本周国内外经济数据
- 美国经济数据：第三季度实际GDP初值创两年来最快增速，核心PCE物价指数符合市场预期，通胀趋于平缓。特朗普希望下一任美联储主席大幅降息，提振市场流动性宽松预期。非美国家央行延续观望或加息立场，利差优势边际走弱导致美元近期疲软。
- 欧洲经济数据：欧洲央行如期降息25bps，重申通胀将稳定于目标区间。日本央行加息25个基点以抑制通胀，日本政府上调2025财年经济预期，新首相推进大型财政刺激方案，加剧通胀反弹风险。
- 其他数据：美国非农就业报告偏软，CPI通胀数据低于预期，FOMC官员偏鸽立场支持联储宽松路径。
本周小结及下周配置建议
- 货币政策：央行公开市场净回笼3348亿元，货币政策基调与12月中央经济工作会议一致，措辞变化表明社会综合融资成本已处于低位，下阶段货币政策预计延续适度宽松基调，发力点仍以结构性工具为主。
- 资本市场：A股主要指数本周集体上涨，四期指亦集体上涨，中小盘股强于大盘蓝筹股。市场成交活跃度明显回升，外部环境对A股影响放大，美元走软对股市有情绪支撑。
重要新闻及事件
- 央行：继续实施适度宽松的货币政策，促进社会综合融资成本低位运行。
- 海南自由贸易港：全岛封关运作启动，“零关税”商品范围扩大到6600多个税目。
- 互联网平台定价：国家发改委等部门印发《互联网平台价格行为规则》，自2026年4月10日起施行。
- 北京市住房限购政策：放宽非京籍家庭购房条件，多子女家庭五环内可多购买1套房，商贷利率不再区分首套房和二套房。
- 乌克兰：公布俄乌“和平计划”草案20点内容，包括乌克兰加入欧盟、类似北约第五条集体防御条款的保障等，但领土问题未解决。
- 特朗普：希望接替鲍威尔的下一任美联储主席降息，批评市场逻辑已变成“好消息反而利空股市”。
- 欧盟：延长对俄罗斯经济制裁6个月至2026年7月31日，推出针对规避制裁行为的专项反制措施。
- 日本央行：加息至30年最高水平0.75%以抑制通胀，表示将继续上调政策利率。
本周市场行情回顾
- 现货市场：Wind商品指数表现。
- 外贸市场：CCFI综合指数表现。
下周重要经济指标及经济大事
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