂仓单数据吨资料来源：SMM，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告本期分析研究员陈思捷从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047封帆从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579联系人投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明王育武从业资格号：F03114162投资咨询号：Z0022466 第7页第7页师橙从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806免责声明公司总部 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房